Flutter-CEO Taylor setzt auf FanDuel-Werbung, während Gewinne einbrechen
Der neue Flutter-Chef Dan Taylor will mit Belohnungen und besseren Produkten mehr FanDuel-Kunden in Gewinn verwandeln.
Der neue Vorstandsvorsitzende von Flutter Entertainment, Dan Taylor, will mit besseren Produkten und großzügigeren Kundenbelohnungen die steigende Nutzerbindung bei FanDuel in höhere Gewinne umwandeln. Taylor steht erst seit fünf Wochen an der Spitze des Unternehmens und legte am Mittwoch seinen ersten Quartalsbericht als CEO vor. Dabei verfehlten sowohl der Umsatz im dritten Quartal als auch das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) die Erwartungen der Wall Street. Die Aktie des Unternehmens liegt im Jahresverlauf um mehr als 60 Prozent im Minus.
Trotz der enttäuschenden Zahlen zeigt sich Taylor überzeugt, dass Flutter nun auf dem richtigen Weg ist. FanDuel hatte im September ein landesweites Belohnungsprogramm gestartet, das nach seinen Worten „sehr, sehr gut" angekommen ist. Die frühen Kundenzahlen verbessern sich: Die durchschnittliche monatliche Spielerzahl im US-Sportwettenbereich von FanDuel stieg im dritten Quartal um 9 Prozent, während die Anzahl der Wetten um 15 Prozent zunahm.
FanDuel gewinnt mehr Spieler, doch der Umsatz hinkt hinterher
Die Gewinnmitteilung von Flutter zeigte, dass die durchschnittliche monatliche Spielerzahl in den USA insgesamt um 12 Prozent stieg, einschließlich eines Wachstums von 24 Prozent im iGaming-Bereich. Das Sportwettvolumen, also die gesamte eingesetzte Summe, stieg um 13 Prozent. Der Umsatz aus Sportwetten wuchs jedoch nur um 4 Prozent, da die Ausgaben für Promotionen gestiegen waren.
Taylor sagte, das Unternehmen plane, weiterhin in die Kundenerfahrung zu investieren. Er betonte, dass Flutter Potenzial sehe, die strukturellen Margen im Laufe der Zeit durch eine Veränderung der Produktmischung zu verbessern, die von den Kunden genutzt wird. Flutter hat seine Mediausgaben erhöht, um FanDuel Predicts aufzubauen, seine Prognoseplattform zur Konkurrenz zu Kalshi und Polymarket. Die Verkaufskosten werden jedoch für das Gesamtjahr 2026 und bis 2027 voraussichtlich 58 Prozent des Umsatzes betragen.
Taylor sagte, es herrsche ein harter Wettbewerb im Sektor um Kunden, dennoch sei das Handelsvolumen bei FanDuel seit Juli um 271 Prozent stark angestiegen. Die App FanDuel Predicts habe im Oktober 140.000 neue Kunden hinzugewonnen.
Flutter senkt die Prognose nach dem Brasilien-Rückschlag
Taylor verteidigte auch das langfristige Potenzial in den USA und verwies darauf, dass etwa die Hälfte des Landes immer noch keinen Zugang zu regulierten Sportwetten hat und 90 Prozent über kein reguliertes Online-Glücksspiel verfügt. Er argumentierte, dass die Ausweitung legaler Märkte keine parteipolitische Frage sei, da regulierte Wetten Verbraucherschutz bieten und den Bundesstaaten Steuereinnahmen generieren.
Für das dritte Quartal meldete Flutter einen bereinigten Verlust von 18 Cent pro Aktie, verglichen mit den Analystenerwartungen eines Verlusts von 28 Cent, laut LSEG. Der Umsatz stieg um 2 Prozent auf 3,87 Milliarden Dollar, unterhalb des LSEG-Konsensus von rund 4 Milliarden Dollar. Das bereinigte EBITDA fiel im Jahresvergleich um etwa 25 Prozent auf 360 Millionen Dollar und lag damit ebenfalls unter den Erwartungen.
Das Unternehmen verzeichnete einen Nettoverlust von 1,15 Milliarden Dollar, einschließlich eines nicht zahlungswirksamen Wertberichtigungsaufwands von 873 Millionen Dollar, der hauptsächlich mit Brasilien zusammenhing, wo Sportwetten und Online-Glücksspiel im September verboten wurden. Taylor sagte, das Unternehmen sei enttäuscht von der provisorischen Maßnahme Brasiliens, habe den Wertberichtigungsaufwand jedoch vorgenommen, „um uns langfristig aufzustellen, um zu gewinnen".
Die Komplikationen in Brasilien und ungünstige Sportergebnisse in den USA und international führten dazu, dass Flutter die Mittellinie seiner Umsatzprognose für das Gesamtjahr um 300 Millionen Dollar auf 17,61 Milliarden Dollar senkte. Die EBITDA-Prognose für 2026 wurde um 160 Millionen Dollar auf nahezu 2,5 Milliarden Dollar reduziert.
Aktienrückkäufe bleiben vorerst ausgesetzt
In der Zwischenzeit sind Kapitalrückflüsse ausgesetzt. Taylor sagte, Flutter müsse die Verschuldungsquote innerhalb der nächsten 24 Monate wieder in den Zielbereich von 2 bis 2,5 Mal bringen, bevor man Aktienrückkäufe erneut in Betracht ziehen könne. Derzeit seien organisches Wachstum und der Abbau von Schulden die Priorität.
Für deutsche Anleger ist die Entwicklung ein Beispiel dafür, wie stark regulatorische Eingriffe und ein intensiver Wettbewerb um Kunden die Profitabilität von Glücksspiel- und Wettanbietern belasten können. Flutter, Mutterkonzern von FanDuel, gehört zu den größten Anbietern im US-Markt und ist damit besonders exponiert gegenüber politischen Entscheidungen auf Ebene der Bundesstaaten. Der Konzern setzt darauf, dass sich die höheren Investitionen in Marketing und Kundenbindung mittelfristig in einer verbesserten Margenstruktur niederschlagen.