Zwischenwahlen und Aktien: Historisch stark – sieben Namen im Fokus
Der S&P 500 hat nach Zwischenwahlen seit 1950 nie negativ rentiert – im Schnitt plus 14,8 Prozent.
Mit den bevorstehenden Zwischenwahlen in den USA wächst bei vielen Anlegern die Sorge, dass der Aktienmarkt nach einer längeren Aufwärtsbewegung umkehren könnte. Historische Daten bieten jedoch einigen Anlass zur Beruhigung. Der S&P 500 hat seit 1950 in den zwölf Monaten nach einer Zwischenwahl nie eine negative Rendite erzielt. Die durchschnittliche Rendite in diesem Zeitraum betrug 14,8 Prozent.
Der Index hat zudem mehr als 1.000 Tage lang keine neuen 52-Wochen-Tiefststände verzeichnet. Das ist die sechstlängste solche Serie seit 1945 und bringt ihn nahe an einige der längsten Zeiträume ohne neue Tiefs in der Geschichte des Index. Natürlich sind historische Statistiken keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, doch die Aufzeichnung bietet einen nützlichen Perspektivenwechsel für die Bedenken im Hinblick auf die bevorstehende Wahl.
Ein weiteres Anliegen ist die Möglichkeit, dass die Republikanische Partei an Boden verlieren könnte, was zu einer gespaltenen Regierung führen würde. Auch hier deutet die Geschichte darauf hin, dass dieses Ergebnis nicht zwangsläufig Probleme für Aktien bedeutet. Der S&P 500 hat das Jahr in 92,3 Prozent der Zeiträume mit gespaltenen Regierungskontrollen positiv abgeschlossen und eine durchschnittliche jährliche Rendite von 17 Prozent erzielt.
Die Details
Vergleiche mit der Technologieblase von 2000 und Bedenken hinsichtlich der schwachen Marktbreite tauchen weiterhin auf. Die aktuelle Rallye lässt sich jedoch nicht einfach durch expandierende Bewertungen erklären. Der S&P 500 hat in diesem Jahr bereits etwa 13 Prozent zugelegt, während der Gewinn pro Aktie um rund 30 Prozent gestiegen ist. Gleichzeitig ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Index um ungefähr 15 Prozent geschrumpft. Das Gewinnwachstum hat den Anstieg also gestützt, selbst während die Bewertungs-Multiplikatoren zurückgingen.
Die Marktbreite verbessert sich ebenfalls allmählich. Rund 69 Prozent der S&P-500-Unternehmen handeln über ihren 20-Tage-Durchschnittswerten, während 44 Prozent über ihren 50-Tage-Durchschnittswerten und 54 Prozent über ihren 200-Tage-Durchschnittswerten liegen. Diese Zahlen sind ermutigend, obwohl die Breite stärker sein könnte, da der Index nahe seinen Allzeithochs handelt.
Der Unterschied zwischen der Performance des Index und der seiner Bestandteile ist besonders wichtig. Die typische S&P-500-Aktie hat rund 6 Prozent gewonnen, verglichen mit dem Anstieg des Index von 13 Prozent. Zwanzig Unternehmen sind um mehr als 100 Prozent gestiegen, weitere 46 haben zwischen 40 und 100 Prozent zugelegt, und 87 sind zwischen 20 und 40 Prozent vorangekommen. Ein steigender Index bedeutet daher nicht, dass jede Aktie im Portfolio gut abschneidet.
Auch die Haltedauer ist ein Thema: Von den 500 Unternehmen, die vor 30 Jahren zum S&P 500 gehörten, sind heute nur noch 135 im Index enthalten. Die anderen 73 Prozent haben den Benchmark verlassen. Das ist eine nützliche Erinnerung daran, dass Anleger einen Plan zum Risikomanagement benötigen, anstatt davon auszugehen, dass jede langfristige Position irgendwann wieder erholt.
Die neueste Umfrage der American Association of Individual Investors zeigt, dass der Anteil der bärischen Anleger auf 41,6 Prozent gestiegen ist, weit über seinem historischen Durchschnitt von 31,5 Prozent. Der Anteil der bullischen Anleger ist leicht gesunken und liegt nun nahe seinem historischen Durchschnitt. Da die Bären die Bullen in der Überzahl sind, herrscht weiterhin erhebliche Negativität am Markt.
Auf der technischen Seite befindet sich der Nasdaq 100 weiterhin in einem klaren Aufwärtstrend, obwohl der Verkaufsdruck in der letzten Woche zugenommen hat. Das wichtige kurzfristige Level liegt bei 27.176. Solange der Index über diesem Bereich hält, besteht kein unmittelbarer Grund zur übermäßigen Besorgnis. Ein Ausbruch darunter würde das Risiko einer bärischen Divergenz erhöhen.
Auch der S&P 500 befindet sich in einem Aufwärtstrend. Seine wichtige kurzfristige Unterstützung liegt bei rund 7.500, wobei das nächste Unterstützungsgebiet bei etwa 7.320 liegt, falls das erste Niveau versagt. Der Dow Jones Industrial Average bildet weiterhin höhere Hochs und höhere Tiefs. Der Bereich um seine früheren Allzeithochs, der zuvor als Widerstand diente, fungiert nun als Unterstützung. Der Dow hat während des jüngsten Rücksetzens auch eine größere Resilienz gezeigt als der Nasdaq und der S&P 500.
Der Russell 2000 hat sein zuvor identifiziertes kurzfristiges Ziel nach einem Double-Top-Muster mit Divergenz erreicht. Ein größeres mittel- bis langfristiges Ziel liegt weiterhin bei rund 3.266. Der VIX-Volatilitätsindex stieg in der Woche an und bewegte sich über die Widerstandsniveaus bei 19,08 und 20,54, wobei der Ausbruch über das letztere Niveau nicht durch einen Schlusskurs bestätigt wurde. Die nächsten beobachteten Levels sind 21,99 und 24,98, gefolgt von 34,71. Auf der Unterseite liegt die Unterstützung rund um den Moving-Average-Bereich und bei 13,85.
Zu den sieben Namen, die es jetzt zu beobachten gilt, zählt Domino's Pizza (NASDAQ:DPZ). Die Aktie entwickelt ein großes seitwärts laufendes Muster, mit einem wichtigen Unterstützungsgebiet bei rund 270,14 US-Dollar. Ein Anstieg über 370 US-Dollar würde ein Double-Bottom-Muster aktivieren, mit einem projektierten Ziel bei rund 452 US-Dollar. Ein weiterer Ausbruch über 528 US-Dollar könnte eine größere Rechteckbildung aktivieren, mit einem potenziellen Ziel in der Nähe von 763 US-Dollar. Kurzfristig wäre 316 US-Dollar ein erstes positives Signal.
Die CME Group (NASDAQ:CME) hat sich von rund 318 auf 217 US-Dollar korrigiert, doch ihre längerfristige Trendlinie hat als Unterstützung gewirkt. Der 200-Wochen-Durchschnittswert ist weiterhin steigend. Das erste Unterstützungsgebiet liegt bei rund 258,40 US-Dollar. Auf der Aufwärtsseite liegt der Widerstand nahe dem vorherigen Hoch von 318,32 US-Dollar. Der MACD ist nach oben gekreuzt.
Boston Scientific (NYSE:BSX) ist stark gefallen, nachdem die Aktie unter ein Rechteckmuster ausgebrochen ist und eine bärische Lücke geöffnet hat. Der Rückgang hat sie in ein wichtiges Unterstützungsgebiet in der Nähe früherer Hochs und ihrer Haupt-Aufwärtstrendlinie gebracht. Ein Anstieg über 53 US-Dollar würde ein erstes positives Signal liefern und könnte ein Double-Bottom-Ziel bei rund 62 US-Dollar aktivieren.
Walt Disney (NYSE:DIS) hat sich monatelang seitwärts bewegt. Ein Ausbruch über 123 US-Dollar wäre ein starkes positives Signal, das darauf hindeuten würde, dass die mittel- bis langfristige Korrektur vorbei sein könnte. Das minimal projizierte Ziel nach einem solchen Ausbruch läge bei rund 161,40 US-Dollar. Als Unterstützung gelten der Moving-Average-Bereich und 101,15 US-Dollar.
Arthur J Gallagher (NYSE:AJG) erreichte zuvor ein Ziel aus einem Ausbruch eines aufsteigenden Kanals, bevor sich ein Double-Top-Muster entwickelte. Das Bild hat sich erneut verbessert, nachdem die Aktie über einen ehemaligen Widerstandsbereich stieg, der nun als Unterstützung dient. Ein potenzieller zweiter bullischer Impuls könnte ein Ziel bei rund 298,20 US-Dollar projizieren, wenn die Aktie über 272,60 US-Dollar ausbricht.
Alliance Resource Partners (NASDAQ:ARLP) hat ein ausstehendes Dreiecksziel bei rund 29,80 US-Dollar. Die Haupt-Aufwärtstrendlinie hat als Unterstützung gehalten, während der Widerstand bei rund 25,90 und 26,94 US-Dollar liegt. Oberhalb dieser Levels ist das nächste große Hindernis das frühere Hoch in der Nähe von 28,08 US-Dollar.
Nestlé hatte eine starke Woche. Die Aktie hat bereits zwei aktive technische Ziele: ein Rechtecksziel bei rund 95,35 und ein Quadruple-Bottom-Ziel bei rund 102,50. Ein vorheriges Dreiecksziel wurde ungültig gemacht, was illustriert, warum Anleger Positionen managen müssen, anstatt anzunehmen, dass jedes projizierte Ziel erreicht wird.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 27.09.2026 berichtete aktien.news, dass US-Zwischenwahlen regelmäßig für Verschiebungen in der Sektorenführung sorgen, die Fiskalpolitik verändern und kurzfristige Marktvolatilität auslösen. Die Umwandlung politischer Schlagzeilen in verlässliche Aktienmarktprognosen gestaltet sich demnach jedoch hartnäckig schwierig, da Vermögenspreise letztlich auf Zinssätze, Energiekosten und Unternehmensgewinne reagieren.
Am 03.10.2026 berichtete aktien.news, dass die bevorstehenden Midterm-Wahlen am 3. November ihre Schatten auf die Finanzmärkte vorauswerfen. Historische Daten der Carson Group zeigen, dass der Oktober seit 1950 in Jahren von Zwischenwahlen durchschnittlich um 3 Prozent und der November um 2,7 Prozent zulegte.
Bereits am 08.07.2026 wies aktien.news auf eine Mitteilung von Barclays hin, wonach US-Aktienmärkte rund um die amerikanischen Zwischenwahlen einem klaren historischen Muster folgen. Demnach erreicht der Gegenwind für Aktien typischerweise im Spätsommer seinen Höhepunkt, bevor eine deutliche Erholung nach dem Wahltag einsetzt. Analyst Venu Krishna bezeichnete die schwächeren Renditen des S&P 500 in Wahljahren als „gut dokumentiertes Phänomen".
Am 13.10.2026 berichtete aktien.news, dass der S&P 500 im Zyklus der US-Zwischenwahlen in der Regel positive Renditen erzielt hat. Diese historische Regelmäßigkeit galt jedoch nicht immer: Das letzte Mal, als Präsident Trump im Amt war, erlebte der Markt während des Midterm-Zyklus einen starken Rückgang. Der S&P 500 fiel damals um mehr als 10 Prozent.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger, die über ETFs oder Einzelaktien am US-Markt engagiert sind, ist die zentrale Botschaft des Quelltextes die Unterscheidung zwischen Index und Einzelwert. Die typische S&P-500-Aktie hat rund 6 Prozent gewonnen, während der Index rund 13 Prozent zulegte. Die Auswahl der Aktien bleibt damit entscheidend.
Zugleich raten die historischen Daten nicht zu blindem Optimismus. Steigende Volatilität und die Divergenz zwischen Indexperformance und einzelnen Aktien bedeuten, dass Anleger vermeiden sollten, anzunehmen, dass die breitere Rallye jede Position hebt. Der Quelltext empfiehlt, wichtige Unterstützungslevels zu überwachen, nach bestätigten technischen Setups zu suchen und einem klaren Risikomanagementplan zu folgen.
Ausblick
Der Autor bleibt bis Jahresende vorsichtig optimistisch bezüglich Aktien. Als Begründung nennt er historische Renditen nach Zwischenwahlen, starkes Gewinnwachstum und eine sich verbessernde Marktbreite. Zugleich will er beobachten, ob die großen Indizes ihre wichtigen Unterstützungslevels halten können. Bei Nestlé soll geprüft werden, ob der Anstieg stark genug fortgesetzt wird, um den 200-Wochen-Durchschnittswert nach oben zu wenden.
Kurz erklärt
- Zwischenwahlen: Alle zwei Jahre stattfindende US-Wahlen, bei denen ein Teil des Kongresses neu bestimmt wird.
- Marktbreite: Kennzahl dafür, wie viele Einzelaktien eines Index an einer Aufwärtsbewegung teilnehmen.
- Kurs-Gewinn-Verhältnis: Bewertungskennzahl, die den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn je Aktie setzt.
- VIX: Volatilitätsindex, der die erwartete Schwankungsintensität des US-Aktienmarktes abbildet.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel wurde ausschließlich zu Informationszwecken verfasst; er stellt keine Aufforderung, kein Angebot, keine Beratung und keine Empfehlung zum Investieren dar. Jede Art von Vermögenswert ist hochriskant, und jede Investitionsentscheidung sowie das damit verbundene Risiko verbleiben beim Anleger.