Nickel-Rettungsgeschäft für den Besitzer von Tsingshan?
Chinesischer Stahlproduzent hat den globalen Nickelmarkt mit einer bärischen Wette auf den Kopf gestellt, die nach hinten losging
Peking prüft einen Plan, um den milliardenschweren Eigentümer der Tsingshan Holding Group vor möglichen Verlusten in Milliardenhöhe zu bewahren, nachdem eine fehlgeschlagene Wette den weltweiten Nickelhandel zum Erliegen gebracht hat.
Chinas führender Edelstahlproduzent steht im Mittelpunkt eines starken Anstiegs der Nickelpreise, nachdem seine Wette, dass der Preis fallen würde, mit einer durch den Krieg in der Ukraine ausgelösten Rallye des Metalls kollidierte, was ihn dazu zwang, mit dem Metall verbundene Kontrakte in großen Mengen zu kaufen.
Die Londoner Metallbörse setzte am Dienstag den Handel mit Nickel aus, nachdem sich die Preise auf einen Rekordstand von über 100 000 $ pro Tonne verdoppelt hatten, was den weltweiten Handel mit dem Metall, das zur Herstellung von rostfreiem Stahl verwendet wird, fast zum Erliegen brachte.
Jetzt bemühen sich Peking, Tsingshan, seine Makler und die LME, eine Lösung zu finden. Eine Option, die in Erwägung gezogen wird, ist, dass Tsingshan einen Teil des von ihm produzierten minderwertigen Nickels - das nicht den Qualitätsstandards der LME entspricht - gegen raffiniertes Metall eintauscht, das in Chinas staatlichem Reservenbüro gelagert wird, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.
Tsingshan könnte dann das hochwertige Metall gegen seinen Vertrag an der LME liefern, seine Makler auszahlen und seine verlustbringende Position schließen.
Der Konzern, der sich im Besitz des Metallmagnaten Xiang Guangda befindet, hat Schwierigkeiten, Nachschussforderungen nachzukommen, d. h. zusätzliche Barmittel zur Deckung verlustbringender Positionen zu erhalten. Der Umfang der Baisse-Wette bleibt unklar, es wird jedoch davon ausgegangen, dass es sich um mindestens 100.000 Tonnen Nickel handelt, so dass Tsingshan mit potenziellen Verlusten in Milliardenhöhe rechnen muss.
Chinesische Beamte und die LME wollen, dass Tsingshan seine Makler bezahlt, die ebenfalls große Handelsverluste hinnehmen müssen, und dann seine Position aufgibt, so die Personen. Auf diese Weise könnte der Markt in geordneter Weise wieder geöffnet werden. Ein anderer möglicher Weg wäre, dass Tsingshan einen Teil seines minderwertigen Metalls verkauft und den Erlös zur Begleichung seiner Makler verwendet, sagten die Personen.
Tsingshan hat seinerseits von mehreren Banken Kreditzusagen erhalten, die das Unternehmen in die Lage versetzen würden, weiteren Nachschussforderungen standzuhalten, wenn der Markt wieder geöffnet wird.
Tsingshan könnte eine Vereinbarung mit dem SRB auch nutzen, um dem Markt ein deutliches Signal zu geben, dass es in der Lage ist, seine Position zu halten, ohne unter Druck gesetzt zu werden. Die Gespräche werden fortgesetzt, sagten die Personen.
Tsingshan und der SRB lehnten eine Stellungnahme ab. Nickel wurde am Freitag in Schanghai zu einem Preis von etwa 225.000 Rmb (35.000 $) pro Tonne gehandelt, was einen großen Abstand zu dem Preis bedeutet, zu dem Nickel zuletzt in London gehandelt wurde.
Die LME hat nicht gesagt, wann der Nickelhandel wieder aufgenommen werden soll. Am Donnerstag teilte die LME mit, dass ein Plan zum Abgleich von Long- und Short-Positionen vor der Wiedereröffnung des Marktes auf gemischte Resonanz gestoßen sei.
Wie andere Rohstoffe wurde auch Nickel durch den Krieg in der Ukraine in Mitleidenschaft gezogen. Russland ist ein wichtiger Lieferant des Metalls und produziert nach Angaben von Goldman Sachs 16 Prozent des weltweit geförderten hochwertigen Nickels. Händler befürchten, dass die Lieferungen durch die vom Westen gegen Moskau verhängten Sanktionen unterbrochen werden könnten.
Tsingshan begann Ende letzten Jahres mit dem Aufbau seiner Short-Position, als die Preise aufgrund der Nachfrage von Automobilherstellern zu steigen begannen.
Unter der Führung von Xiang ist das Privatunternehmen aus der Versenkung aufgetaucht und zum weltgrößten Produzenten von Nickel und auch von rostfreiem Stahl geworden.
Das Unternehmen stellt hauptsächlich Nickel-Roheisen her, ein halbraffiniertes Produkt, das bei der Herstellung von rostfreiem Stahl eine billige Alternative zu reinem Nickel darstellt. Einige seiner Hütten werden auch zur Herstellung von Nickelmatte genutzt, einem Zwischenprodukt für die Verwendung in Batterien für Elektrofahrzeuge.