Alphabet-Aktie: Raymond James hebt auf Strong Buy an
Das US-Brokerhaus Raymond James stuft die Google-Mutter Alphabet auf "Strong Buy" hoch. Analyst Josh Beck sieht den KI-Stack des Tech-Riesen "in den höchsten Gang schalten" und hebt seine Umsatzprognosen deutlich an.
Raymond James hat am Donnerstag die Aktien von Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) auf "Strong Buy" hochgestuft und ein Kursziel von 400 US-Dollar festgelegt. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 20 Prozent zum aktuellen Kursniveau.
Analyst Josh Beck begründet die optimistische Einschätzung mit einer umfassenden Bottom-up-Analyse der Google Cloud Platform (GCP) und des Suchgeschäfts. Seine aktualisierten Prognosen für 2026 und 2027 liegen deutlich über dem Konsens der Wall Street.
KI-Stack als Wachstumstreiber
"Wir glauben, dass GOOG wahrscheinlich in einen Zyklus einer sich verbessernden KI-Stack-Erzählung und von Aufwärtskorrekturen eintritt", schreibt Beck in seiner Kundenmitteilung. Dies könne "eine der qualitativ hochwertigsten Geschichten über KI-getriebene Umsatzbeschleunigung im öffentlichen Marktsegment" schaffen.
Für 2026 erwartet der Analyst, dass die KI-Entwicklung und fundamentale Korrekturen die primären Leistungstreiber für Mega-Cap-Internetunternehmen sein werden – nicht Mean-Reversion-Trades.
Google Cloud mit starkem Wachstum
Bei der Google Cloud Platform (GCP) prognostiziert Raymond James ein Wachstum von 44 Prozent im Jahr 2026 und 36 Prozent im Jahr 2027. Beide Werte liegen deutlich über den Erwartungen der Wall Street.
Die Wachstumstreiber sind klar definiert: Starke Beiträge kommen sowohl von Infrastruktur- als auch von Plattformdiensten. Großangelegte Implementierungen von TPUs und GPUs sowie die wachsende Akzeptanz der Gemini API und von Vertex AI untermauern diese Prognose.
Beck schätzt, dass GCP Ende 2027 einen annualisierten Umsatz von etwa 25 Milliarden US-Dollar aus TPUs, rund 20 Milliarden aus GPUs, etwa 10 Milliarden aus der Gemini API und ungefähr 2,5 Milliarden aus Vertex AI erzielen könnte.
Suchgeschäft profitiert von KI-Integration
Für das Kerngeschäft der Google-Suche prognostiziert der Analyst ein Wachstum von 13 Prozent sowohl im Jahr 2026 als auch im Jahr 2027. Diese Prognose liegt über den niedrigeren Konsensschätzungen.
Rückgänge im traditionellen Suchgeschäft sollen durch die zunehmende Verbreitung von AI Overviews, AI Mode und Gemini ausgeglichen werden. KI-gesteuerte Suchanfragen dürften ein überdurchschnittliches Wachstum der Kosten pro Klick (CPC) unterstützen, da sich Kontext und Konversion verbessern.
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Zur Aktienanalyse"Mit AI Overviews suchen die Menschen mehr und stellen neue Fragen, die oft länger und komplexer sind", zitiert die Mitteilung Liz Reid, Leiterin der Google-Suche. Mehr Links und mehr Suchanfragen schaffen zusätzliche Monetarisierungsmöglichkeiten.
Bewertung mit KI-Prämie
Das Kursziel von 400 US-Dollar basiert auf einem 29-fachen Multiple des Gewinns von 2027. Raymond James begründet die Prämie mit dem beschleunigten KI-gesteuerten Wachstum in den Bereichen Cloud und Search.
Die Bewertung spiegelt eine breit angelegte Umsatzbeschleunigung im gesamten KI-Stack von Alphabet wider und positioniert das Unternehmen als einen der Hauptprofiteure der KI-Revolution.
