US-Inflationsrate übertrifft Prognose
Anstieg der Verbraucherpreise hält den Druck auf die US-Notenbank aufrecht, die Zinsen noch in diesem Monat deutlich anzuheben
Die Inflationsrate in den USA war im August höher als prognostiziert, was den Druck auf die US-Notenbank für eine große Zinserhöhung in diesem Monat aufrechterhält und einen dramatischen Ausverkauf an der Wall Street auslöste.
Der Verbraucherpreisindex stieg im August um 0,1 Prozent und lag damit über den Erwartungen der Ökonomen, die mit einem Rückgang um 0,1 Prozent gerechnet hatten, da ein Rückgang der Energiekosten den Anstieg bei Dienstleistungen und anderen Ausgabenkategorien nicht vollständig ausgleichen konnte.
Die vom Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Zahlen stehen auch im Gegensatz zum Juli, als die Preise im Vergleich zum Vormonat nicht gestiegen waren.
Auf Jahresbasis liegt die Gesamtinflation bei 8,3 Prozent, ein Rückgang gegenüber 8,5 Prozent im Juli, aber immer noch nahe dem Höchststand seit vier Jahrzehnten. Volkswirte hatten einen Wert von 8,1 Prozent erwartet.
Die Wall Street wurde von den unerwartet hohen Inflationszahlen überrascht. Der S&P 500 sank in der ersten Handelsstunde am Dienstag um bis zu 2,7 Prozent. Der Nasdaq Composite, in dem viele Technologieunternehmen vertreten sind, die empfindlicher auf Änderungen der Zinserwartungen reagieren, fiel um 3,3 Prozent.
An den Märkten für Staatsanleihen stieg die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihe, die stärker auf die politischen Erwartungen reagiert, um 0,16 Prozentpunkte auf 3,73 Prozent, nachdem sie vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten bei 3,52 Prozent gelegen hatte.
"Wir sehen hier nichts, was die US-Notenbank dazu veranlassen könnte, die Zinsen in diesem Monat langsamer anzuheben", sagte Brian Coulton, Chefökonom bei Fitch Ratings.
Der überraschende Anstieg erfolgte, obwohl die Benzinpreise in den letzten Monaten stark gesunken sind. Zu Beginn dieses Sommers erreichten sie einen Rekordwert von 5 Dollar pro Gallone, nachdem die Ölpreise nach Russlands Einmarsch in der Ukraine sprunghaft angestiegen waren. Nach Angaben der American Automobile Association liegt der aktuelle nationale Durchschnitt bei 3,70 Dollar.
Rechnet man jedoch die Preise für Energie und Lebensmittel heraus, so stieg der Kernverbraucherpreisindex weiter an. Zwischen Juli und August stieg er um 0,6 Prozent, was einem jährlichen Anstieg von 6,3 Prozent entspricht. Dies ist ein Anstieg gegenüber den 5,9 %, die im vorangegangenen Zeitraum verzeichnet wurden.
Der jüngste VPI-Bericht ist die letzte große Datenveröffentlichung vor der nächsten Sitzung der US-Zentralbank, auf der die Beamten voraussichtlich eine dritte Zinserhöhung um 0,75 Prozentpunkte in Folge vornehmen werden.
Damit wird der Leitzins auf ein neues Zielband von 3 % bis 3,25 % angehoben. Die Terminmärkte gehen davon aus, dass sich der Leitzins bis zum Jahresende zwischen 3,75 % und 4 % einpendeln wird.
Die Benzinpreise fielen im August um 10,6 Prozent, was zu einem Rückgang der Energiepreise insgesamt um 5 Prozent führte. Die Preise für Flugtickets fielen um 4,6 Prozent, nachdem sie im Juli um 7,8 Prozent gesunken waren, und auch die Preise für Gebrauchtwagen gingen zurück.
Ein 0,7-prozentiger Anstieg der Kosten für Unterkünfte glich diese Rückgänge jedoch wieder aus. Im Jahresvergleich sind sie um 6,2 Prozent gestiegen. Die Preise für Nahrungsmittel stiegen um 0,8 Prozent, nachdem sie im Juli bereits um 1,1 Prozent gestiegen waren, was einem jährlichen Anstieg von 11,4 Prozent entspricht.
Aufgrund höherer Preise im Transportsektor und bei der medizinischen Versorgung stieg die Dienstleistungsinflation (ohne Energie) um 0,6 Prozent bzw. 6,1 Prozent gegenüber dem gleichen Zeitpunkt des Vorjahres.
In den letzten Wochen haben die politischen Entscheidungsträger der Fed ihre Entschlossenheit bekräftigt, die Inflation unter Kontrolle zu bringen, und auf die Risiken hingewiesen, die mit dem Anhalten des Preisdrucks verbunden sind.
Wenn es nicht gelinge, die Inflation zu senken und die Erwartungen an künftige Preissteigerungen in die Höhe schießen zu lassen, werde die Wirtschaft später wahrscheinlich mehr leiden, warnten der Vorsitzende Jay Powell und die stellvertretende Vorsitzende Lael Brainard letzte Woche.
Mit dem Rückgang der Benzinpreise sind auch die Erwartungen an die künftige Inflation gesunken. Die am Montag von der New Yorker Niederlassung der Fed veröffentlichten Daten zeigen, dass die Haushalte jetzt davon ausgehen, dass sich die Inflation in einem Jahr bei 5,7 Prozent einpendeln wird, während sie zuvor bei 6,2 Prozent lag.
Politische Entscheidungsträger befürchten jedoch, dass dieser Abwärtstrend nicht von Dauer sein wird, insbesondere wenn die Energiepreise im Laufe des Jahres ansteigen. Finanzministerin Janet Yellen warnte am Wochenende vor dieser Möglichkeit und verwies auf die Besorgnis über eine weit verbreitete Knappheit in Europa, wenn der Block seine Ölkäufe aus Russland einstellt.
Christopher Waller, ein Gouverneur, der dem Offenmarktausschuss der US-Notenbank angehört, sagte am Freitag, er befürworte eine "weitere deutliche Anhebung" des Leitzinses auf der Septembersitzung. Er wies darauf hin, dass die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und die Stärke des Arbeitsmarktes der Fed "die Flexibilität geben, aggressiv zu sein" in ihrem Kampf gegen die Inflation.
Es wird erwartet, dass US-Präsident Joe Biden am Dienstagnachmittag eine Veranstaltung im Weißen Haus abhält, um die Verabschiedung des Inflationsbekämpfungsgesetzes zu feiern. Dabei handelt es sich um ein vom Kongress im August verabschiedetes Maßnahmenpaket, das Anreize für saubere Energie und einige höhere Steuern für Wohlhabende und Großunternehmen vorsieht. Wirtschaftsexperten gehen zwar nicht davon aus, dass das Gesetz unmittelbare Auswirkungen auf die Inflation haben wird, doch könnte es den Preisdruck längerfristig mindern.
Die hohe Inflation behindert seit Monaten die wirtschaftliche Erholung und verschafft den Republikanern auf dem Weg zu den Zwischenwahlen im November einen Vorteil.