US-Verbraucherpreise steigen trotz Zinserhöhungen der Federal Reserve stark an
Anhaltend hohe Inflation löst an der Wall Street ein Wechselbad der Gefühle aus, da die Anleger eine härtere geldpolitische Reaktion erwägen
Der rasante Anstieg der US-Verbraucherpreise zeigte im September keine Anzeichen einer Abschwächung und sorgte für einen unruhigen Handel an der Wall Street, da die Anleger abwägten, ob die Federal Reserve noch aggressiver werden muss, um die grassierende Inflation zu bremsen.
Die Kerninflationsrate des Verbraucherpreisindex, bei der die volatilen Energie- und Lebensmittelkosten herausgerechnet werden, stieg im vergangenen Monat auf Jahresbasis um 6,6 Prozent und damit schneller als im August (6,3 Prozent) - und so schnell wie seit vier Jahrzehnten nicht mehr.
Der Anstieg des gesamten Verbraucherpreisindex (einschließlich Energie und Nahrungsmittel) lag im vergangenen Monat bei 8,2 Prozent gegenüber dem Vorjahr und damit kaum verändert gegenüber dem im August verzeichneten jährlichen Anstieg von 8,3 Prozent.
Im Vergleich zum Vormonat stieg der Verbraucherpreisindex insgesamt um 0,4 Prozent, während die Kernrate um 0,6 Prozent zulegte.
Der S&P 500 fiel am Donnerstag kurz nach der Eröffnungsglocke der Wall Street um 2,4 Prozent. Vor Börseneröffnung hatte der Futures-Markt ein Plus von 1,3 Prozent angezeigt. Die Aktien legten jedoch eine dramatische Wende hin und schlossen 2,6 Prozent höher. Der Nasdaq Composite schloss 2,2 Prozent höher und erholte sich damit von einem Rückgang von etwa 3,2 Prozent.
Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen, die auf Veränderungen der geldpolitischen Erwartungen reagiert, stieg um 0,24 Prozentpunkte auf 4,53 Prozent und damit auf den höchsten Stand seit Mitte 2007, bevor sie wieder zurückfiel und am Ende des Tages um 0,18 Prozentpunkte höher lag.
Jamie Dimon, Chef von JPMorgan Chase, sagte, er könne zwar nicht vorhersagen, ob eine härtere Geldpolitik die US-Wirtschaft in eine tiefe Rezession stürzen würde, aber das Ausbleiben eines stärkeren Abverkaufs an den Märkten sei ein Hinweis darauf, dass die Anleger eine "milde Rezession" noch für möglich hielten.
"Meiner Meinung nach würde man in einer schweren Rezession erwarten, dass der Markt um weitere 20 oder 30 Prozent fällt", sagte Dimon am Donnerstag auf der jährlichen Mitgliederversammlung des Institute of International Finance.
Dimon wies darauf hin, dass die Verbraucherausgaben immer noch viel höher seien als vor der Covid-19-Pandemie und fügte hinzu, dass die Verbraucher "das wahrscheinlich noch neun Monate lang tun könnten, bevor die Inflation und die Ausgaben sie einholen. Deshalb glaube ich, dass wir noch eine Weile eine starke Wirtschaft erleben werden.
Investoren und Ökonomen hatten auf Anzeichen dafür gewartet, dass die Fed das Tempo ihrer Zinserhöhungen von den 0,75 Prozentpunkten, die sie bei jeder ihrer letzten drei Sitzungen angekündigt hat, verlangsamen könnte. Die am Donnerstag veröffentlichten VPI-Daten deuten jedoch darauf hin, dass ein solcher Schritt noch nicht in Sicht ist.
Nach dem Bericht rechneten die Händler am Futures-Markt mit einer 98-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im November um 0,75 Prozentpunkte anheben würde, verglichen mit 84 Prozent am Mittwoch.
Kathy Bostjancic, leitende US-Finanzökonomin bei Oxford Economics, sagte, die Verbraucherinflation bleibe "hartnäckig erhöht" aufgrund eines "anhaltenden breit angelegten Anstiegs" der Preise für Kerndienstleistungen. "Die hohen Inflationswerte werden die Fed in einem aggressiven Straffungsmodus halten und auf Kurs für mindestens weitere 125 Basispunkte in diesem Jahr bringen", schrieb sie in einer Notiz.
Der Futures-Markt erwartet nun, dass der Leitzins bis Mai 2023 4,94 Prozent erreichen wird, nachdem er am Vortag noch bei 4,65 Prozent lag. Der Leitzins der Zentralbank liegt in einem Zielbereich von 3 Prozent bis 3,25 Prozent.
Eines der beunruhigendsten Merkmale des VPI-Berichts war, dass die Wohnkosten - in den Daten als "Unterkunft" bezeichnet - im September um 0,7 Prozent gestiegen sind, genauso viel wie im Vormonat, und auf Jahresbasis um 6,6 Prozent.
Die anhaltend hohe Inflation ist eine große politische Herausforderung für das Weiße Haus und die Demokraten im Kongress. Sie überschattet die rasche Erholung von der Pandemie und die Schaffung von Millionen von Arbeitsplätzen seit dem Amtsantritt von Joe Biden als Präsident.
In einer Erklärung am Donnerstag räumte Biden ein, dass die Amerikaner "von den Lebenshaltungskosten erdrückt werden" und sagte, es gebe "mehr Arbeit" zu tun, um die Inflation zu bekämpfen, auch wenn einige "Fortschritte" erzielt worden seien. Er sagte, wenn die Republikaner bei den Zwischenwahlen im November die Kontrolle über den Kongress übernehmen, "werden die Alltagskosten nicht sinken, sondern steigen".
Die Republikaner haben die steigenden Preise zu einem zentralen Bestandteil ihrer Botschaft an die Wähler gemacht, indem sie der Regierung Biden die Schuld gaben und den Anstieg mit dem von den Demokraten geführten Konjunkturprogramm in Verbindung brachten, das der Präsident im März 2021 mit einer Finanzspritze von 1,9 Milliarden Dollar für die US-Wirtschaft in Kraft gesetzt hatte.
Am Mittwoch stürzten sich mehrere republikanische Gesetzgeber und Kandidaten auf neue Zahlen, aus denen hervorging, dass der Erzeugerpreisindex, ein Maß für die Großhandelspreise für Unternehmen, im September schneller gestiegen ist als erwartet.
Rick Scott, der republikanische Senator aus Florida, der dem National Republican Senatorial Committee vorsitzt, sagte, die Inflation sei ein "unerträglicher Tritt für Familien, die in seinem Heimatstaat nach dem Hurrikan Ian versuchen, wieder auf die Beine zu kommen".
Die US-Verbraucher wurden durch den Rückgang der Benzinpreise im Sommer etwas entlastet: Der bisherige Höhepunkt der Inflation unter Biden wurde im Juni erreicht, als der Verbraucherpreisindex auf Jahresbasis um 9,1 Prozent stieg. Aber die Regierung und die Fed hätten es gerne gesehen, wenn die Preissteigerungen schneller abgeklungen wären, als sie es getan haben.