JPMorgan wertet Private-Credit-Portfolios ab und drosselt Kreditvergabe

JPMorgan Chase hat den Wert bestimmter Kreditportfolios von Private-Credit-Anbietern herabgesetzt und gleichzeitig die Kreditvergabe an diesen Sektor eingeschränkt. Das berichtete die Financial Times am Mittwoch unter Berufung auf mit der Angelegenheit vertraute Personen. Reuters konnte den Bericht zunächst nicht unabhängig verifizieren.

Der Schritt der größten US-Bank gilt als deutliches Signal für den boomenden Markt für private Kreditvergabe. Private Credit bezeichnet Unternehmenskredite, die nicht über öffentliche Kapitalmärkte, sondern direkt von institutionellen Investoren wie Fonds oder Versicherungen vergeben werden. Der Sektor ist in den vergangenen Jahren stark gewachsen und wird weltweit auf mehrere Billionen US-Dollar geschätzt.

Wachsende Risikosensibilität bei Großbanken

Die Abwertungen durch JPMorgan deuten darauf hin, dass die Bank die Kreditqualität in bestimmten Teilen des Private-Credit-Marktes kritischer einschätzt. Großbanken wie JPMorgan agieren häufig als Kreditgeber für Private-Credit-Fonds, die ihrerseits Kapital an Unternehmen weiterleiten. Zieht eine systemrelevante Bank ihre Finanzierungsbereitschaft zurück, kann das Refinanzierungsdruck für betroffene Fonds erzeugen.

Für deutsche Anleger ist die Entwicklung relevant, da auch hierzulande institutionelle Investoren – darunter Versicherungen und Pensionskassen – zunehmend in Private Credit investiert haben. Eine breitere Neubewertung von Risiken in diesem Segment könnte Auswirkungen auf Renditeerwartungen und Bewertungen haben.

Der Bericht erscheint in einem Marktumfeld, das ohnehin von Unsicherheiten geprägt ist. An der Wall Street schlossen die Indizes zuletzt geringfügig im Minus, belastet durch Ungewissheit über geopolitische Entwicklungen. Analysten beobachten den Private-Credit-Sektor angesichts gestiegener Zinsen und einer verlangsamten Wirtschaft mit zunehmender Aufmerksamkeit.