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S&P 500: Trump-Vergleich zeigt Stabilität vor den Midterm-Wahlen

Der S&P 500 legt in Trumps zweiter Amtszeit um 30,6 Prozent zu und übertrifft damit die erste Amtszeit – ein Signal vor den Wahlen.

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S&P 500: Trump-Vergleich zeigt Stabilität vor den Midterm-Wahlen

Der S&P 500 hat in den ersten 20 Monaten der zweiten Amtszeit von US-Präsident Donald Trump um 30,6 Prozent zugelegt. Damit liegt der US-Leitindex (Stand: 30. September) sogar vor dem Niveau, das er im gleichen Zeitraum seiner ersten Amtszeit erreichte – damals waren es 28,5 Prozent. Sofern es im vierten Quartal nicht zu einem katastrophalen Einbruch kommt, wird der S&P 500 im Jahr 2026 erneut eine positive Jahresperformance verbuchen.

Dieser Vergleich ist für Anleger vor den anstehenden Midterm-Wahlen von Bedeutung. Denn Jahre der Halbzeitwahlen gelten historisch als die schlechtesten für die Aktienmärkte. Der durchschnittliche Gewinn des S&P 500 in einem Midterm-Jahr beträgt lediglich 4,9 Prozent – weniger als die Hälfte des historischen Durchschnittsgewinns des Marktes. In diesem Jahr scheint sich der Markt jedoch diesem Trend zu widersetzen.

Warum die Markthistorie zählt

Gute Anleger sind oft Kenner der Markthistorie, da sich vergangene Szenarien und die Reaktionen der Anleger darauf tendenziell wiederholen. Von den sechs Jahren, in denen Trump als Oberbefehlshaber amtierte, bleibt 2018 das schlechteste Jahr für die Aktienmärkte: Damals verlor der S&P 500 5,2 Prozent, vor allem aufgrund eines Handelskriegs mit China, den einige Experten als von Trump gesucht ansehen.

Historisch betrachtet ist das dritte Jahr des Präsidentschaftszyklus das beste Jahr für den Markt. Das deutet darauf hin, dass 2027 ein weiteres solides Jahr werden könnte. Ein weiterer Faktor kommt hinzu: Im Jahr 2018 gewannen die Demokraten die Kontrolle über den Kongress. Angesichts makroökonomischer Gegenwinde wie hoher Inflation und breiterer Belastbarkeitsbedenken deuten politische Kommentatoren darauf hin, dass es fast eine ausgemachte Sache sei, dass die Demokraten bei den Wahlen im Herbst die Kontrolle über das Repräsentantenhaus gewinnen – und auch realistische Chancen auf eine Mehrheit im Senat haben.

Geteilte Regierung als Vorteil für den Markt

Unabhängig von der bevorzugten Partei dürften Anleger erleichtert aufatmen. Die Geschichte bestätigt, dass eine gesplittete Regierung für Aktienmärkte normalerweise vorteilhaft ist. Sie wirkt wie „Handschellen“ für beide Parteien und verhindert, dass sie weitreichende Gesetze verabschieden, die die Finanzmärkte ins Wanken bringen könnten. Zur Einordnung: Der Vanguard S&P 500 stieg im Jahr 2019 unter Trump und einer demokratischen Mehrheit im Kongress um 28,9 Prozent.

Anleger können den S&P 500 nicht direkt kaufen, aber sie können einen börsengehandelten Fonds (ETF) erwerben, der den Index nachbildet. Der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) gilt dank seiner direkten Korrelation mit dem Index und einer niedrigen Kostenquote von 0,03 Prozent – das entspricht 3 US-Dollar jährlich bei 10.000 US-Dollar Anlagesumme – als ideale Option.

Widerstandsfähigkeit trotz geopolitischer Risiken

Zugegebenermaßen hat der Vergleich der ersten 20 Monate beider Trump-Amtszeiten einige Tücken. Selbst wenn man den Handelskrieg mit China berücksichtigt, war die Umgebung im Jahr 2018 weitaus optimistischer als heute – sicherlich aus geopolitischer Sicht. Der Krieg im Iran trieb die Ölpreise und damit die Inflation auf unangenehm hohe Niveaus. Zudem dauert der Krieg in der Ukraine inzwischen länger als die Beteiligung der USA am Zweiten Weltkrieg.

Der entscheidende Punkt: Aktien sind angesichts dieser verschiedenen Herausforderungen widerstandsfähig geblieben. Ob ein Politiker dafür Lob verdient, ist eine andere Diskussion. Doch vor dem Wahltag und dem Beginn des Jahres 2027 ist diese Stabilität ein ermutigendes Zeichen für Anleger – auch wenn die Vergangenheit keine Garantie für die Zukunft ist.

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