Rivian R2 könnte weitaus mehr wert sein als Verkaufszahlen zeigen
Rivian steigert Produktion und Auslieferungen deutlich – der neue R2-Crossover könnte das Wachstum weiter befeuern.
Rivian Automotive wird seine Ergebnisse für das dritte Quartal erst am 29. Oktober vorlegen. Doch die bereits veröffentlichten Produktions- und Auslieferungsdaten des Elektrofahrzeug-Herstellers deuten auf ein starkes Quartal hin. Das Werk in Normal, Illinois, produzierte 19.751 Fahrzeuge – ein Anstieg von 84,2 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Ausgeliefert wurden im dritten Quartal 19.248 Autos, was einem Plus von 45,8 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.
Die treibende Kraft hinter diesem Wachstum ist die Markteinführung des R2, eines mittelgroßen E-Autos. Dieses Modell tritt gegen das Model Y von Tesla, den Ioniq 5 von Hyundai Motor, den EV6 von Kia Motors und den Mustang Mach-E von Ford Motor Company an. Der R2 ist kleiner als die R1-Modelle von Rivian und startet bei einem deutlich niedrigeren Preisniveau von 45.000 US-Dollar für das Standardmodell mit einem Motor.
Dieser Preis liegt zwar noch über dem der Basismodelle der Hauptkonkurrenten, doch der R2 punktet mit designbedingten Vorteilen: einer höheren Bodenfreiheit von 9,6 Zoll, umklappbaren Vordersitzen und serienmäßiger Offroad-Tauglichkeit. Für Anleger stellt sich angesichts des bis dato in diesem Jahr verzeichneten Kursrückgangs von mehr als 32 Prozent die Frage, ob sich ein Einstieg lohnen könnte. Drei Argumente sprechen dafür.
Der R2 erweitert die Attraktivität des Unternehmens
Das Flaggschiff-Pickup R1T und der SUV R1S von Rivian haben den Ruf der Marke als Premium-Anbieter gefestigt. Allerdings schränkten die Preise dieser Modelle von über 75.000 US-Dollar das potenzielle Gesamtmarkt-Volumen (TAM) naturgemäß ein. Mit dem R2 steigt das Unternehmen in den volumenstärkeren Markt der mittelgroßen Crossover ein.
Zudem erschließt die Marke damit eine größere Gruppe von Fahrern, die möglicherweise später zu höherpreisigen Modellen wechseln. Analysten prognostizieren, dass die R2-Auslieferungen in der ersten Einführungsphase mehr als 20.000 Einheiten beisteuern werden, bevor sie sich deutlich steigern. Diese Volumenverschiebung gibt Rivian klaren Spielraum, die gesamten Auslieferungszahlen zu erhöhen und einen breiteren Anteil am E-Auto-Markt zu sichern.
Wachstum bei Umsatz und Produktion
Im zweiten Quartal meldete Rivian einen Umsatz von 1,66 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 27 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zugleich erwirtschaftete das Unternehmen einen Bruttogewinn von 179 Millionen US-Dollar, nach einem Verlust von 206 Millionen US-Dollar im gleichen Vorjahreszeitraum. Die stärkeren Produktionszahlen führen auch zu verbesserten Margen: Rivian verzeichnete im Quartal eine Bruttomarge von 11 Prozent, was einer Verbesserung von 2.700 Basispunkten im Jahresvergleich entspricht.
In seinem vorläufigen Bericht für das dritte Quartal bekräftigte das Unternehmen seine Erwartung, im Jahr 2026 zwischen 65.000 und 70.000 Fahrzeuge auszuliefern – nach 42.247 ausgelieferten Fahrzeugen im Jahr 2025. Rivians Entscheidung, einen Crossover-SUV anzubieten und den Absatz zu steigern, scheint gut getimt. Während die E-Auto-Verkäufe in den USA nach der Kürzung staatlicher Zuschüsse litten, wirken E-Autos für einige Verbraucher angesichts der steigenden Benzinerpreise zunehmend wie eine klügere langfristige Wahl.
Software als verlässlicher Umsatzstrom
Während traditionelle Automobilhersteller fast ausschließlich auf einmalige Fahrzeugverkäufe setzen, bei denen die Bruttomargen volatil sein können, baut Rivian ein hochmargiges Technologie-Ökosystem auf, das sich eher wie ein Softwareunternehmen verhält. Durch sein Joint Venture mit Volkswagen lizenziert Rivian seine proprietäre elektrische Architektur, zonalen Hardware-Controller und seinen Software-Stack.
In den Jahren 2025 und 2026 stiegen die Umsätze aus Software und Dienstleistungen auf nahezu 30 Prozent des gesamten Top-Line-Umsatzes von Rivian und generierten eine Bruttomarge von über 35 Prozent. Die Lizenzierung seiner Technologieplattform an etablierte globale Automobilhersteller schafft einen zuverlässigen, hochmargigen Umsatzstrom, der die Verluste aus der Automobilfertigung ausgleicht.
Mit der Erweiterung der Fahrzeugflotte durch die R2- und R1-Modellreihen baut Rivian zudem seine direkten Softwareangebote für Endverbraucher aus. Funktionen wie Connect+ (Fahrzeugkonnektivität und Satelliten-Streaming) und Autonomy+ (fortschrittliche freihändige Fahrfunktionen) generieren vorhersehbare, wiederkehrende Abonnement-Einnahmen pro aktivem Fahrer über die Lebensdauer des Fahrzeugs hinweg. Für deutsche Anleger, die auf den US-E-Auto-Markt setzen, bleibt Rivian damit ein interessanter, wenn auch volatiler Wert.