Fed-Sitzung am 28. Oktober: Warum dieser Tag den Aktienmarkt bewegt
Die US-Notenbank entscheidet am 28. Oktober über die Zinsen – Anleger blicken gespannt auf Kevin Warsh.
In dieser Woche stehen mehrere wichtige Ereignisse für die Märkte an. Dazu zählen die Gewinnberichte von Amazon und Microsoft sowie ein hochkarätiges Treffen der Federal Reserve. Im Mittelpunkt steht die Sitzung der US-Notenbank am 28. Oktober, bei der über den weiteren Kurs der Geldpolitik entschieden wird.
Die Federal Reserve hatte auf ihrer Sitzung im September die Zinsen zum ersten Mal seit drei Jahren angehoben. Da Vorsitzender Kevin Warsh jedoch eine neue Politik verfolgt, auf zukunftsorientierte Hinweise (Forward Guidance) zu verzichten, fehlt den Märkten eine klare Richtung bezüglich des Ausgangs dieser Sitzung. Diese Unsicherheit prägt die Erwartungen der Anleger.
Die Details
Im September erhöhte die Federal Reserve den Zielwert für den Federal-Funds-Satz um einen viertel Prozentpunkt auf 3,75% bis 4%. In einer Erklärung hieß es, dass trotz der hohen Inflation die Konsumausgaben robust geblieben sind und die Arbeitslosenquote niedrig sei. Ihr Ziel ist es, die Inflationsrate näher an 2% heranzuführen.
Obwohl Warsh keine Forward Guidance gab, signalisierten andere Mitglieder des Federal Open Market Committee (FOMC), dass in diesem Jahr wahrscheinlich erneut eine Zinserhöhung erfolgen wird – und zwar bei der Dezember-Sitzung, nicht bei der im Oktober. Der CME FedWatch-Index, der Zinswahrscheinlichkeiten basierend auf Handelsaktivitäten ermittelt, prognostiziert eine 90,6%ige Chance, dass der Satz unverändert bleibt.
Die jüngsten Inflationsdaten könnten diese Einschätzung jedoch ändern. Der Consumer Price Index (CPI) stieg im September um 3,7% gegenüber dem Vorjahr, was darauf hindeutet, dass die jüngste Anhebung ihr Ziel noch nicht erreicht hat. Der Krieg mit dem Iran und der ungebremste Ausbau der künstlichen Intelligenz (AI) behindern die Bemühungen, die Inflation zu senken.
Hier könnte Warshs Entscheidung, auf Forward Guidance zu verzichten, von Vorteil sein, da es möglich ist, dass er die Zinsen in dieser Woche erhöht. In der Zwischenzeit haben Anleger bereits keine Zinsänderung in ihre Finanzplanung eingerechnet.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 15.09.2026 berichtete aktien.news, dass die Wall Street erwartet, dass die Federal Reserve unter Vorsitzendem Kevin Warsh die Leitzinsen anhebt. Hintergrund war seine harte Rede gegen die Inflation in Jackson Hole im August, auf die eine Reihe heißer Inflationsberichte, ein Anstieg der Ölpreise und steigende Erwartungen für eine Viertelpunkt-Erhöhung folgten. Der Markt preiste damals eine 90-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass der Leitzins nach der Entscheidung am Mittwoch auf 3,75 bis 4,00 Prozent steigen würde.
Am 05.10.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Notenbank im September die Zinssätze zum ersten Mal seit drei Jahren angehoben und den Zielkorridor um eine Viertelpunkterhöhung auf 3,75% bis 4,00% angesetzt hatte. Damit sei eine geldpolitische Wende eingeleitet worden, die vor einem Jahr kaum jemand erwartet hatte: Damals ging man noch davon aus, dass die Zinssätze 2026 sinken würden, nicht steigen. Auslöser sei die stark gestiegene Inflation infolge des Iran-Krieges. Laut der CME FedWatch-Umfrage erwarteten damals 17% der Zinsmarkt-Händler eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Oktober.
Am 15.10.2026 berichtete aktien.news, dass das zuständige Gremium der US-Notenbank am 27. und 28. Oktober 2026 zu seiner nächsten zweitägigen Sitzung zusammenkommt. Rund zwei Wochen vor diesem Termin war eine weitere Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte nach der jüngsten Inflationsveröffentlichung wieder in den Fokus gerückt. Marktteilnehmer und Ökonomen waren allerdings gespalten in der Frage, ob die Federal Reserve diesen Schritt tatsächlich vollziehen wird. Eine klare Richtung war damit nicht erkennbar – die Unsicherheit an den Märkten blieb entsprechend hoch.
Am 19.10.2026 berichtete aktien.news über den neuesten Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) des US-Arbeitsministeriums (Bureau of Labor Statistics). Die Zahlen zeigten, dass die Inflation im September deutlich höher ausfiel als erwartet. Die Headline-Inflation stieg im September um 3,7 Prozent im Jahresvergleich und legte gegenüber dem Vormonat um 0,6 Prozent zu. Die Kerninflation lag im Jahresvergleich bei einem Anstieg von 2,6 Prozent und gegenüber August bei 0,3 Prozent. Diese Werte lagen über den allgemeinen Prognosen.
Die Sitzung kann verschiedene Verläufe nehmen
Wenn die Sitzung wie erwartet verläuft und die Fed die Zinsen stabil hält, könnte die Marktreaktion minimal ausfallen, wobei die Märkte auch positiv reagieren könnten. Sollte Warsh die Zinsen erneut anheben, ist mit einer schnellen, negativen Reaktion zu rechnen.
Höhere Zinsen sollen die Wirtschaft abkühlen, was für die langfristige Gesundheit entscheidend ist. Eine stagnierende Wirtschaft ist jedoch weder für Unternehmen noch für Aktien ideal und könnte alle KI-Unternehmen, die sich Geld leihen, um weiterzubauen, stark beeinträchtigen.
Der S&P 500 fiel im September, als die erste Erhöhung bekannt gegeben wurde. Sollte es in dieser Woche zu einer weiteren kommen, könnte die Reaktion drastischer ausfallen, sowohl weil der Satz höher wäre, als auch weil sie unerwartet käme. Auf jeden Fall könnten weitere Forward-Hinweise oder deren Fehlen die Märkte ebenfalls nach unten drücken.
Was das für Anleger bedeutet
Wie immer sollten Anleger sich auf starke Unternehmen mit langfristigen Chancen konzentrieren, die kurzfristige Volatilität standhalten können. Ein Unternehmen, das aufgrund von Zinserhöhungen in ernsthafte Schwierigkeiten geraten könnte, gehört möglicherweise nicht in Ihr Portfolio.
Setzen Sie Ihre Investitionen fort, und nutzen Sie gegebenenfalls die Gelegenheit, bei einem Marktrückgang – ob in dieser Woche, nach der Dezembersitzung oder zu einem anderen Zeitpunkt – Schnäppchen-Aktien zu kaufen. Für deutsche Privatanleger bedeutet das: Die Unsicherheit über den Zinspfad der Fed bleibt hoch, und die Reaktionen an den US-Märkten können sich auch auf hiesige Depots auswirken. Eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung lässt sich daraus nicht ableiten.
Ausblick
Der Blick richtet sich auf die Sitzung am 28. Oktober. Andere FOMC-Mitglieder signalisierten, dass in diesem Jahr wahrscheinlich erneut eine Zinserhöhung erfolgen wird – und zwar bei der Dezember-Sitzung, nicht bei der im Oktober. Der CME FedWatch-Index prognostiziert eine 90,6%ige Chance, dass der Satz im Oktober unverändert bleibt. Ob die jüngsten Inflationsdaten diese Einschätzung verändern, bleibt offen.
Kurz erklärt
- Forward Guidance: Eine Kommunikationsstrategie von Notenbanken, mit der sie ihre künftigen geldpolitischen Schritte andeuten.
- Federal-Funds-Satz: Der Leitzins, zu dem sich US-Banken gegenseitig kurzfristig Geld leihen.
- Consumer Price Index (CPI): Ein Preisindex, der die durchschnittliche Preisentwicklung eines Warenkorbs für private Haushalte misst.