UBS empfiehlt diese dividendenstarken Immobilienaktien vor Quartalszahlen
Die Schweizer Großbank sieht starke operative Fundamentaldaten und demografischen Rückenwind für Senioren-REITs vor der Berichtssaison.
Die UBS erwartet gute Nachrichten für Anleger, wenn führende Immobilienunternehmen aus den Bereichen Seniorenwohnen und Fachpflege in diesem Sommer ihre Quartalszahlen vorlegen. Analyst Michael Goldsmith prognostiziert, dass die betreffenden Real Estate Investment Trusts (REITs) von gesunden operativen Fundamentaldaten und ertragssteigernden Akquisitionen profitieren. Die Bank spricht daher Kaufempfehlungen für gleich vier Titel aus.
„Im operativen Geschäft glauben wir, dass der Bereich Seniorenwohnen weiterhin von einem gedämpften Angebotswachstum und demografischem Rückenwind profitiert", schrieb Goldsmith in einer Mitteilung vom Dienstag. Neue Entwicklungsprojekte blieben bei den aktuellen Mietpreisen weitgehend unwirtschaftlich, was das künftige Angebot begrenzt halte. Dies stütze die positive Einschätzung der Bank für den gesamten Teilsektor.
Der demografische Hintergrund ist dabei entscheidend: In den USA altern die Babyboomer, und die Geburtenraten sinken. In diesem Jahr werden die ersten Babyboomer 80 Jahre alt. Bis 2035 wird die Zahl der über 80-Jährigen voraussichtlich fast 23 Millionen erreichen – gegenüber einer Bevölkerungsschätzung vom Juli 2025 von rund 15 Millionen für diese Altersgruppe. Die Nachfrage übersteigt derzeit den Bau neuer Seniorenwohneinheiten deutlich, wie das National Investment Center for Seniors Housing & Care (NIC) bestätigt. Die Auslastung näherte sich im zweiten Quartal der Marke von 90 Prozent.
Mit „Kauf" bewertete Titel im Überblick
Die UBS empfiehlt vier konkrete Titel: American Healthcare REIT, CareTrust REIT, Omega Healthcare Investors und Welltower. Alle vier Unternehmen zahlen solide Dividenden und sind im Bereich Senioren- und Pflegeimmobilien aktiv.
American Healthcare REIT (Dividendenrendite: 1,89 %) veröffentlicht seine Ergebnisse für das zweite Quartal voraussichtlich am 6. August. Goldsmith hob das Kursziel von 60 auf 63 US-Dollar an, was ein Aufwärtspotenzial von 17 % gegenüber dem Schlusskurs vom Donnerstag impliziert. Das Unternehmen verfügt über ein Portfolio von 325 Gesundheitsimmobilien. „AHR hat vor Kurzem rund 700 Millionen US-Dollar an Eigenkapital aufgenommen, um eine zugesagte SHOP-Pipeline von mehr als 1 Milliarde US-Dollar zu finanzieren", schrieb Goldsmith. Er schätzt den Kern-FFO (Funds from Operations) für 2026 auf 2,10 US-Dollar je Aktie, leicht über dem Konsens von 2,07 US-Dollar. Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 13 % zugelegt.
Welltower, das mehr als 2.500 Senioren- und Wellness-Wohngemeinschaften besitzt und betreibt, soll seine Ergebnisse am 27. Juli bekanntgeben. Goldsmith erhöhte das Kursziel von 249 auf 271 US-Dollar je Aktie – ebenfalls ein impliziertes Aufwärtspotenzial von 17 %. Das neue Ziel spiegele ähnliche oder etwas bessere Wachstumstrends sowie eine fortgesetzte Verschiebung des Portfolios hin zu mehr operativen Vermögenswerten wider. Welltower zahlt eine Dividendenrendite von 1,29 % und hat seit Jahresbeginn bereits 24 % zugelegt. Goldsmiths Kern-FFO-Schätzung für 2026 liegt bei 6,27 US-Dollar je Aktie, knapp unter dem Konsens von 6,29 US-Dollar.
CareTrust und Omega Healthcare mit stabilen Kurszielen
Für CareTrust REIT und Omega Healthcare Investors behielt Goldsmith seine bisherigen Kursziele bei. CareTrust REIT bleibt bei 48 US-Dollar (Aufwärtspotenzial: 17 %), Omega Healthcare Investors bei 54 US-Dollar (Aufwärtspotenzial: 11 %).
CareTrust (Dividendenrendite: 3,88 %) profitiere zunehmend von seiner Expansion in Pflegeheime im Vereinigten Königreich sowie in den Bereich Seniorenwohnen. Das Unternehmen hält 588 Immobilien in seinem Portfolio. „CTRE bleibt im gesamten Bereich des Seniorenwohnens äußerst opportunistisch und ist bereit, eine breite Palette von Möglichkeiten zu prüfen, von Turnarounds bis hin zu neu entwickelten Objekten", so Goldsmith. Der Kern-FFO für 2026 wird auf 2,04 US-Dollar je Aktie geschätzt – im Einklang mit dem Konsens. Die Aktie hat seit Jahresbeginn 11 % zugelegt.
Omega Healthcare Investors weist mit 5,57 % die höchste Dividendenrendite der vier empfohlenen Titel auf. Das Portfolio umfasst mehr als 1.000 Immobilien, überwiegend Fachpflegeeinrichtungen und Einrichtungen für betreutes Wohnen. Die Ergebnisse werden am 30. Juli erwartet. Goldsmith schätzt den Kern-FFO für das Gesamtjahr auf 3,25 US-Dollar je Aktie, gegenüber dem Konsens von 3,26 US-Dollar. Die Aktie hat im bisherigen Jahresverlauf 2026 rund 9 % zugelegt.
Für deutsche Privatanleger sind US-REITs eine Möglichkeit, am Wachstum des amerikanischen Pflegeimmobilienmarkts teilzuhaben. Zu beachten sind dabei Währungsrisiken sowie die steuerliche Behandlung von REIT-Dividenden im deutschen Steuerrecht.