BofA sieht AUD/JPY als bestes Yen-Handelspaar trotz Volatilität

Die Bank of America (BofA) hat ihre Einschätzung zum japanischen Yen präzisiert: Die Schwäche der japanischen Währung gegenüber Rohstoffwährungen bleibt angesichts der derzeit hohen Volatilität an den Devisenmärkten begrenzt. Erst eine Beruhigung der Märkte in Kombination mit steigenden Ölpreisen würde die Abwärtsrisiken für den Yen deutlich verstärken.

Als bevorzugtes Handelspaar nennt die US-Großbank AUD/JPY – also den australischen Dollar gegen den japanischen Yen. Der Hintergrund: Bei USD/JPY sieht die BofA ein erhöhtes Interventionsrisiko seitens der japanischen Währungsbehörden. Das Niveau von 157 Yen je US-Dollar gelte zwar als attraktiver Einstiegspunkt für Yen-Verkäufe, birgt jedoch das Risiko einer behördlichen Gegenreaktion.

Geldpolitische Divergenz als zentraler Treiber

Der Yen steht unter Druck, weil die Erwartungen an die Geldpolitik der Bank of Japan (BoJ) und anderer großer Zentralbanken auseinanderdriften. Während Märkte eine Zinserhöhung der BoJ im April einpreisen, rät die BofA davon ab, sich auf dieses Szenario zu positionieren. Stattdessen empfiehlt das Institut, die Erwartungen einer Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia (RBA) im Mai stärker zu gewichten.

Diese Einschätzung erklärt die Präferenz für AUD/JPY: Steigen die australischen Zinsen, während Japan zögert, profitiert der australische Dollar gegenüber dem Yen. Rohstoffnahe Währungen wie der australische Dollar zeigen ohnehin eine relative Stärke, da sie von stabilen Rohstoffpreisen gestützt werden.

Relevanz für deutsche Anleger

Für deutsche Privatanleger, die in Fremdwährungsprodukte oder internationale Fonds investieren, ist die Yen-Entwicklung durchaus relevant. Ein schwacher Yen kann japanische Exportwerte begünstigen, während er gleichzeitig die Renditen von Yen-denominierten Anleihen für ausländische Investoren schmälert. Die Warnung vor Deviseninterventionen durch die japanischen Behörden mahnt zur Vorsicht bei direktionalen Wetten gegen den Yen.