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Digital Realty Trust Aktie bricht nach Milliarden-Übernahme ein

Verwässerungssorgen und ein Zweitverkauf von Blackstone unter Marktpreis drücken die DLR-Aktie um 4,4 Prozent.

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Digital Realty Trust Aktie bricht nach Milliarden-Übernahme ein

Die Aktie von Digital Realty Trust (DLR) verlor im morgendlichen Handel 4,4 Prozent, nachdem der Rechenzentrums-REIT den Abschluss einer milliardenschweren Übernahme bekanntgab. Der Konzern erwarb die gemischte Eigenkapitalbeteiligung von Blackstone in Höhe von 64 Prozent an drei vollvermieteten Hyperscale-Rechenzentren in Nord-Virginia – für insgesamt 3,5 Milliarden US-Dollar.

Die drei Rechenzentren verfügen über eine IT-Gesamtkapazität von 288 Megawatt und sind vollständig vermietet. Die Finanzierung der Transaktion erfolgte durch 1,2 Milliarden US-Dollar in bar sowie 2,3 Milliarden US-Dollar in neu ausgegebenen DLR-Aktien. Genau diese erhebliche Aktienkomponente löste bei Anlegern unmittelbar Sorgen über eine Verwässerung ihrer Anteile aus.

Blackstones Zweitverkauf verstärkt den Druck

Den Abwärtsdruck verschärfte Blackstone zusätzlich durch ein Zweitplatzierungsangebot: Der Finanzinvestor verkaufte rund 12,3 Millionen DLR-Aktien im Volumen von 2,35 Milliarden US-Dollar zu einem Preis von 185,00 US-Dollar je Aktie. Dieser Preis lag deutlich unter dem Schlusskurs der vorangegangenen Handelssitzung. Morgan Stanley fungierte dabei als alleiniger Konsortialführer des Angebots.

Digital Realty selbst erhielt aus diesem Zweitverkauf keinerlei Erlöse. Das plötzliche Überangebot an DLR-Aktien am Markt belastete den Kurs jedoch erheblich und löste eine klassische „Sell the News"-Reaktion aus – Anleger, die die Nachricht bereits eingepreist hatten, nutzten die Gelegenheit zum Verkauf.

Analysten bleiben trotzdem optimistisch

Trotz des Kursrückgangs hielten mehrere renommierte Wall-Street-Häuser an ihren positiven Einschätzungen fest oder hoben ihre Kursziele sogar an. Im Überblick:

Stifel

: Kaufempfehlung, Kursziel 235 US-Dollar -

BMO Capital

: Rating „Outperform", Kursziel 220 US-Dollar -

Bernstein

: Rating „Outperform", Kursziel 232 US-Dollar -

Truist

: Kursziel angehoben auf 225 US-Dollar

Das breite Marktumfeld bot an diesem Tag kaum Unterstützung. Der S&P 500 notierte nahezu unverändert bei +0,1 Prozent, der Nasdaq legte leicht um 0,5 Prozent zu, während der Dow Jones mit -0,3 Prozent geringfügig nachgab. Für REITs fehlte damit ein entscheidender Richtungsimpuls von makroökonomischer Seite.

Perfekter Sturm aus Angebotsdruck und neutralem Markt

Auch Branchenkollegen aus dem Bereich Rechenzentren und Funktürme verzeichneten an diesem Tag leichte Verluste. Dies deutet darauf hin, dass der Rückgang nicht ausschließlich auf unternehmensspezifische Faktoren bei Digital Realty zurückzuführen ist, sondern einen breiteren Rückzug aus dem Sektor widerspiegelt.

Das Zusammentreffen dreier Belastungsfaktoren – die große Aktienemission im Rahmen der Übernahme, Blackstones sofortiger Zweitverkauf unter Marktpreis und das neutrale makroökonomische Umfeld – schuf einen „perfekten Sturm" aus kurzfristigem Angebotsdruck. Die DLR-Aktie fiel auf ein Tagestief von 180,66 US-Dollar und liegt damit deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 208,14 US-Dollar. Die langfristigen strategischen Vorteile des Nord-Virginia-Deals konnten diesen Gegenwind kurzfristig nicht kompensieren.

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