Chancen im Wandel der Energiewirtschaft

Die Aktien von Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien haben an den Börsen zuletzt schwache Ergebnisse gezeigt. Viele Fondsmanager haben daraufhin ihre Portfolios umstrukturiert und den Fokus von Windturbinenherstellern auf Technologieaktien verlagert, um von der starken Performance im Chipsektor zu profitieren und gleichzeitig die Verluste im Bereich der Ökostrom-Aktien zu begrenzen. Patrick Vogel, Portfoliomanager bei TBF Asset Management, sieht jedoch weiterhin Chancen im Bereich des Netzausbaus. Der von ihm verwaltete Fonds TBF Smart Power investiert gezielt in Unternehmen, die von der wachsenden Nachfrage nach Netzinfrastruktur profitieren.

Der Ausbau erneuerbarer Energien wird derzeit durch die unzureichende Netzinfrastruktur gebremst. Strom aus Windparks erreicht oft nicht die Regionen, in denen er benötigt wird, wie beispielsweise die Industriezentren in Bayern und Baden-Württemberg. Vogel betont die Bedeutung von Unternehmen, die Kabel und Sensortechnologie für Stromnetze herstellen, da diese unabhängig von der Energiequelle stabile Erträge erzielen können. Neben dem Netzausbau wird auch der Bau von Gaskraftwerken als notwendig erachtet, um Versorgungslücken, sogenannte Dunkelflauten, zu überbrücken. Unternehmen wie Siemens Energy und GE Vernova, die Hochleistungsgasturbinen produzieren, können hier von hoher Nachfrage profitieren.

In den USA beeinflussen politische Entscheidungen den Markt für erneuerbare Energien. Trotz der kritischen Haltung von US-Präsident Donald Trump gegenüber Windenergie bleiben erneuerbare Energiequellen ein wichtiger Bestandteil der Energieversorgung. Der zunehmende Energiebedarf durch den Ausbau von Künstlicher Intelligenz verstärkt diese Entwicklung. Neue Technologien wie DeepSeek, die effizienter arbeiten, können zwar temporär Kursverluste verursachen, ändern jedoch nichts am grundlegenden Bedarf nach mehr Energie.

Unternehmen im Bereich der Solarenergie verzeichnen unterschiedliche Ergebnisse. Firmen, die sich auf Privatkunden konzentrieren, wie SMA Solar, sind stärker von den aktuellen Herausforderungen betroffen. Im gewerblichen Bereich hingegen erzielen Unternehmen wie Tesla hohe Gewinne mit Stromgroßspeichern für Energieversorger. Diese Geschäftsbereiche bieten höhere Margen als das Kerngeschäft mit Elektrofahrzeugen.