Italien genehmigt FountainVest-Einstieg bei EuroGroup Laminations
Die italienische Regierung hat den Verkauf des E-Mobilitätszulieferers EuroGroup Laminations an die chinesische Private-Equity-Firma FountainVest genehmigt. Die Transaktion erfolgt unter Auflagen gemäß den Golden-Power-Regeln.
Die italienische Regierung hat grünes Licht für die Übernahme von EuroGroup Laminations durch die chinesische Private-Equity-Gesellschaft FountainVest gegeben. Die Genehmigung erfolgte am 29. Dezember unter Auflagen im Rahmen der sogenannten Golden-Power-Regeln, die dem Schutz strategischer Vermögenswerte dienen. Die genauen Bedingungen wurden nicht näher spezifiziert.
Die Aktien des Elektrofahrzeug-Zulieferers reagierten positiv auf die Nachricht und stiegen nach einem Reuters-Bericht um bis zu 8,7 Prozent, bevor sie einen Teil der Gewinne wieder abgaben. Das Unternehmen ist derzeit an der Mailänder Börse notiert.
Strategische Bedeutung für E-Mobilität
EuroGroup Laminations wurde 1967 in der Nähe von Mailand gegründet und hat sich zu einem weltweit führenden Zulieferer von Statoren und Rotoren für Elektrofahrzeuge entwickelt. Diese Komponenten sind zentrale Bestandteile von Elektromotoren und damit essentiell für die Elektromobilität.
Das Unternehmen ging 2023 in Mailand an die Börse und nahm dabei 250 Millionen Euro frisches Kapital zu 5,50 Euro pro Aktie auf. Der anfängliche Marktwert von rund 922 Millionen Euro ist seitdem allerdings um etwa zwei Drittel eingebrochen – ein Zeichen für die schwierigen Marktbedingungen in der Automobilzulieferindustrie.
Details zur Übernahmetransaktion
EMS Euro Management Services stimmte im vergangenen Jahr dem Verkauf ihrer 45,7-Prozent-Beteiligung an ein von FountainVest kontrolliertes Investmentvehikel zu. Der Preis liegt bei 3,85 Euro (4,48 Dollar) pro Aktie – deutlich unter dem Börsengang-Preis.
Die Transaktion sieht ein Übernahmeangebot vor, das auf ein Delisting von EuroGroup Laminations abzielt. Im Rahmen der Vereinbarung wird EMS Euro Management Services 50 Prozent des Verkaufserlöses in eine neue Holdinggesellschaft reinvestieren, die gemeinsam mit FountainVest zur Übernahme gegründet wurde.
FountainVest mit breiter internationaler Präsenz
FountainVest wurde 2008 gegründet und unterhält Büros in Shanghai, Hongkong, Peking, Singapur und Frankfurt. Die Private-Equity-Firma verfügt über leitende Berater und Mitarbeiter in Europa, Asien und Nordamerika und hat bereits mehrere grenzüberschreitende Transaktionen durchgeführt.
Beim Abschluss der Transaktion, der für die erste Hälfte des Jahres 2026 erwartet wird, würde die neue Holding 55,3 Prozent des stimmberechtigten Aktienkapitals von EuroGroup Laminations besitzen. Zuvor hatte bereits die französische Tikehau Capital über ihren Energiewende-Fonds eine 30-Prozent-Beteiligung am Unternehmen erworben.
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Zur AktienanalyseKritik an Golden-Power-Praxis
Italien hat in den vergangenen Jahren ausgiebig von seinen Golden Powers Gebrauch gemacht, um in- und ausländische Übernahmen zu blockieren oder mit Bedingungen zu versehen. Diese Praxis hat Kritik von Unternehmen und EU-Behörden hervorgerufen, die vor einer übermäßigen Einmischung in Geschäftsangelegenheiten warnen.
Die Genehmigung der EuroGroup-Transaktion zeigt jedoch, dass Italien bereit ist, auch chinesische Investitionen in strategische Sektoren zuzulassen – allerdings unter strengen Auflagen zum Schutz nationaler Interessen.
