US-Regionalbanken trotzen Zinsdruck: Kreditvergabe bleibt im dritten Quartal robust
PNC, U.S. Bancorp und Citizens Financial melden starkes Kreditwachstum und untermauern die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft.
Eine Reihe US-amerikanischer Regionalbanken hat in dieser Woche starke Quartalsergebnisse für das dritte Quartal vorgelegt. Getrieben wurden die Zahlen von einer robusten Kreditafterfrage aus der Wirtschaft. Damit untermauern die Institute die Anzeichen dafür, dass die US-Wirtschaft trotz steigender Kreditkosten widerstandsfähig bleibt.
Bereits zu Beginn der Woche hatten die größten US-Banken – JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo und Citigroup – höhere Kreditbestände gemeldet. Allerdings belasteten Schwächen auf den Kapitalmärkten ihre Einnahmen aus dem Investmentbanking. Die Regionalbanken lieferten nun ein weiteres Signal für die Stabilität der Kreditnachfrage.
„Die Menschen haben die globale Unsicherheit als neuen Normalzustand akzeptiert und treiben ihre Geschäfte voran“, sagte William Demchak, CEO von PNC Financial. „Die Wolken sind so dunkel wie je zuvor, aber die Wirtschaft ist weiterhin stark. Die Menschen investieren darin“, fügte Demchak hinzu.
Die Details
PNC führte das Kreditwachstum der Regionalbanken im dritten Quartal mit 14,2% an. Es folgten U.S. Bancorp mit 8%, M&T Bank mit 5,5% und Citizens Financial mit 5,29%. Die Zahlen zeigen, dass die Kreditvergabe über die gesamte Branche hinweg stabil blieb.
Die robuste Kreditaktivität widersprach den steigenden Erwartungen, dass die noch immer hohe Inflation die Unternehmensinvestitionen dämpfen und die Kreditnachfrage abschwächen könnte. Als Belastungsfaktoren galten der Iran-Krieg und die Zinserhöhung der Federal Reserve im September.
Führende Führungskräfte der Regionalbanken sagten aus, dass die Kreditpipeline weiterhin stark sei. Bisher hätten sie keine Verlangsamung der Nachfrage festgestellt. Citizens Financial gab an, dass die Kreditnachfrage in den letzten Wochen tatsächlich wieder angestiegen sei, als die Bank ins vierte Quartal ging.
Ein zentrales Thema in den Gesprächen mit Analysten war der Beitrag der KI-Ausgaben zum Kreditwachstum. Bankmanager gaben an, dass sie versuchen würden zu verstehen, wie viel des Kreditwachstums mit den massiven KI-bezogenen Ausgaben zusammenhängt. Analysten hatten sie während der Sitzungen nach Veröffentlichung der Quartalszahlen darauf angesprochen.
„Der gesamte Aufbau dieses KI-Ökosystems läuft auf Hochtouren. Es handelt sich um eine sehr dynamische Entwicklung, die sich auf einen großen Teil des Versorgungsökosystems auswirkt“, sagte Bruce Van Saun, CEO von Citizens Financial. „Selbst bei höheren Zinsen blinzeln die Akteure nicht mit dem Auge, wenn es darum geht, Rechenleistung bereitzustellen“, fügte er hinzu.
PNC, das kein großes Geschäft mit der Finanzierung von Rechenzentren hat, sagte, dass der Boom bei den KI-Ausgaben Auswirkungen auf tangentielle Sektoren wie schwere Ausrüstung, Transportwesen und Energie habe. „Wenn die Investitionsausgaben (Capex) im weiteren Sinne im Zusammenhang mit KI nachlassen, glauben Sie dann, dass dies – obwohl wir nicht direkt in diesen Bereich verleihen – das Kreditwachstum verlangsamen würde? Ja, das denke ich“, sagte Demchak von PNC.
Einige Regionalbanken relativierten die Abhängigkeit von der KI und betonten das breit angelegte Wachstum bei Gewerbe- und Industriekrediten. John Stern, CFO von U.S. Bancorp, sagte, das Kreditwachstum sei robust gewesen, auch außerhalb von KI-nahen Sektoren. Er hob Bereiche wie Einzelhandel, Lebensmittel und Getränke sowie Versicherung hervor.
Hintergrund: Was bisher geschah
Die aktuelle Berichtssaison war mit großen Erwartungen gestartet. Bereits am 10.10.2026 berichtete aktien.news, dass mit Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo und JPMorgan Chase gleich vier der größten US-Banken ihre Zahlen vorlegen würden, gefolgt von Morgan Stanley, Bank of America und BlackRock. Anleger erhofften sich frischen Rückenwind für einen Aktienmarkt, der unter dem Druck steigender Anleiherenditen gelitten hatte.
Schon am 08.10.2026 hatte aktien.news gemeldet, dass Anleger die Bankergebnisse genau daraufhin prüfen würden, ob der jüngste Anstieg der Treasury-Renditen das Deal-Making und das Kreditwachstum dämpfen sowie die Refinanzierungskosten in der gesamten Branche erhöhen könnte. Für die größten Banken wurde ein Ergebnisanstieg von bis zu 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr erwartet. Die Einnahmen aus Investmentbanking und Handel fielen deutlich höher aus als im Vorquartal, und es gab bislang keine Anzeichen für eine Verschlechterung der Kreditportfolios.
Der Blick zurück zeigt zudem ein Muster der Widerstandsfähigkeit. Am 20.07.2026 berichtete aktien.news, dass JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo und Citigroup die Erwartungen der Wall Street übertrafen. Trotz geopolitischer Spannungen im Nahen Osten und schwankender Energiepreise zeigten sich Bankmanager zuversichtlich über die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und die transformative Kraft der Künstlichen Intelligenz.
Bereits am 16.01.2026 hatte aktien.news berichtet, dass sich die amerikanischen Verbraucher im vierten Quartal 2025 überraschend widerstandsfähig gezeigt hatten. Trotz anhaltender Inflation, Unsicherheit über Arbeitsplätze und drohender Zölle konsumierten sie weiterhin kräftig und nahmen neue Kredite auf.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger sind die Zahlen der US-Regionalbanken ein wichtiger Frühindikator für die Verfassung der größten Volkswirtschaft der Welt. Die stabile Kreditvergabe deutet darauf hin, dass Unternehmen weiterhin investieren, obwohl die Finanzierungskosten hoch sind. Das stützt die These einer widerstandsfähigen US-Wirtschaft.
Gleichzeitig zeigt der Fokus auf die KI-Ausgaben eine neue Abhängigkeit. Sollten die Investitionen in Rechenleistung und Rechenzentren nachlassen, könnte das laut PNC-Chef Demchak auch das Kreditwachstum bremsen – selbst bei Banken, die nicht direkt in diesem Bereich verleihen. Anleger sollten daher die weitere Entwicklung der KI-Investitionen im Auge behalten.
Positiv ist, dass mehrere Institute das Wachstum nicht allein auf KI stützen. U.S. Bancorp verwies auf breite Zuwächse bei Gewerbe- und Industriekrediten in Bereichen wie Einzelhandel, Lebensmittel und Getränke sowie Versicherung. Diese Diversifikation spricht für eine breitere konjunkturelle Basis.
Ausblick
Die Führungskräfte der Regionalbanken verwiesen auf eine weiterhin starke Kreditpipeline. Citizens Financial meldete, dass die Nachfrage zu Beginn des vierten Quartals erneut angezogen sei. Damit bleibt abzuwarten, ob sich dieser Trend in den kommenden Wochen bestätigt.
Ein Unsicherheitsfaktor bleibt die Geldpolitik der Federal Reserve, die im September die Zinsen erhöht hatte. Auch die hohe Inflation und der Iran-Krieg gelten weiterhin als Belastungsfaktoren. Die Bankmanager gaben an, dass sie den Anteil der KI-Ausgaben am Kreditwachstum genauer verstehen wollen.
Kurz erklärt
- Kreditpipeline: Die Gesamtheit der bereits zugesagten oder in Vorbereitung befindlichen Kredite, die eine Bank künftig auszahlen wird.
- Capex: Investitionsausgaben von Unternehmen für langlebige Wirtschaftsgüter wie Anlagen, Maschinen oder Rechenzentren.
- Gewerbe- und Industriekredite: Kredite an Unternehmen zur Finanzierung von Betriebsmitteln, Investitionen oder Expansion.