Wegen Fake-Accounts: Twitter-Deal mit Musk wackelt
Die Anwälte des Unternehmers sagen, dass der Social-Media-Riese sich seinen Forderungen aktiv widersetzt
Die Anwälte von Elon Musk, dem reichsten Mann der Welt, haben Twitter am Montag in einem knackigen Brief mit sechs Absätzen ihren Unmut mitgeteilt.
Twitter habe sich "aktiv gegen die Rechte von Herrn Musk gewehrt und diese vereitelt", während er einen 44-Milliarden-Dollar-Deal zum Kauf des Social-Media-Dienstes abgeschlossen habe, schreiben die Anwälte. Das Unternehmen "verweigerte Herrn Musks Datenanfragen", um die Anzahl der gefälschten Konten auf seiner Plattform offenzulegen, sagten sie. Dies stelle einen "eindeutigen materiellen Verstoß" gegen die Vereinbarung dar, so die Anwälte weiter, der Herrn Musk das Recht gebe, die Vereinbarung zu kündigen.
Das Schreiben, das Twitter zugestellt und bei der Börsenaufsichtsbehörde eingereicht wurde, hat Musks Kampagne zur Beendigung der Blockbuster-Übernahme weiter angeheizt. Nachdem er im April den Kauf von Twitter vereinbart hatte, hat der 50-jährige Musk wiederholt angedeutet, dass er den Kauf möglicherweise rückgängig machen möchte. Der Brief vom Montag enthielt die bisher direktesten Worte über seinen Wunsch, auszusteigen, und kristallisierte sein rechtliches Argument für diesen Schritt heraus.
Dadurch wurde es noch ungewisser, ob Musk das Geschäft abschließen würde, obwohl er beim Kauf von Twitter auf sein Recht auf eine Due-Diligence-Prüfung verzichtet hatte. Der Brief eröffnete auch die Aussicht auf einen umstrittenen Rechtsstreit, falls die eine oder die andere Seite die Angelegenheit vor Gericht bringen würde. Sollte Musk diesen Weg einschlagen, hätte Twitter nach den Vertragsbedingungen das Recht, ihn zu verklagen, um den Abschluss der Übernahme zu erzwingen, sofern seine Fremdfinanzierung für den Kauf intakt bleibt.
Der Brief löste auch ein gewisses Augenrollen aus. Musk, der den Elektroautohersteller Tesla und das Raketenunternehmen SpaceX leitet, ist für seine Sprunghaftigkeit bekannt und hat schon oft mit seinen Machenschaften geflunkert, so dass sein jüngster Schachzug nicht völlig unerwartet kam.
"Dies ist ein Schritt, auf den sich Twitter-Investoren seit Wochen vorbereitet haben, der Moment, in dem Elon Musks wahlloses Grübeln in Tweets zu einem offiziellen Brief an die Regulierungsbehörden destilliert wird", schrieb Susannah Streeter, eine leitende Investment- und Marktanalystin bei Hargreaves Lansdown. "Die Übernahme war immer dazu bestimmt, eine holprige Fahrt zu werden."
Hinter den Kulissen hat Twitter seit etwa einem Monat Informationen mit Herrn Musk ausgetauscht, ohne dass es zu einer Unterbrechung der Kommunikation gekommen wäre, sagte eine Person, die mit der Situation vertraut ist, und bat um Anonymität, da die Diskussionen vertraulich seien. Eines der Anliegen von Twitter bei der Weitergabe der Informationen sind die früheren Aussagen von Herrn Musk, sowohl öffentlich als auch gegenüber Twitter, dass er die Gründung eines konkurrierenden Social-Media-Dienstes in Erwägung ziehe, so zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen. Normalerweise werden solche Angelegenheiten durch das Hinzufügen von Leitplanken geregelt, wie z. B. die Begrenzung des Zugangs zu solchen Informationen, und werden vor dem Abschluss eines Geschäfts verhandelt.
Sean Edgett, der Chefsyndikus von Twitter, schickte am Montagmorgen eine E-Mail an die Mitarbeiter, in der er das Engagement des Unternehmens für den Abschluss des Geschäfts bekräftigte, wie aus einer Kopie des Memos hervorgeht, die der New York Times vorliegt.
Die Twitter-Aktie fiel am Montag um 1,5 Prozent und schloss bei 39,56 Dollar, weit unter dem Preis von 54,20 Dollar pro Aktie, den Herr Musk für das Unternehmen zu zahlen bereit war.
Herr Musk reagierte nicht sofort auf eine Bitte um einen Kommentar.
Der Hauptsitz von Twitter in San Francisco. Das Unternehmen erklärte, es beabsichtige, "die Transaktion abzuschließen und die Fusionsvereinbarung zum vereinbarten Preis und zu den vereinbarten Bedingungen durchzusetzen". Der Hauptsitz von Twitter in San Francisco, das nach eigenen Angaben beabsichtigt, "die Transaktion abzuschließen und die Fusionsvereinbarung zum vereinbarten Preis und zu den vereinbarten Bedingungen durchzusetzen". Credit...Amy Osborne/Agence France-Presse - Getty Images
Herr Musk, der sich seit Wochen über die gefälschten Konten und Bots bei Twitter beschwert, scheint in dieser Angelegenheit bei anderen etwas Gehör zu finden. Nachdem Musks Brief an Twitter am Montag bekannt wurde, erklärte Ken Paxton, der Generalstaatsanwalt von Texas, dass er eine Untersuchung gegen das Unternehmen einleite, "weil es die Texaner möglicherweise über die Anzahl seiner 'Bot'-Nutzer in die Irre führt", so sein Büro in einer Erklärung.
Twitter lehnte es ab, sich zu den Ermittlungen von Herrn Paxton zu äußern.
Als Musk im April zustimmte, Twitter zu kaufen, sagte er, er wolle das Unternehmen privatisieren, mehr freie Meinungsäußerung auf der Plattform zulassen und die Funktionen des Dienstes verbessern. Doch in den vergangenen Wochen ist der Aktienmarkt aufgrund von Inflationsängsten, dem Krieg in der Ukraine und Problemen in der Lieferkette eingebrochen.
Der Abschwung hat sich auf die Aktien von Unternehmen wie Tesla ausgewirkt, das die Hauptquelle des Reichtums von Herrn Musk ist. Die Turbulenzen haben auch die Kreditmärkte erschüttert und es den Banken möglicherweise erschwert, die Schulden zu verkaufen, die normalerweise zur Finanzierung einer Übernahme aufgenommen werden. Analysten haben spekuliert, dass Musk aufgrund dieser Faktoren Gewissensbisse hat, weil er 44 Milliarden Dollar für das Social-Media-Unternehmen ausgegeben hat.
In den letzten Wochen hat Musk damit gedroht, das Twitter-Geschäft wegen der Anzahl der gefälschten Konten auf Eis zu legen". Letzten Monat twitterte er, dass "das Geschäft nicht vorankommen kann", bis Twitter "Beweise" dafür vorlegt, dass diese Konten weniger als 5 Prozent der Nutzer ausmachen, was das Unternehmen wiederholt behauptet hat. Ähnliche Äußerungen machte er auch auf einer Konferenz in Miami, was darauf hindeutet, dass er möglicherweise versucht, die Grundlagen für eine Überarbeitung der Vereinbarung zu schaffen.
Dabei schien Musk zu argumentieren, dass Twitter eine "wesentliche nachteilige Veränderung" erfahren hat, die sich erheblich auf das Geschäft auswirkt, was es ihm ermöglichen könnte, den Vertrag zu kündigen. Rechtsexperten haben jedoch die Stichhaltigkeit dieses Arguments in Frage gestellt, zumal Twitter seit langem offenlegt, dass etwa 5 Prozent seiner Nutzer gefälschte Konten sind.
Der Brief von Herrn Musk am Montag stellte jedoch eine neue Strategie dar. Anstatt einfach zu sagen, dass der Milliardär den Zahlen von Twitter nicht glaubt, sagten seine Anwälte in dem Brief, dass das Unternehmen seine Verpflichtungen verletzt, indem es Herrn Musk nicht die Informationen gibt, die er für das Geschäft für wichtig hält - in diesem Fall, wie es die Anzahl der Bots berechnet.
Die Anwälte schrieben, dass Herr Musk "wiederholt" mehr Informationen darüber angefordert hatte, wie Twitter Spam und gefälschte Konten auf seiner Plattform misst, und dass er "deutlich gemacht hat, dass er die laxen Testmethoden des Unternehmens nicht für angemessen hält und daher seine eigene Analyse durchführen muss".
Das ursprüngliche Angebot. Musk unterbreitete ein unaufgefordertes Angebot in Höhe von mehr als 40 Milliarden Dollar für das einflussreiche soziale Netzwerk und erklärte, dass er Twitter zu einem privaten Unternehmen machen wolle und dass er wolle, dass die Menschen in dem Dienst freier sprechen könnten.
Die Antwort. Der Vorstand von Twitter konterte das Angebot von Herrn Musk mit einem Abwehrmechanismus, der als "Giftpille" bekannt ist. Diese altbewährte Unternehmenstaktik macht ein Unternehmen für einen potenziellen Erwerber weniger schmackhaft, indem sie den Kauf von Aktien ab einem bestimmten Schwellenwert verteuert.
Sicherstellung der Finanzierung. Obwohl sein ursprüngliches Angebot nur wenige Details enthielt und von der Wall Street mit Skepsis aufgenommen wurde, hat Musk in kürzester Zeit Zusagen in Höhe von 46,5 Milliarden Dollar zur Finanzierung seines Angebots eingeholt und damit Druck auf den Twitter-Vorstand ausgeübt, seine Vorschläge ernst zu nehmen.
Eine Einigung erzielen. Nachdem die Finanzierung gesichert war, traf sich der Vorstand von Twitter mit Musk, um sein Angebot zu besprechen. Die beiden Seiten kamen bald zu einer Einigung, und das Social-Media-Unternehmen erklärte sich bereit, sich für 54,20 Dollar pro Aktie zu verkaufen.
Wird das Geschäft zustande kommen? Damit der Kauf abgeschlossen werden kann, müssen die Aktionäre abstimmen und die Aufsichtsbehörden müssen das Angebot zunächst prüfen. Es ist davon auszugehen, dass das Unternehmen einer intensiven Prüfung unterzogen wird, und es bleiben Fragen zu Musks Plänen für das Unternehmen offen, insbesondere nachdem er damit gedroht hat, aus dem Geschäft auszusteigen, wenn Twitter nicht mehr Informationen darüber liefert, wie es die Zahl der gefälschten Konten berechnet.
Sie sagten, Twitters Kooperation sei notwendig, um die Fremdfinanzierung zu sichern, die die Banken zur Finanzierung des Geschäfts zugesagt haben. Morgan Stanley und andere Kreditgeber haben 13 Milliarden Dollar an Schulden zugesagt, um die Übernahme durch Musk zu finanzieren. Diese Zusagen unterliegen denselben rechtlichen Verträgen wie das Geschäft.
"Was er tatsächlich tut, ist ein viel geschickterer Versuch, aus dem Fusionsvertrag herauszukommen", sagte Ann Lipton, Professorin für Unternehmensführung an der Tulane Law School. "Wenn Twitter wirklich Informationsanfragen abblockt und diese Informationsanfragen für Musk notwendig oder angemessen waren, um seine Finanzierung zu erhalten - was er in diesem Brief behauptet -, dann wäre das möglicherweise ein Verstoß, der es Musk erlaubt, auszusteigen.
Twitter könnte wiederum argumentieren, dass es nicht über die von Musk geforderten Informationen verfüge oder dass diese für den Abschluss des Geschäfts nicht erforderlich seien, sagte sie.
Es wird erwartet, dass das Geschäft bis zum 24. Oktober abgeschlossen wird. Wenn es bis dahin nicht zustande kommt, können beide Seiten von dem Geschäft zurücktreten. Sollte sich die Transaktion durch behördliche Genehmigungen verzögern, hätten Musk und Twitter weitere sechs Monate Zeit, sie abzuschließen. Die Vereinbarung sieht unter bestimmten Bedingungen eine Ablösesumme von 1 Milliarde Dollar für beide Seiten vor.
In vielerlei Hinsicht scheint die Vereinbarung ansonsten planmäßig zu verlaufen. Letzte Woche gab Twitter bekannt, dass es von der Federal Trade Commission die Genehmigung für den Verkauf erhalten hat.
Was die Finanzierung betrifft, so gab Musk letzten Monat in einem Bericht bekannt, dass er sein persönliches Bargeld-Engagement für das Geschäft erhöht und ein geplantes Darlehen gegen Tesla-Aktien gestrichen habe. Er sagte auch, dass er in Gesprächen mit anderen Twitter-Aktionären, einschließlich des Mitbegründers Jack Dorsey, darüber sei, ihre bestehenden Aktien in das Unternehmen zu übertragen, nachdem es in Privatbesitz genommen wurde.
Für Twitter ist der Abschluss des Deals von existenzieller Bedeutung. Das Unternehmen hat Schwierigkeiten, konsistente Finanzergebnisse zu liefern und seine Nutzerzahlen zu steigern.
Parag Agrawal, der Chef von Twitter, hat letzten Monat die Ausgaben des Unternehmens gekürzt und die Einstellung neuer Mitarbeiter gestoppt. Seit seinem Amtsantritt im November hat er die Führungsriege des Unternehmens aufgemischt und plant weitere Veränderungen. Er hat auch die Mitarbeiter aufgefordert, den Kurs beizubehalten.
"Ich weiß, dass wir eine Zeit der Ungewissheit hinter uns haben", sagte er kürzlich auf einer Betriebsversammlung. "Wir konzentrieren uns jetzt wieder auf unsere Arbeit".