ANZEIGE

Von Panzern zu Drohnen: Südkoreas Rüstungsaktien unter Druck

Südkoreanische Rüstungsaktien sind in diesem Jahr stark gefallen, obwohl Analysten die langfristigen Aussichten des Sektors weiterhin positiv bewerten.

•• 3 Min
Von Panzern zu Drohnen: Südkoreas Rüstungsaktien unter Druck

Südkoreanische Rüstungsaktien haben nach zwei starken Jahren einen scharfen Ausverkauf erlebt. Der kombinierte Marktwert der vier führenden Unternehmen Hanwha Aerospace, LIG D&A, Hyundai Rotem und Korea Aerospace sank bis Ende Oktober auf etwa 62 Billionen Won (46,18 Milliarden Dollar). Das berichtete der südkoreanische Sender SBS. Zum Vergleich: Das 52-Wochen-Hoch hatte bei 170 Billionen Won gelegen.

Zuvor hatten die Konzerne von einer globalen Aufrüstungswelle profitiert. Der russische Überfall auf die Ukraine beschleunigte die Militärausgaben in ganz Europa. Südkoreanische Anbieter gewannen Käufer mit wettbewerbsfähigen Preisen und vergleichsweise schnellen Lieferungen – etwa bei Panzern, Artillerie und Raketenabwehrsystemen.

Nun stellt sich die Frage, ob die auf Panzer und Artillerie spezialisierten Unternehmen für ein modernes Schlachtfeld gerüstet sind, auf dem Drohnen und Counter-Drohnen-Systeme in der Ukraine und im Iran weit verbreitet sind. Der Krieg zeigt, wie verhältnismäßig günstige Drohnen teure militärische Ausrüstung bedrohen können. Iranische Drohnenangriffe haben zudem die Bestände kostspieliger Luftabwehrraketen der USA und ihrer Golf-Alliierten erschöpft.

Analysten sehen einen Wandel der Beschaffungsprioritäten

KJ Hwang, Analyst für koreanische Automobil- und Industrieunternehmen bei der Bank of America, bestätigte, dass sich die Beschaffungsprioritäten wandeln. Der Fokus verschiebe sich stärker auf Drohnen, Counter-Drohnen-Systeme und Luftabwehr.

Die Umkehrung bei den Rüstungsaktien ist jedoch nicht ausschließlich auf neue Kriegsführungsplattformen zurückzuführen. Investoren wägen mehrere Bedenken ab: enttäuschende Gewinne, ein stärkerer Won und verzögerte Exportaufträge. Kapitalflüsse in den Halbleitersektor und hohe Bewertungen, die auf Erwartungen starken Gewinnwachstums basierten, belasteten die Aktien zusätzlich, sagte Kim von KB Securities. Regierungen seien langsamer als erwartet damit vorangekommen, Zusagen zu Militärausgaben in genehmigte Budgets und Aufträge umzuwandeln.

Quartalszahlen verstärken die Sorgen der Anleger

Die finanziellen Ergebnisse haben diese Bedenken verstärkt. Der operative Gewinn von Hanwha Aerospace fiel im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um über 46 Prozent; das Unternehmen nannte Anpassungen der Lieferpläne und einmalige Kosten. Die Aktie verlor in diesem Jahr bislang mehr als 28 Prozent.

Hyundai Rotem meldete einen Rückgang des operativen Gewinns von mehr als 11,1 Prozent, die Aktie sank fast um 60 Prozent. Korea Aerospace Industries verbesserte Umsatz und operativen Gewinn im dritten Quartal um etwa 52 beziehungsweise 32 Prozent, was den Rückgang der Aktie auf etwas über 8 Prozent begrenzte.

Neue Aufträge stützen die langfristigen Aussichten

Trotz der Kursverluste bleiben Experten für den Sektor positiv, insbesondere langfristig betrachtet. Zu den in diesem Jahr abgeschlossenen Deals zählen Spaniens K9-Bestellungen bei Hanwha Aerospace im Wert von rund 546 Millionen Euro. Norwegen orderte K239-Raketensysteme für 922 Millionen Dollar. LIG D&A schloss mit Malaysia einen Deal über 94 Millionen Dollar für sein K-SAAM-Marine-Luftabwehr-Raketenlenksystem ab – der erste Export dieses Systems überhaupt.

Länder verlassen sich nach wie vor stark auf konventionelle Waffen, um ihre Verteidigungsfähigkeiten zu stärken. Kim von KB Securities sagte, der südkoreanische Rüstungssektor „bleibt attraktiv, da die langfristigen Wachstumsaussichten immer noch im zweistelligen Bereich liegen".

David Roche, Stratege bei Quantum Strategy, sagte gegenüber CNBC, bei militärischen Aufträgen gebe es einen „größeren Schwerpunkt" auf KI- und Drohnentechnologie, während Großmächte die Lehren aus der Ukraine ziehen. Allerdings „können Drohnen kein Terrain erobern und halten. Daher sind Infanterie, Panzer, Panzerung usw. auf jedem mobilen Schlachtfeld unerlässlich."

Südkoreanische Rüstungsunternehmen investieren ebenfalls aktiv in Drohnen und unbemannte Systeme. Bedeutende Exporte benötigen jedoch Zeit, da ausländische Käufer einen nachgewiesenen Betriebsnachweis verlangen. Kim erwartet möglicherweise bald konkretere Ergebnisse.

Südkoreanische RüstungsaktienHanwha AerospaceHyundai RotemKorea Aerospace IndustriesLig D&ADrohnenRüstungssektorVerteidigungsausgaben

Meistgelesene News

  1. Deutsche Telekom bremst Fusion mit T-Mobile US aus
  2. SpaceX-Aktie: Was 10.000 Dollar bis 2030 wert sein könnten
  3. Kellogg's ersetzt Reiskörner in Rice Krispies wegen Wetterbedingungen
  4. Motley Fool: Nvidia, Micron und Broadcom sind die Top-KI-Aktien im November
  5. Okta steigt nachbörslich nach Aufnahme in den S&P 500

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.