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BTIG warnt: Halbleiter-Anleger sollten Rally zur Reduktion nutzen

BTIG rät Anlegern, eine mögliche Erholung der Halbleiteraktien zu nutzen, um die Exposition vor einem drohenden Rückgang zu verringern.

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BTIG warnt: Halbleiter-Anleger sollten Rally zur Reduktion nutzen

Das US-Analystenhaus BTIG hat in einem am Sonntag veröffentlichten Forschungsbericht eine deutliche Warnung an Halbleiter-Anleger ausgesprochen. Anleger sollten eine potenzielle Erholung der Chipaktien nutzen, um ihre Exposition zu reduzieren, bevor sich ein „länger andauernder Rückgang“ abzeichnet, der möglicherweise bis 2027 anhalten könnte. Der Bericht hebt wachsende Zweifel im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) sowie Schwächen hervor, die über die Oberfläche des breiteren Marktes hinausgehen.

„In letzter Zeit schleichen sich sicherlich mehr Zweifel in den KI-Komplex ein“, schrieb der Managing Director und Chief Market Technician von BTIG in der Notiz. „Zwar mag sich herausstellen, dass dies nur Rauch ist, doch die Geschichte legt nahe, wo Rauch ist, da ist oft auch Feuer.“ Der Analyst Krinsky warnt damit vor einer möglichen Trendwende in einem Sektor, der in den vergangenen Jahren zu den größten Profiteuren des KI-Booms zählte.

Schwerster Wocheneinbruch seit April 2025

Die jüngste Kursentwicklung gibt den Warnungen Nahrung. Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) verlor in der vergangenen Woche 11,4 Prozent und verzeichnete damit seinen schlimmsten Wocheneinbruch seit April 2025. Der iShares-Halbleiter-ETF (SOXX) verbuchte unterdessen neun aufeinanderfolgende Tagesverluste. Für deutsche Anleger, die über ETFs oder Einzelaktien in den US-Chipsektor investiert sind, sind diese Zahlen ein deutliches Signal.

Krinsky warnt jedoch auf Basis historischer Daten, dass mit einer Erholungsrally gerechnet werden kann – allerdings gebe es nur begrenzte Gewissheit, dass solche Gewinne Bestand hätten. Nach Fällen von wöchentlichen SOX-Verlusten von mindestens 10 Prozent stieg der Index in der folgenden Woche in 43 Prozent der Fälle, mit einer durchschnittlichen Rendite von +1,7 Prozent und einer medianen Rendite von -1,7 Prozent. In drei Wochen waren die Renditen in nur 60 Prozent der Fälle positiv.

Zweifel an der Widerstandsfähigkeit des S&P 500

BTIG hinterfragte zudem, ob Anleger Trost in der relativen Widerstandsfähigkeit des S&P 500 finden sollten. Seit dem 1. Juni haben neun seiner elf Sektoren Verluste von mindestens 9 Prozent gegenüber ihren jeweiligen Höchstständen verzeichnet, während der maximale Drawdown des Index bei 5 Prozent lag. Diese Diskrepanz deutet darauf hin, dass die Schwäche unter der Oberfläche des Gesamtmarktes bereits deutlich sichtbar ist.

Für Halbleiter-Anleger, die ihre Exposition vor einem möglichen Rückgang reduzieren möchten, identifizierte BTIG rund 490 US-Dollar als eine wichtige Unterstützungsebene für SOXX. Ein Bruch unter dieses Niveau könnte einen Abwärtstrend hin zu seinem 200-Tage-Durchschnittswert in der Nähe von 468 US-Dollar auslösen. Diese Marken dürften für charttechnisch orientierte Investoren entscheidend sein.

Selbst wenn Käufer aktiv werden, bleibt die breitere Einschätzung von BTIG bärisch. „Sollte es zu einer gegen den Trend laufenden Rally kommen, ist dies wahrscheinlich eine Gelegenheit, die Exposition zu reduzieren“, so das Fazit der Analysten. Anleger sollten die genannten Unterstützungsniveaus daher genau im Blick behalten und mögliche Kursgewinne nicht vorschnell als nachhaltige Trendwende interpretieren.

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