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Stack BTC kauft Goldhändler: Farages Krypto-Imperium wächst

Das Bitcoin-Unternehmen Stack BTC übernimmt Direct Bullion für 12 Millionen Pfund – ein Deal mit Verbindungen zu Nigel Farage.

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Stack BTC kauft Goldhändler: Farages Krypto-Imperium wächst

Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen Stack BTC, an dem der britische Politiker Nigel Farage einen Anteil von 5,6 Prozent hält, übernimmt den Goldhändler Direct Bullion für 12 Millionen Pfund. Der Deal bringt zwei der Hauptinteressen Farages – Gold und Kryptowährungen – in einem einzigen Unternehmen zusammen.

Geleitet wird Stack BTC von Kwasi Kwarteng, dem ehemaligen britischen Finanzminister von 2022, der für die berüchtigte Mini-Budget-Katastrophe verantwortlich war. Kwarteng zeigte sich erfreut über den Deal: „Ich bin begeistert. Wir verwirklichen genau die Strategie, die wir von Anfang an festgelegt haben. Den Kauf von BTC direkt aus der Kapitalbeschaffung sowie den Kauf von Unternehmen, um Fiat-Geld zu generieren und damit BTC zu kaufen. Dies ist die zweisäulige Strategie in Aktion. Wir erreichen, was wir uns vorgenommen haben.“

Die Struktur des Deals

Stack BTC kauft Direct Bullion von dessen Gründer Paul Withers. Withers ist zugleich der größte Aktionär des Bitcoin-Unternehmens und hält 23 Prozent der Anteile. Er ist ein Freund von Farage, der im vergangenen Jahr insgesamt 405.000 Pfund von Direct Bullion erhalten hat – im Gegenzug für 24 Stunden Arbeit.

Direct Bullion erzielte im letzten Jahr einen Umsatz von 52 Millionen Pfund und einen Gewinn nach Steuern von 2,15 Millionen Dollar. Die Marktkapitalisierung von Stack BTC beträgt dagegen lediglich 5,2 Millionen Pfund, und das Unternehmen verzeichnete in den sechs Monaten bis Januar Verluste.

Die Finanzierung des Kaufs erfolgt aus mehreren Quellen: 3 Millionen Pfund stammen aus der eigenen Bilanz, nachdem Stack in diesem Jahr bereits 4,27 Millionen Pfund eingesammelt hat. Ein kleiner Teil von nur 94.700 Pfund kam von Privatanlegern, die das Unternehmen im März angesprochen hatte. Weitere 4 Millionen Pfund werden in Form von Stack-Aktien ausgezahlt, und 5 Millionen Pfund sind als Earnout vereinbart.

Erfolgsabhängige Zahlungen

Die Earnout-Zahlung von 5 Millionen Pfund ist an Bedingungen geknüpft: Der Goldhändler muss im ersten Jahr nach dem Erwerb mindestens 2,5 Millionen Pfund erwirtschaften. Erreicht er in den Jahren drei bis fünf dieselben Zahlen, erhält er jeweils rund 1,33 Millionen Pfund pro Jahr.

Technisch wird der Deal als Reverse Takeover und als Transaktion mit verbundenen Parteien betrachtet. Stack erklärte jedoch, dass „Paul Withers nicht teilgenommen hat und weiterhin davon absehen wird, an irgendwelchen Board-Diskussionen oder -Entscheidungen in Bezug auf den vorgeschlagenen Erwerb teilzunehmen“.

Strategie und Ausblick

Wie Kwarteng andeutete, besteht der Plan darin, Goldbarren und -münzen an Privatanleger zu verkaufen und die Erlöse in den Kauf weiterer Bitcoins zu investieren. Stack erklärte zudem, weitere solche Deals tätigen zu wollen, um „laufende Liquiditätsquellen“ für den Kauf von Bitcoin zu sichern.

David Galan, Chief Executive von Stack, sagte gegenüber Alphaville: „Dies soll Deal Nummer eins sein. Wir möchten in der Lage sein, andere Edelmetallhändler zu kaufen, und ein weiteres Gebiet, das uns sehr interessiert, ist die [Gold]-Verwahrung.“

Schwieriges Umfeld für Bitcoin-Treasury-Unternehmen

Bitcoin-Treasury-Unternehmen haben ein hartes Jahr hinter sich. Der Hype ist nachgelassen, und Investoren stellen das Modell der ständigen Geldbeschaffung zum Kauf digitaler Münzen infrage. Seit dem Höhepunkt der Beschaffungs-Fieberphase im vergangenen Sommer sind Milliarden von Dollar vom Wert dieser Unternehmen abgeschrieben worden. Viele werfen ihre Token ab und kehren zu ihren ursprünglichen Geschäftsfeldern zurück.

Selbst Michael Saylors Strategy – das ursprüngliche „Bitcoin-Treasury-Unternehmen“ – ist gezwungen, Bitcoin zu verkaufen, um am Leben zu bleiben. Die Aktien des dünn gehandelten Stack waren am Dienstag unverändert und sind seitdem um 64 Prozent eingebrochen, seit Farage im März erstmals in das Unternehmen investierte.

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