RBC kürt NEXT und Inditex zu Top-Favoriten im Einzelhandel

RBC Capital Markets hat NEXT und Inditex als die klarsten langfristigen Gewinner im europäischen Einzelhandel identifiziert. In einem schwächer werdenden Konsumumfeld argumentiert das Brokerhaus, dass sich Marktanteile zunehmend bei strukturell stärkeren Einzelhändlern konzentrieren werden. Beide Unternehmen seien so positioniert, dass sie über den gesamten Zyklus hinweg eine Outperformance erzielen können.

Der Hintergrund ist bedeutsam: Steigende Lebenshaltungskosten und ein zunehmend preisbewusstes Verbraucherverhalten setzen den europäischen Einzelhandel unter Druck. In solchen Phasen trennt sich erfahrungsgemäß die Spreu vom Weizen – Händler mit starken Geschäftsmodellen gewinnen auf Kosten schwächerer Wettbewerber.

NEXT: Struktureller Compounder mit digitalem Rückenwind

NEXT wird von RBC als zentraler „struktureller Compounder" eingestuft. Das britische Modeunternehmen stützt sich auf eine hochskalierbare Online- und Logistikplattform, die selbst unter schwierigeren Nachfragebedingungen ein beständiges Wachstum ermöglicht. Die Fähigkeit, ein breites und preislich attraktives Sortiment anzubieten, deckt sich dabei gezielt mit den Bedürfnissen zunehmend preisbewusster Verbraucher.

Besonders hervorzuheben ist laut RBC die starke operative Umsetzung im Vertrieb sowie die Effizienz bei Einzelpaketsendungen. Diese Stärken verschaffen NEXT einen Wettbewerbsvorteil gegenüber aufstrebenden KI-gesteuerten Einkaufsmodellen. In Kombination mit stetigem Umsatzwachstum, resilienten Margen und laufenden Aktienrückkäufen sieht das Brokerhaus in NEXT eine hochwertige, defensive Wachstumsstory. Nach dem jüngsten Ausverkauf der Aktie sei der Einstiegspunkt nun besonders attraktiv.

Inditex: Fast-Fashion-Riese gewinnt auch in Abschwungphasen

Inditex – der spanische Mutterkonzern hinter der Modemarke Zara – wird von RBC als branchenführender Akteur hervorgehoben, der die bewiesene Fähigkeit besitzt, auch in Abschwungphasen Marktanteile zu gewinnen. Treiber dafür sind das Fast-Fashion-Modell und eine unübertroffene Produktaktualität, die im Fachjargon als „Newness" bezeichnet wird.

Die agile Lieferkette und die starken Designkapazitäten des Unternehmens ermöglichen es, schnell auf aktuelle Trends zu reagieren. Dies unterstützt sowohl den Abverkauf zum vollen Preis als auch die Margenstärke – zwei entscheidende Faktoren für die Profitabilität im Modeeinzelhandel. Die starke Performance in Schlüsselmärkten wie Spanien und den USA stärkt das Vertrauen in die Beständigkeit des Wachstums.

RBC betrachtet Inditex als hochwertigen Compounder mit beständigem Gewinnwachstum. Die robuste Bilanz und die globale Größe des Konzerns sorgen für zusätzliche Resilienz. Die strukturellen Vorteile des Unternehmens dürften sich in einem schwächeren Konsumumfeld laut dem Brokerhaus sogar weiter vergrößern.

Für deutsche Privatanleger sind beide Titel interessant: Während Inditex an der Madrider Börse notiert und im Euro-Raum beheimatet ist, ist NEXT an der Londoner Börse gelistet. Beide Aktien gelten als Vertreter des sogenannten „Quality Growth"-Segments – also Unternehmen, die auch in wirtschaftlich schwierigen Phasen stabile Erträge erwirtschaften und damit als defensivere Wachstumsinvestments gelten.