Devon Energy: 8-Milliarden-Dollar-Gebot für Marcellus-Gasanlagen beflügelt Aktie

Die Aktien von Devon Energy Corporation legten zu, nachdem Berichte über ein Kaufangebot in Höhe von rund 8 Milliarden US-Dollar für die Erdgasvorkommen des Unternehmens im Marcellus-Becken bekannt wurden. Laut einem von RBC Capital Markets zitierten Reuters-Bericht hat der Investmentmanager Stone Ridge Asset Management diesen Vorschlag als ersten Schritt für mögliche Gespräche mit Devon über eine potenzielle Transaktion eingereicht. Devon Energy hat den Bericht bislang nicht öffentlich kommentiert, und das Angebot gilt weiterhin als unbestätigt.

Der Zeitpunkt der Berichte ist bedeutsam: Devon Energy hatte erst Anfang des Monats eine Fusion mit Coterra Energy abgeschlossen. Anleger und Analysten hatten im Zuge dieser Transaktion eine stärkere Fokussierung des Portfolios gefordert. Ein möglicher Verkauf der Marcellus-Anlagen würde genau in diese Richtung weisen und die Portfoliostraffung des Unternehmens beschleunigen.

Bewertung über Marktdurchschnitt

Die gemeldete Bewertung des Angebots impliziert laut RBC Capital Markets rund 4.000 US-Dollar pro Mcfe der fließenden, nachgewiesenen, erschlossenen und produzierenden Reserven. Dieser Wert liegt deutlich über dem Durchschnitt jüngster vergleichbarer Erdgastransaktionen, die im Schnitt bei etwa 3.000 US-Dollar pro Mcfe lagen. Ein solcher Aufschlag würde Devon Energy einen attraktiven Erlös für diese Vermögenswerte sichern.

Die Analysten von RBC bewerteten die Entwicklung als positives Signal für Investoren. Das Brokerhaus geht davon aus, dass neben den Marcellus-Anlagen auch die Anadarko-Anlagen des Unternehmens zu den wahrscheinlichsten Kandidaten für eine Monetarisierung gehören, während das Management seine gesamte Asset-Basis überprüft. Erfolgreiche Anlagenverkäufe könnten laut RBC dazu beitragen, den strategischen Fokus von Devon zu schärfen und Shareholder Value freizusetzen.

RBC behält „Sector Perform"-Einstufung bei

RBC Capital Markets beließ seine Einstufung für Devon Energy bei „Sector Perform" mit einem Kursziel von 59 US-Dollar. Das Institut verwies dabei auf den Vermögenswert und die Gewinnprognose des Unternehmens als tragende Faktoren für diese Einschätzung. Gleichzeitig wies RBC darauf hin, dass die Volatilität der Rohstoffpreise ein wesentliches Risiko für den Ausblick von Devon Energy bleibe.

Das Marcellus-Becken ist eines der größten Erdgasfelder in den USA und erstreckt sich hauptsächlich über die Bundesstaaten Pennsylvania, West Virginia und New York. Es gilt als strategisch bedeutsames Fördergebiet für US-amerikanische Schiefergas-Produzenten. Für Devon Energy, das seinen Schwerpunkt traditionell auf Öl- und Gasförderung in anderen Regionen wie dem Permian Basin legt, könnte ein Verkauf dieser Gasanlagen die Konzentration auf Kernregionen stärken.

Ob aus dem unbestätigten Angebot von Stone Ridge Asset Management tatsächlich eine Transaktion wird, bleibt abzuwarten. Für Anleger signalisiert allein die gemeldete Bewertung jedoch, dass der Markt den Marcellus-Anlagen von Devon Energy einen erheblichen Wert beimisst.