Comcast übertrifft Gewinnprognosen – Peacock glänzt, Connectivity und Parks schwächeln
Der US-Medienkonzern überzeugt im dritten Quartal dank starker Streaming-Zahlen, während Breitband und Themenparks unter Druck bleiben.
Comcast hat im dritten Quartal die Gewinnerwartungen der Analysten übertroffen. Für den am 30. September endenden Zeitraum meldete der US-Konzern einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,07 US-Dollar, während die von LSEG befragten Analysten im Schnitt 98 Cent erwartet hatten. Der Umsatz belief sich auf 29,3 Milliarden US-Dollar und lag damit knapp über der Prognose von 29,28 Milliarden US-Dollar.
Getragen wurde das Ergebnis vor allem von der Mediensparte. Der Streamingdienst Peacock verbuchte zum zweiten Mal seit seinem Start im Jahr 2020 einen Quartalsgewinn. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) lag bei 261 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 1,8 Milliarden US-Dollar. Die Zahl der zahlungspflichtigen Peacock-Nutzer stieg auf 48 Millionen, ein Plus von 17 Prozent im Jahresvergleich.
Während das Medien- und Streaminggeschäft zulegte, blieben die Themenparks und das Connectivity-Geschäft unter Druck. Comcast befindet sich zudem mitten in der geplanten Ausgliederung seines Medienunternehmens in eine eigenständige, börsennotierte Gesellschaft – ein Schritt, der die Struktur des Konzerns grundlegend verändern soll.
Die Details
Die Mediensparte von Comcast, zu der auch der Streamingdienst gehört, steigerte ihren Umsatz im Vergleich zum dritten Quartal des Vorjahres um 13 Prozent auf 5,4 Milliarden US-Dollar. Die gesamte Sparte „Content and Experiences", die zusätzlich das Filmstudio und die Themenparks umfasst, verzeichnete einen Umsatzanstieg von 6,5 Prozent.
Das Segment „Connectivity and Platforms" entwickelte sich dagegen rückläufig: Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 2,7 Prozent. Im Inlandsgeschäft für Breitbandanschlüsse im Wohnbereich meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 144.000 Kunden, bei Kabelkunden insgesamt einen Nettoverlust von 274.000. Das Mobilfunkgeschäft konnte hingegen 368.000 neue Kunden hinzugewinnen.
Der Umsatz der Themenpark-Sparte ging im Berichtszeitraum um 4,4 Prozent auf 2,6 Milliarden US-Dollar zurück. Comcast führte dies auf „zyklische Gegenwinde" und niedrigere Einnahmen aus Eintrittskarten zurück, die durch Werbeaktionen beeinträchtigt wurden. Das bereinigte EBITDA der Abteilung sank um 17 Prozent. Die Schwäche kommt trotz kontinuierlicher Investitionen: In diesem Quartal eröffnete Universal Studios Hollywood eine neue Achterbahn, im vergangenen Jahr folgte mit Epic Universe das größte Themenpark-Immobilienprojekt von Universal. Der Wettbewerber Disney meldete im August dagegen rekordhohe Quartalsumsätze in seiner Park-Sparte.
Die Studio-Sparte verzeichnete einen Umsatz von 2,97 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 1,1 Prozent gegenüber dem dritten Quartal des Vorjahres. Das bereinigte EBITDA dieses Segments stieg jedoch aufgrund niedrigerer Betriebskosten um 18,6 Prozent auf 402 Millionen US-Dollar. Die im Juli erschienene Kinoproduktion „The Odyssey" wurde zum erfolgreichsten Film aller Zeiten von Universal und stärkte die Sparte. Gleichzeitig sanken die Einnahmen aus der Lizenzierung von Inhalten im Vergleich zum entsprechenden Quartal um 23,7 Prozent, was laut Comcast zu dem Rückgang der Studio-Umsätze beitrug.
Auf Konzernebene lag der Umsatz im dritten Quartal 6 Prozent unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Unter Berücksichtigung der Auswirkungen der Ausgliederung von Versant war der Umsatz jedoch im Wesentlichen unverändert im Jahresvergleich, so Comcast. Der Nettogewinn belief sich auf 3,45 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 97 Cent je Aktie, verglichen mit 3,33 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 90 Cent je Aktie im dritten Quartal 2025. Bereinigt um einmalige Positionen, einschließlich Investitionen und des Werts bestimmter immaterieller Vermögenswerte, meldete Comcast einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,07 US-Dollar.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 29.01.2026 berichtete aktien.news, dass Comcast gemischte Quartalszahlen vorgelegt hatte: Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 84 Cents und übertraf die Analystenschätzungen von 79 Cents, während der Gesamtumsatz leicht um 1 Prozent auf 32,31 Milliarden Dollar stieg, aber knapp unter den erwarteten 32,35 Milliarden Dollar blieb. Schon damals zeigte sich die strategische Neuausrichtung: Das Breitbandgeschäft stand unter Druck, das Mobilfunkgeschäft entwickelte sich zum Wachstumstreiber.
Am 29.06.2026 meldete aktien.news, dass die Comcast-Aktie um 23 Prozent in die Höhe schoss. Auslöser war die Ankündigung eines definitiven Plans zur Aufspaltung des Konzerns in zwei eigenständige, börsennotierte Unternehmen. Die Transaktion soll als steuerfreie Abspaltung strukturiert werden und voraussichtlich in etwa einem Jahr abgeschlossen sein. Auch die Breitband-Wettbewerber Charter Communications und Liberty Broadband profitierten von der Dynamik und stiegen ebenfalls um über 20 Prozent.
Am 22.07.2026 berichtete aktien.news, dass die FIFA-Weltmeisterschaft dem Streamingdienst Peacock einen kräftigen Schub verliehen hatte. Laut Mark Marshall, Chairman of Global Advertising and Partnerships bei NBCUniversal, konnte das Turnier den Umsatz im Vergleich zu 2022 mehr als verdoppeln – damals strahlten Telemundo und Peacock die Weltmeisterschaft zuletzt aus.
Am 23.07.2026 folgte der Bericht zum zweiten Quartal 2026: Die Mediensparte NBCUniversal glänzte mit einem Umsatzsprung von fast 23 Prozent im Jahresvergleich, während das traditionelle Breitband- und Kabelgeschäft weiter mit Gegenwind kämpfte. Der Gesamtumsatz sank leicht um 1,2 Prozent auf 29,94 Milliarden US-Dollar, übertraf damit aber die Erwartungen der LSEG-Analysten von 29,3 Milliarden Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 1,04 US-Dollar und übertraf die Wall-Street-Erwartungen von 97 Cent deutlich.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger zeigt das Quartal ein zweigeteiltes Bild. Auf der einen Seite steht ein Medien- und Streaminggeschäft, das mit Peacock erstmals nachhaltig profitabel arbeitet und von Großereignissen wie der FIFA-Weltmeisterschaft profitiert. Auf der anderen Seite steht das klassische Kabel- und Breitbandgeschäft, das weiterhin Kunden verliert und unter dem Wettbewerb durch Wireless-Anbieter wie Verizon und T-Mobile leidet.
Bemerkenswert ist die Dynamik im Mobilfunk: Nach Jahren stagnierenden Wachstums im Breitbandbereich kündigte Comcast im Januar 2025 an, sich wieder stärker auf sein Mobilfunkgeschäft zu konzentrieren und wettbewerbsfähigere Preismodelle anzubieten. Mit 368.000 neuen Kunden in diesem Quartal scheint diese Strategie Früchte zu tragen. Die geplante Aufspaltung dürfte für Anleger vor allem eine Frage der Bewertung der einzelnen Geschäftsbereiche sein.
Ausblick
Im Juni kündigte Comcast Pläne an, NBCUniversal und das europäische Medienunternehmen Sky von seinen Kernbereichen Kabel, Wireless und Geschäftsdiensten auszugliedern. Die Trennung, die Comcast zufolge etwa ein Jahr dauern wird, soll zwei separate börsennotierte Unternehmen schaffen. Co-CEO und Vorsitzender Brian Roberts sagte in einer Telefonkonferenz mit Investoren unmittelbar nach der Ankündigung im Juni, die Trennung würde es jedem Geschäftsbereich ermöglichen, mehr „konzentrierten Fokus, strategische Flexibilität und maßgeschneiderte Investitionsprioritäten" zu haben. Diese Entscheidung folgt auf die Ausgliederung des Großteils der Kabelnetzwerke sowie einer Reihe digitaler Geschäfte in Versant, die im Januar abgeschlossen wurde.
Kurz erklärt
- Bereinigtes EBITDA: Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation, bereinigt um Sonderposten – eine Kennzahl zur Beurteilung der operativen Ertragskraft.
- Abspaltung (Spin-off): Ausgliederung eines Unternehmensteils in eine eigenständige, separat börsennotierte Gesellschaft.
- Bereinigter Gewinn je Aktie: Gewinn pro Aktie ohne einmalige Sonderpositionen, der die Vergleichbarkeit zwischen Perioden erleichtern soll.
Offenlegung: Versant Media Group ist die Muttergesellschaft von CNBC.