Uran erholt sich, da die Energiekrise die Kernkraft in den Mittelpunkt rückt
Brennstoffquelle weiterhin durch russische Lieferrisiken und Sicherheitsbedenken gefährdet
Die Uranpreise sind auf den höchsten Stand gestiegen, seit die russische Invasion in der Ukraine die Rohstoffmärkte in Aufruhr versetzt hat, da die europäische Energiekrise zu optimistischen Wetten auf die Zukunft der Kernenergie führt.
Das als "Yellowcake" bekannte Material ist seit Mitte August um 7 Prozent gestiegen und hat die Marke von 50 Dollar pro Pfund überschritten - ein Preis, den man zuletzt gesehen hatte, als viele Rohstoffe im Frühjahr aufgrund von Versorgungsängsten in die Höhe getrieben wurden. Viele Marktteilnehmer gehen davon aus, dass der Uranpreis noch weiter steigen wird, und die Bank of America prognostiziert für nächstes Jahr einen Preis von 70 $ pro Pfund.
Nach dem durch den Krieg in der Ukraine ausgelösten drastischen Anstieg wurde Uran laut UxC, einem Marktforschungs- und Analyseunternehmen für Kernbrennstoffe, zuletzt vor einem Jahrzehnt auf diesem Niveau gehandelt.
Der Uranpreis wurde in den letzten Wochen durch positive Nachrichten über die Kernenergie beflügelt, da die Versorgungsunternehmen versuchen, ihre Vorräte vor dem Hintergrund einer sich verschärfenden Energiekrise in Europa und einer sich verbessernden Stimmung gegenüber dem umstrittenen Brennstoff in anderen Regionen aufzustocken.
Ende letzten Monats gab Japan bekannt, dass es zum ersten Mal seit der Atomkatastrophe von Fukushima im Jahr 2011 die Wiederinbetriebnahme von Reaktoren beschleunigen und den Bau neuer Anlagen prüfen will. Kalifornien beschloss Anfang September, die Laufzeit seines letzten in Betrieb befindlichen Kernkraftwerks zu verlängern, und einige Tage später stellte Deutschland seine Anlagen in Bereitschaft, um sie bei Bedarf über das Ende dieses Jahres hinaus weiterlaufen zu lassen.
"Deutschland und Kalifornien waren zwei der negativsten Länder der Welt in Bezug auf die Kernenergie, und beide kommen jetzt zu sich. Ich würde sagen, dass eher die Hölle zufriert, als dass das passiert", sagte Per Jander, Direktor für Kernkraft und erneuerbare Energien bei WMC Energy, einem Rohstoffhändler. "Es wird unmittelbare Auswirkungen auf den Markt haben".
Der Uranpreis stieg im vergangenen Jahr um mehr als 30 Prozent, da die Anleger darauf setzten, dass die Kernenergie ein zentrales Element bei der Abkehr von fossilen Brennstoffen und der Elektrifizierung der Weltwirtschaft wird. Die Kernenergie erzeugt konstanten Grundlaststrom ohne Kohlenstoffemissionen, was die EU dazu veranlasste, sie Anfang dieses Jahres als "grün" einzustufen.
Der rasche Preisanstieg im Jahr 2021 markierte eine bedeutende Wende, nachdem die Uranbergbauindustrie nach Fukushima von einem Überangebot geplagt war.
Führungskräfte aus der Branche haben auch auf andere Faktoren hingewiesen, die die langfristigen Aussichten der Kernenergie stärken und die sich erst später auf die Uranpreise auswirken werden.
Das US-Inflationsbekämpfungsgesetz sah Steuergutschriften für bestehende Reaktoren vor, die wahrscheinlich zu einer Verlängerung der Lebensdauer der Reaktorflotte des Landes führen werden. In Südkorea hat die Kernenergiepolitik unter der neuen Regierung Yoon Suk-yeol, die im Mai die Macht übernommen hat, eine Kehrtwende vollzogen und will die Branche ausbauen, anstatt sie auslaufen zu lassen.
Auch die börsennotierten Uranbergbauunternehmen sind auf der Welle des Investorenoptimismus mitgegangen. Die Aktien des kanadischen Unternehmens Cameco, des zweitgrößten Uranproduzenten der Welt, stehen kurz vor einem Rekordhoch, nachdem sie seit Mitte August um fast 30 Prozent gestiegen sind.
"Wir sind auf dem besten Weg, den größten Rückgang seit Fukushima zu verzeichnen", sagte Grant Isaac, Senior Vice-President von Cameco. "Wir sehen, dass diese ausgewogene Energiepolitik sich in gesetzgeberischen Maßnahmen niederschlägt. Es sind nicht mehr nur Worte."
Doch selbst wenn der Uranpreis aufgrund der sich verbessernden Stimmung steigt, bleibt der Rohstoff anfällig für eine Verknappung der Lieferungen aus Russland, dem weltweit größten Erbauer neuer Kernkraftwerke. Auf Russland entfallen zwar nur 5 Prozent der weltweiten Uranproduktion, aber es ist für mehr als zwei Fünftel der weltweit aktiven Anreicherungskapazitäten verantwortlich, so das Forschungsunternehmen Berenberg. Um effektiven Kernbrennstoff herzustellen, muss das abgebaute Uran umgewandelt und anschließend angereichert werden.
"Der Wegfall Russlands aus der globalen Kernbrennstoffkette kann zu Störungen und Preisschwankungen führen", schreiben die Berenberg-Analysten in einem Bericht.
Im August erhöhte der weltgrößte Uranförderer Kazatomprom sein Produktionsziel für 2024 in Erwartung einer größeren Nachfrage nach Kernbrennstoff, da die Energieversorger versuchen, ihre Energieversorgung von Moskau weg zu diversifizieren.
Askar Batyrbayev, Chief Commercial Officer des in Kasachstan ansässigen Unternehmens, sagte, eine Entscheidung westlicher Mächte, russische Kernbrennstoffe zu sanktionieren, würde große Umwälzungen auf dem Uranmarkt auslösen.
"Wenn wir das gesamte russische Angebot ersetzen müssen, könnte dies die Lieferung von zusätzlichen 10.000 Tonnen erfordern. Das entspricht der Hälfte unserer Jahresproduktion in Kasachstan", sagte er. "Das ist eine ziemliche Herausforderung, aber es könnte machbar sein, wenn wir diese Anfragen im Voraus haben.
Führungskräfte der Nuklearindustrie befürchten auch, dass der Aufschwung der Atomenergie erneut gebremst werden könnte, wenn ihre Sicherheit in Frage gestellt wird. In der Ukraine stehen 15 Reaktoren.
"Sollte es zu einem nuklearen Unfall kommen, wird das alles zunichte gemacht", sagte Patrick Fragman, Vorstandsvorsitzender des US-Atomkraftunternehmens Westinghouse, auf dem World Nuclear Symposium in London. "Die öffentliche Meinung wird in das dunkle Zeitalter zurückkehren und der Kohle den Weg ebnen.