Suche nach sicheren Häfen: Anleger schichten nach Tech-Verkauf um

Der Freitag steht ganz im Zeichen der Suche nach sicheren Häfen. Nach einer Woche mit extremen Schwankungen an den Aktienmärkten hat der Verkauf am Donnerstag die Anleger so stark verunsichert, dass sie Zuflucht in Schutzanlagen suchen. Steile Einbrüche im Technologiesektor, angeführt von Meta und dem Chipbereich, bescherten dem Nasdaq seinen schlechtesten Handelstag seit Juni. Der Markt setzt damit ein Muster fort, das sich in den vergangenen Wochen bereits angedeutet hat.

Die Folge war ein deutlicher Schwenk an den Anleihemärkten: Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen verzeichnete den größten einseitigen Rückgang seit März 2023 und fiel erstmals seit einem Monat unter die Marke von 5%. Marktteilnehmer erklärten gegenüber CNBC, dass Treasurys seit Längerem wieder als sicherer Hafen wahrgenommen werden. Als Begründung nannten sie Bedenken hinsichtlich der KI-bezogenen Emission von Anleihen.

Der Trend setzt sich in Asien fort. Japanische Staatsanleihen und der Yen stiegen angesichts der Nachfrage nach Anlageklassen mit sicherem Hafen deutlich. Diese Entwicklung ist insofern bemerkenswert, als die japanische Kerninflation ihren höchsten Wert dieses Jahres erreichte – ein Signal, das die Bank of Japan zu weiteren Zinserhöhungen bewegen könnte.

Die Details

Im Zentrum der Kursbewegungen stehen drei Schauplätze: Stockholm, Seoul und San Francisco. In Stockholm fiel die Aktie von Volvo Car um bis zu 30%, nachdem der schwedische Automobilhersteller mitgeteilt hatte, dass Schwächen auf dem US-amerikanischen und dem chinesischen Markt zu einem Quartalsverlust geführt haben. CEO Håkan Samuelsson äußerte sich gegenüber „Squawk Box Europe“ deutlich zur katastrophalen Quartalsbilanz und erklärte, dass der globale Verkauf von in Europa entwickelten Autos in China nicht funktionieren werde.

In Seoul erholten sich die Aktien des südkoreanischen Chipherstellers SK Hynix während der asiatischen Sitzung deutlich. Zuvor hatte das Unternehmen seine Pläne für einen Börsengang (IPO) seiner US-Tochtergesellschaft Solidigm verworfen. Josh Gilbert, Analyst bei eToro, sagte gegenüber CNBC, dies beseitige einen Risikofaktor rund um die Aktie und erhalte den Wert der Einheit innerhalb des Konzerns.

In San Francisco stemmte sich Apple gegen den allgemeinen Abwärtstrend der Tech-Branche und verzeichnete Gewinne, die auf ein positives Wochenende hindeuten. Die Aktie hatte während der Sitzung am Donnerstag einen neuen Höchststand erreicht. Weiteres Potenzial könnte heute hinzukommen, da weltweit die Erstverkaufsaktionen für das 2000-Dollar-iPhone-Duo starten. CNBC-Reporterin MacKenzie Sigalos wird vor Ort im Flagship-Store von Apple an der Fifth Avenue sein und die Warteschlangen beobachten. Das Duo wird bereits ab nur 800 US-Dollar verkauft.

Abseits der Börsen sorgt eine exklusive Information von CNBC für Aufsehen: OpenAI steht kurz davor, eine Finanzierungsrunde abzuschließen, die 30 Milliarden Dollar übersteigen könnte. Damit käme der KI-Konzern auf eine Bewertung von 1,25 Billionen Dollar. Die CNBC-Journalistinnen Kate Rooney und Ashley Capoot sprachen mit Quellen, die angaben, dass Investoren aus den Vereinigten Arabischen Emiraten die Runde anführen. Die Finanzierung wird als opportunistische Brücke vor einem potenziellen Börsengang angesehen. Laut Financial Times markiert diese Bewertung einen weiteren Rückgang gegenüber dem jüngsten Preis von 1,4 Billionen Dollar, den einige Investoren gesehen hatten.

Auch geopolitisch bleibt die Lage angespannt. Präsident Donald Trump hat Elon Musk aufgefordert, die volle militärische Version von SpaceXs Starlink-System für den Einsatz in der Ukraine wiederherzustellen. Das geht aus Berichten des Wall Street Journal hervor, die sich auf US-Beamte beziehen. Lokale Berichte aus Kiew deuteten in der Nacht darauf hin, dass die Maßnahme sofort operative Auswirkungen hatte. Der Schritt, den ukrainischen Zugang zu Starlink zu drosseln, hatte zu weitreichender, parteiübergreifender Kritik geführt. Mit den Zwischenwahlen, die nur anderthalb Wochen entfernt sind, bleibt Russland ein zentrales Thema im Wahlkampf.

Ein weiteres Kapitalthema betrifft chinesische Vermögen: Reiche Chinesen, die durch Pekings ausweitende Jagd nach ausländischem Vermögen verunsichert sind, wenden sich wieder den USA zu. Privatbankiers und Anwälte, die mit chinesischen Kunden arbeiten, berichten von gestiegenen Anfragen zur Eröffnung von US-Bankkonten in den Monaten nach Pekings Einführung rückwirkender Steuern auf Offshore-Vermögen im Juli. Dabei wurden Vermögenswerte, die zuvor in Singapur oder Hongkong gehalten wurden, dorthin verlagert, um sich weiter von Pekings Reichweite fernzuhalten.

Hintergrund: Was bisher geschah

Die aktuellen Bewegungen sind Teil einer Entwicklung, die sich über Wochen aufgebaut hat. Bereits am 9. Oktober 2026 berichtete aktien.news, dass eine wahrgenommene Lücke von 20 Milliarden Dollar in der Umsatzbilanz von OpenAI die Tech-Investoren verunsicherte. Damals teilte das Unternehmen den Anlegern mit, dass der annualisierte Umsatz Ende September 50 Milliarden Dollar erreichte – deutlich unter den früheren Erwartungen.

Ebenfalls am 9. Oktober 2026 meldete aktien.news, dass die Aktien von Micron Technology, Nvidia und weiteren Unternehmen mit starkem KI-Bezug unter Druck gerieten. Auslöser war der Bericht über den annualisierten Umsatz von OpenAI, der eine Verkaufswelle im gesamten KI-Sektor auslöste. Ursprünglich hatte OpenAI einen annualisierten Umsatz von 70 Milliarden US-Dollar angepeilt.

Am 16. Oktober 2026 berichtete aktien.news unter dem Titel „CNBC Daily Open: Verliert der KI-Sektor seinen rosaroten Glanz?“, dass die Kreditbelastung bei CoreWeave, wachsende Bedenken hinsichtlich der Unternehmensausgaben für Künstliche Intelligenz sowie ein erneut heißer Inflationsbericht mehr als eine Billion Dollar vom Wert von zwanzig der weltweit größten KI- und Halbleiteraktien abgezogen hatten. Im Zentrum des Ausverkaufs stand CoreWeave mit spiralförmig steigenden Kreditproblemen.

Bereits am 30. September 2026 hatte aktien.news berichtet, dass deutlich gestiegene Renditen von US-Staatsanleihen die Aktienmärkte unter Druck setzten. Damals stand hinter Präsident Trump nach einem beispiellosen Treffen zum Thema künstliche Intelligenz eine hochkarätige Aufstellung aus Elon Musk, Jensen Huang, Mark Zuckerberg und Sundar Pichai. Die Kursentwicklung der betreffenden Unternehmen zeigte damals bereits, dass die Anleger vorsichtig agieren.

Was das für Anleger bedeutet

Für deutsche Privatanleger ist die Botschaft dieser Woche zweigeteilt. Einerseits zeigt die Flucht in US-Staatsanleihen und den Yen, dass die Risikobereitschaft im Technologiesektor merklich nachgelassen hat. Die Kombination aus KI-bezogenen Finanzierungsfragen, schwachen Quartalszahlen einzelner Unternehmen und der Sorge um Anleiheemissionen im KI-Umfeld belastet die Stimmung.

Andererseits gibt es Gegenbewegungen: Apple trotzt dem Trend, SK Hynix erholt sich nach der abgesagten IPO seiner US-Tochter, und einzelne Titel können sich vom Sektorabs chwung abkoppeln. Das unterstreicht, dass die aktuelle Rotation nicht pauschal den gesamten Markt trifft, sondern selektiv wirkt.

Wer in Technologieaktien investiert ist, sollte die Entwicklung der Renditen im Auge behalten. Sinkende Renditen galten traditionell als Rückenwind für Wachstumswerte – doch die aktuelle Bewegung ist weniger ein Zinssignal als ein Ausdruck von Risikoaversion. Zusätzlich bleibt die japanische Geldpolitik ein Faktor: Steigt die Kerninflation weiter, könnten Zinserhöhungen der Bank of Japan globale Kapitalströme verschieben. Diese Einordnung ist keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung.

Ausblick

Der unmittelbare Fokus liegt auf den weltweiten Erstverkäufen des neuen iPhone-Duos, die heute starten und laut CNBC-Beobachtung vor dem Apple-Flagship-Store an der Fifth Avenue verfolgt werden. Wie sich die Nachfrage entwickelt, dürfte auch die Aktie des Konzerns beeinflussen.

Bei OpenAI bleibt die angekündigte Finanzierungsrunde mit einem Volumen von möglicherweise über 30 Milliarden Dollar und einer Bewertung von 1,25 Billionen Dollar im Blickpunkt. Sie wird als Brücke vor einem potenziellen Börsengang beschrieben. Laut Financial Times liegt die Bewertung unter dem jüngsten Preis von 1,4 Billionen Dollar.

Politisch bleiben zwei Themen bestimmend: die Zwischenwahlen, die nur anderthalb Wochen entfernt sind, und der Ukraine-Konflikt. Die Aufforderung von Präsident Trump an Elon Musk, die militärische Starlink-Version wiederherzustellen, hatte laut Berichten aus Kiew sofort operative Auswirkungen. In Japan könnte die Bank of Japan angesichts der höchsten Kerninflation des Jahres über weitere Zinserhöhungen entscheiden. In China wiederum dürfte die Verlagerung von Vermögen in US-Banken die Kapitalabflüsse aus Hongkong und Singapur weiter prägen.

Kurz erklärt

• Sichere Häfen: Anlageklassen wie Staatsanleihen oder bestimmte Währungen, die Anleger in unsicheren Marktphasen bevorzugt nachfragen.
• Rotation: Die Verlagerung von Kapital zwischen Sektoren oder Anlageklassen, wenn sich die Erwartungen der Anleger ändern.
• Kerninflation: Ein Inflationsmaß, das schwankungsanfällige Preise etwa für Energie und Lebensmittel ausklammert.