US-Aktien sinken um 3,9 % und schließen im Bärenmarkt, da Inflationsängste zunehmen
Die Renditen von Staatsanleihen steigen so stark wie seit Jahren nicht mehr, da die Federal Reserve die Zinsen drastisch anheben wird
Die US-Aktienmärkte schlossen am Montag nach einem dramatischen Ausverkauf am Ende der Sitzung mit einer Baisse, während die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe schnellten, da die Anleger durch die anhaltend hohe Inflation und die Aussicht auf eine aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken verunsichert sind.
Der Aktienindex S&P 500 der Wall Street rutschte in New York um 3,9 Prozent ab und schloss auf dem niedrigsten Stand seit Januar 2021. Damit lag der Index mehr als 20 Prozent unter seinem Allzeithoch vom Januar 2022, ein Rückgang, der gemeinhin als Bärenmarkt bezeichnet wird.
Die Kurse von Staatsanleihen auf beiden Seiten des Atlantiks fielen ebenfalls und schickten die Renditen auf den höchsten Stand seit mehr als einem Jahrzehnt, da starke Inflationswerte die Zentralbanken in den USA und Europa dazu veranlassen, die Zinssätze nach Jahren der lockeren Politik anzuheben.
Auslöser für die heftigen Verkäufe waren die am vergangenen Freitag veröffentlichten unerwartet hohen Inflationszahlen, die zeigten, dass die Verbraucherpreise in den USA im Mai im Jahresvergleich um 8,6 Prozent gestiegen waren, da Russlands Einmarsch in der Ukraine die Kosten für Treibstoff und Lebensmittel in die Höhe trieb.
Analysten haben ihre Prognosen darüber, inwieweit die US-Notenbank auf ihrer am Mittwoch zu Ende gehenden geldpolitischen Sitzung die Zinssätze anheben wird, nach oben korrigiert, wobei sich die Spekulationen häufen, dass die Zentralbank eine besonders starke Erhöhung um 0,75 Prozentpunkte vornehmen könnte.
Die Futures-Märkte zeigen nun, dass die Anleger erwarten, dass der Leitzins bis zum Jahresende 3,6 Prozent erreichen wird, verglichen mit der derzeitigen Spanne von 0,75 bis 1 Prozent. Vor einer Woche waren die Anleger noch davon ausgegangen, dass der Zinssatz in diesem Jahr nur 2,9 Prozent erreichen würde.
"Ich denke, dass die Fed bei diesen jüngsten [Inflations-]Zahlen wirklich auf die Tube drücken wird, was zu einer Verlangsamung der Wirtschaft führen wird", sagte Julian Howard, leitender Investmentdirektor für Multi-Asset-Lösungen beim Fondsmanager GAM. "Kurzfristig sieht das alles ziemlich hässlich aus, und es gibt keinen wirklichen Ausweg, abgesehen davon, dass man vorerst in Bargeld investieren kann.
Die Erwartung höherer Zinssätze hat sich besonders stark auf spekulativere Bereiche des Marktes ausgewirkt, darunter schnell wachsende Tech-Unternehmen und Kryptowährungen. Der technologielastige Nasdaq Composite schloss mit einem Minus von 4,7 Prozent, womit sich seine Verluste für das Jahr auf 31 Prozent erhöhten.
Bitcoin, die am weitesten verbreitete Kryptowährung, wurde mit weniger als 24.000 Dollar gehandelt, nachdem sie seit letztem Freitag um 20 Prozent gefallen war. Der Rückgang wurde durch die Nachricht verschärft, dass zwei große Akteure auf dem Kryptomarkt aufgrund der extremen Marktbedingungen Kundenabhebungen gestoppt haben.
Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Schatzanweisung, die die globalen Kreditkosten untermauert, stieg um 0,21 Prozentpunkte auf 3,36 Prozent und erreichte damit den höchsten Stand seit 2011. Die Renditen steigen, wenn die Kurse fallen, und die Verschiebung vom Montag war der stärkste eintägige Ausverkauf bei den US-Referenzanleihen seit März 2020.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt, stieg um 0,27 Prozentpunkte auf 3,33 Prozent und verzeichnete damit den stärksten Anstieg an einem Tag seit Juni 2009.
Die US-Investmentbank Goldman Sachs hob am Montag ihre Prognosen für die Geldpolitik der Fed an und rechnet mit Zinserhöhungen um 0,5 Prozentpunkte in dieser Woche sowie im Juli, September und November und mit weiteren Anhebungen um jeweils einen Viertelpunkt im Dezember und Januar.
"Es ist sehr unwahrscheinlich, dass die Fed zur Unterstützung der Finanzmärkte umschwenkt, solange es keinen Trend zu sehr bedeutenden wirtschaftlichen Enttäuschungen gibt", sagte Seema Shah, Chefstratege bei Principal Global Investors.
Die Analysten von Barclays sagten für diese Woche eine Anhebung um 0,75 Prozentpunkte voraus. Die Strategen von Standard Chartered sagten in einer Research-Note, dass sie dieses Ergebnis "nicht ausschließen" würden.
In Europa fiel der Stoxx 600 Aktienindex um 2,4 Prozent und verzeichnete damit den fünften Rückgang in Folge. Der regionale Aktienindex hat in diesem Quartal mehr als 9 Prozent verloren.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen stieg um 0,12 Prozentpunkte auf 1,63 Prozent, während die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen um 0,26 Prozentpunkte anstieg und damit erstmals seit 2014 wieder die Marke von 4 Prozent erreichte. Die Rendite der italienischen Referenzanleihe hat sich seit Mitte Dezember mehr als vervierfacht. Die Europäische Zentralbank hat in der vergangenen Woche den Weg für ihre erste Zinserhöhung seit mehr als einem Jahrzehnt geebnet.
Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber einem Korb gleichwertiger Währungen abbildet und in Zeiten der Unsicherheit zu einem Anstieg neigt, stieg um 1,1 Prozent. Das Pfund Sterling fiel besonders stark und sank gegenüber dem Dollar um 1,5 Prozent auf 1,21 Dollar.
Ökonomen erwarten, dass die Bank of England am Donnerstag ihren Hauptrefinanzierungssatz um 0,25 Prozentpunkte anheben wird, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 0,5 Prozentpunkte zunimmt, was die Befürchtungen vor einer Stagflation verschärft.
Andernorts markierte der Yen ein neues 24-Jahres-Tief von ¥135,19 pro Dollar, da Händler darauf setzten, dass die Bank of Japan sich weiterhin dem weltweiten Trend zu höheren Zinssätzen widersetzen würde. Ein FTSE-Index für asiatische Aktien außerhalb Japans fiel um 2,8 Prozent.