Hermès als Anlageklasse: Luxus zwischen Sammlerleidenschaft und Renditejagd
Ein New Yorker Luxus-Fonds erzielt 24 Prozent mit Birkin-Taschen, während Sammler Alexander Rower Luxus als persönliche Geschichte versteht.
Der Luxusmarkt präsentiert sich derzeit in zwei höchst unterschiedlichen Rollen: als Raum für persönlichen Ausdruck und als Anlageklasse für renditeorientierte Investoren. Zwei aktuelle Berichte zeigen diese Gegensätze deutlich. Die "Financial Times" porträtiert Alexander S.C. Rower, Enkel des Künstlers Alexander Calder, und dessen kuratierte Lebensweise. Das "Wall Street Journal" beschreibt dagegen einen New Yorker Fonds, der mit dem Weiterverkauf von Hermès-Handtaschen zweistellige Renditen erzielt.
Rower, der derzeit in Paris eine Ausstellung mit Werken seines Großvaters bei Hauser & Wirth kuratiert, verbindet seine Sammelleidenschaft eng mit der Familiengeschichte. In seinem Schlafzimmer hängt ein Drahtporträt seiner Großmutter Louisa James, das sein Großvater angefertigt hat. Sein Alltag folgt festen Routinen aus Meditation und devotionaler Musik. Für die Reinigung von Energie setzt er auf ungewöhnliche Praktiken: Er vergräbt Gläser mit Gewürzen, Beeren und Elefantenmist.
Seine Sammlungen sind umfangreich und ungewöhnlich: 300 bis 400 antike Handschuhspanner aus Elfenbein, Silber und Holz sowie seltene Glas-Ganesh-Figuren aus dem Königreich Champa. Rower legt Wert auf klare Provenienz und persönliche Bedeutung. Eine kastanienbraune Wildlederjacke von Hermès besitzt er seit Jahren; sie passe ihm, so Rower, "wie angegossen".
Rower verbindet Konsum mit Herkunft und persönlicher Bedeutung
Sein Verbrauchsverhalten beschreibt Rower als bewusst und absichtsvoll. Nicht der Preis oder der Markenwert steht im Vordergrund, sondern die Frage, ob ein Stück eine nachvollziehbare Geschichte trägt und im Alltag tatsächlich funktioniert. Die Jacke von Hermès ist dafür das passende Beispiel: Sie ist für ihn kein Statussymbol, sondern ein langjähriger Begleiter, dessen Wert sich aus Passform, Verarbeitung und gelebter Erinnerung ergibt. Luxus wird damit zu einer Frage der Haltung — nicht des Handelswerts.
Der finanzielle Blick auf dieselbe Marke fällt grundlegend anders aus. Die in New York ansässige Vermögensverwaltung Luxus hat nach Angaben des "Wall Street Journal" einen Fonds aufgelegt, der auf den Weiterverkauf von Hermès-Birkin- und Kelly-Taschen spezialisiert ist. Gegründet wurde das Haus von Dana Auslander, einer ehemaligen Führungskraft von Blackstone.
Das Geschäftsmodell nutzt die extreme Knappheit dieser Modelle aus. Hermès verkauft seine begehrtesten Taschen ausschließlich über eigene Boutiquen und geht gegen den Weiterverkauf vor. Luxus umgeht diese Primärkanäle vollständig: Das Unternehmen beschafft die Ware auf dem Zweitmarkt und wickelt Verkäufe über Auktionshäuser ab.
Der erste Fonds von Luxus erzielt 24 Prozent in 15 Monaten
Der erste Fonds mit einem Volumen von einer Million Dollar erwirtschaftete über einen Zeitraum von 15 Monaten eine Rendite von 24 Prozent. Zum Vergleich: Die Hermès-Aktie verlor im selben Zeitraum mehr als 33 Prozent an Wert. Der Erfolg verweist auf ein breiteres Muster im Luxussegment. Wenn der Primärmarkt schwächelt — häufig auf nachlassende Nachfrage in Regionen wie China zurückgeführt —, profitiert der Zweitmarkt. Für Anleger entsteht so ein Hedge gegen die Volatilität des breiteren Luxusmarktes.
Anleger und Sammler bewerten dieselben Taschen völlig unterschiedlich
Die beiden Erzählungen zeigen gegensätzliche Vorstellungen davon, was Luxus ist. Für Rower ist ein hochwertiges Produkt eine Erweiterung der eigenen Identität und eine Verbindung zur Vergangenheit. Seine Wertschätzung für die Vintage-Jacke von Hermès gründet auf Passform, Qualität und der persönlichen Geschichte, die er mit dem Kleidungsstück verbunden hat. Im Mittelpunkt stehen Langlebigkeit und spirituelle Aufladung.
Aus der Finanzperspektive von Luxus sind die Produkte derselben Marke dagegen handelbare Güter. Der Wert einer Birkin oder Kelly ergibt sich hier nicht aus dem persönlichen Gebrauch oder ästhetischer Wertschätzung, sondern aus dem Status als knappes, stark nachgefragtes Asset. Rower will die "gute Energie" und Geschichte seiner Objekte bewahren; der Markt will aus dem Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage Kapital schlagen, das die restriktive Vertriebspolitik der Marke erzeugt.
Ob als Speicher persönlicher Geschichte oder als strategisches Finanzinstrument — der Luxusmarkt bleibt eine bedeutende Kraft in Kultur und Wirtschaft. Während der Primärmarkt mit einer Verschiebung der globalen Nachfrage kämpft, prägt der Gegensatz zwischen dem Wunsch nach authentischen, kuratierten Erfahrungen und der Suche nach alternativen, hochrentierlichen Anlagen die Branche. Beide Beispiele belegen die anhaltende, wenn auch sich wandelnde Strahlkraft von Luxusmarken.