Börsenkorrektur kommt unweigerlich: So bereiten sich Anleger richtig vor
Eine Marktkorrektur ist unausweichlich, doch mit der richtigen Strategie können Anleger ruhig bleiben und sogar profitieren.
Eine Korrektur am Aktienmarkt ist definitiv unausweichlich – irgendwann wird sie kommen. Davon geht der Autor des US-Finanzportals Motley Fool aus. Zwar glaubt er nicht, dass ein Rückgang von mindestens zehn Prozent unmittelbar bevorsteht, doch die Geschichte zeigt: Früher oder später trifft es jeden Markt. Derzeit wirkt die Wirtschaft stabil, und der Markt hat den Anstieg der Energiepreise infolge des anhaltenden Krieges im Persischen Golf gut verkraftet.
Dennoch bleibt das Timing von Markthochs und -tiefs ein aussichtsloses Unterfangen – und genau daran haben langfristig orientierte Anleger kein Interesse. Ausgelöst werden Korrekturen durch eine ganze Reihe von Faktoren: geopolitische Spannungen, explodierende Ölpreise, überbewertete Aktien, steigende Zinsen, sprunghafte Renditen bei Staatsanleihen, enttäuschende Wirtschaftsdaten oder Unternehmensgewinne sowie galoppierende Inflation – oder durch eine Kombination mehrerer dieser Ursachen.
Weil Korrekturen so viele verschiedene Auslöser haben können, sind sie relativ häufig. Im Durchschnitt treten sie alle 2,2 Jahre auf. Der durchschnittliche Marktrückgang beträgt dabei 21 Prozent – dieser Wert schließt Bärenmärkte ein, die als Korrekturen von mehr als 20 Prozent definiert sind. Bereits im vergangenen Jahr kam es zu einer Marktkorrektur, nachdem die Trump-Regierung Zölle auf Handelspartner der USA ankündigte, die der Präsident als „Tag der Befreiung" bezeichnete. Auch 2022 folgte eine Korrektur, ausgelöst durch aggressive Zinserhöhungen der Federal Reserve zur Bekämpfung der stark gestiegenen Inflation.
Die gute Nachricht für Anleger
Hier kommt der entscheidende Punkt: Der US-Aktienmarkt erholte sich von jeder dieser Korrekturen und erreichte anschließend neue Höchststände. Zudem dauern die meisten Korrekturen nicht lange an. Laut Yardeni Research beträgt die durchschnittliche Dauer etwa 115 Tage. Bärenmärkte können allerdings deutlich länger andauern – ein wichtiger Unterschied für die eigene Planung.
Da der Autor seit drei Jahrzehnten über die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte schreibt, fragen ihn Freunde und Verwandte oft, ob eine Marktkorrektur naht und was sie tun sollen. Seine Antwort: Ja, sie wird kommen, auch wenn sich der genaue Zeitpunkt unmöglich vorhersagen lässt. Für die Frage, was zu tun ist, gilt seine Faustregel: Wer sich in den drei Jahren vor dem Ruhestand befindet und möglicherweise beginnen muss, Vermögenswerte zur Deckung des Lebensunterhalts zu liquidieren, sollte defensiver aufstellen. Denn obwohl sich der Markt irgendwann von jeder Korrektur oder jedem Crash erholt, kann dies einige Jahre dauern – und niemand möchte Aktien verkaufen, während sie im Tal liegen.
Defensiver aufzustellen bedeutet, den Anteil an Anleihen und anderen sicheren Anlagen zu erhöhen. Innerhalb des Aktienportfolios sollte zudem die Allokation in defensive Sektoren wie Gesundheitswesen, Versorger und Konsumgüter des täglichen Bedarfs steigen. Die Verbraucher werden weiterhin Geld für all diese Bereiche ausgeben, unabhängig davon, wie sich Wirtschaft und Markt entwickeln. Ergänzend können nicht korrelierte Anlagen ins Portfolio aufgenommen werden, also solche, die sich nicht mit dem Gesamtmarkt bewegen – dazu zählen Immobilien, Edelmetalle und Rohstoffe.
Ruhe bewahren und rebalancieren
Wer sich nicht in den drei Jahren vor dem Ruhestand befindet, sollte einfach am Investitionsplan festhalten und die Auf- und Abschwünge des Marktes durchschreiten. Auf keinen Fall sollte man in Panik verkaufen, wenn der Markt einbricht – dies würde zu unangenehmen Verlusten führen, die sich vermeiden lassen. Die meisten Aktien werden sich erholen.
Auch der Aufbau von Bargeld ist eine gute Idee. Anleger sollten über ein diversifiziertes Portfolio verfügen, bei dem Geld sowohl in Aktien als auch in Anleihen sowie in liquide Vermögenswerte wie Sparbücher, Geldmarktfonds und andere bargeldähnliche Anlagen fließt. Idealerweise reicht das Bargeld für drei bis sechs Monate der Ausgaben – auch wenn das nicht einfach ist. Der Schlüssel zur Diversifizierung liegt im Rebalancing: Wer beispielsweise mit den „Magnificent Seven"-Aktien sehr gut abgeschnitten hat und deren Anteil dadurch von zehn auf 30 Prozent gestiegen ist, sollte rebalancieren, damit er wieder auf zehn Prozent fällt. Ein Portfolio mit hoher Konzentration in einer einzelnen Aktie oder einem Sektor ist hochriskant.
Schließlich können Korrekturen auch enorme Investitionsmöglichkeiten sein. Viele versierte Anleger freuen sich darauf, weil sie wissen, dass andere in Panik ihre Aktien verkaufen – sodass klügere Anleger sie zum Diskontpreis erwerben können. Anleger sollten der erstere Typ sein, nicht der letztere.