Musk erhöht Twitter-Angebot auf 46,5 Mrd. USD
Tesla-Chef stellt Finanzierungspaket vor – Buyout-Gruppe Thoma Bravo spricht mit ihm über Beteiligung an Übernahme
Elon Musk hat ein 46,5-Milliarden-Dollar-Finanzierungspaket vorgestellt, um sein Übernahmeangebot für Twitter zu finanzieren, das eine der größten fremdfinanzierten Übernahmen der Geschichte darstellen würde.
Der milliardenschwere Tesla-Chef hat von einer Gruppe von Banken unter der Leitung seines Finanzberaters Morgan Stanley Schulden in Höhe von 25,5 Mrd. Dollar aufgenommen - einschließlich eines Nachschussdarlehens in Höhe von 12,5 Mrd. Dollar für seine Aktien des Elektrofahrzeugherstellers.
Unabhängig davon sagte er, dass er 21 Milliarden Dollar Eigenkapital für das Geschäft zur Verfügung stellen würde, wie aus den am Donnerstag bei der Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Unterlagen hervorgeht, obwohl er keine weiteren Einzelheiten über die Quelle dieses Teils der Finanzierung nannte.
Das Angebot bedeutet, dass Musk 33,5 Mrd. USD oder mehr als 70 % des Finanzierungspakets aufbringen muss, obwohl er Co-Investoren zur Finanzierung des Eigenkapitalanteils des Geschäfts hinzuziehen könnte.
Die Sicherstellung der Finanzierung ist ein entscheidender Meilenstein für den eigenwilligen Unternehmer, der letzte Woche ein feindliches Angebot in Höhe von 43 Milliarden Dollar für die Privatisierung von Twitter unterbreitet hat. Ein Abschluss der Transaktion würde Musk in einen Social-Media-Baron verwandeln, der die Macht hat, das zu kontrollieren, was er als den "de facto öffentlichen Marktplatz der Welt" bezeichnet hat.
Der in San Francisco ansässige Social-Media-Konzern bestätigte den Erhalt von Musks aktualisiertem, unverbindlichem Vorschlag", gab jedoch keine formelle Antwort, sondern erklärte lediglich, dass der Vorstand verpflichtet sei, eine sorgfältige, umfassende und wohlüberlegte Prüfung" des Angebots vorzunehmen.
Der Twitter-Vorstand hat sich jedoch bereits gegen Musk gewehrt. Am vergangenen Freitag führte er eine "Giftpille" ein, die eine feindliche Übernahme vereiteln würde, indem sie es für jeden höchst unwirtschaftlich macht, mehr als 15 Prozent der Twitter-Aktien auf dem freien Markt zu kaufen.
Es wird erwartet, dass Musk das Finanzierungspaket nutzen wird, um den Twitter-Aktionären in den kommenden Tagen ein Übernahmeangebot zu unterbreiten, was den Vorstand des Social Media-Unternehmens unter Druck setzen wird, mit ihm zu verhandeln.
Musk hat ein Dutzend Kreditgeber um sich geschart - darunter Bank of America, Barclays, MUFG und Credit Suisse -, die Schulden und das Margin-Darlehen zur Verfügung stellen, das durch seine Tesla-Aktien im Wert von 62,5 Mrd. Dollar gesichert ist. Das Schuldenpaket umfasst ein vorrangiges Bankdarlehen in Höhe von 6,5 Mrd. USD, eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 500 Mio. USD und Überbrückungsdarlehen in Höhe von 6 Mrd. USD, die sich auf besicherte und unbesicherte Darlehen von sieben der Banken verteilen.
Twitter hat JPMorgan Chase und Goldman Sachs als Berater für das feindliche Übernahmeangebot angeheuert.
Jetzt, da Musk ein erstes Finanzierungspaket geschnürt hat, werden die Private-Equity-Investoren abwägen, ob sie sich daran beteiligen wollen, entweder als Inhaber der Schulden oder als Eigenkapitalpartner.
Die Software-Buyout-Gruppe Thoma Bravo, die über ein Vermögen von mehr als 100 Mrd. Dollar verfügt, hat nach Angaben einer mit der Situation vertrauten Quelle Gespräche mit Musk über eine Beteiligung an seinen Übernahmebemühungen aufgenommen. Die Aussicht auf eine Beteiligung an Musks Angebot, über das zuerst die New York Post berichtete, wäre nach Angaben mehrerer prominenter Kreditgeber entscheidend für die Beschaffung zusätzlicher Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung durch institutionelle Anleger. Thoma Bravo lehnte eine Stellungnahme ab.
Kreditgeber auf dem privaten Kreditmarkt haben der Financial Times mitgeteilt, dass sie davon ausgehen, dass das Unternehmen mehr als 10 Mrd. USD an Schulden und weitere Milliarden an Vorzugsaktien aufnehmen kann.
In Anbetracht des Risikos der 13 Milliarden Dollar Schulden, die zur Finanzierung des Geschäfts verwendet werden, wird erwartet, dass viele der Banken, die das Angebot finanzieren, versuchen werden, diese Schulden schnell an Drittinvestoren weiterzuverkaufen, darunter private Kreditmanager wie Apollo Global Management.
Andere große Kreditgeber wie Blackstone Credit warten auf ein Finanzierungspaket, bevor sie entscheiden, ob sie sich beteiligen, sagten Personen, die mit ihren Überlegungen vertraut sind.
Die Privatisierung von Twitter ist in der Buyout-Branche nach wie vor umstritten, da einige der größten Akteure der Branche wie Blackstone, Vista Equity Partners und Brookfield Asset Management nicht an einer Beteiligung an einem Übernahmeangebot interessiert sind, wie Quellen gegenüber der FT erklärten.
Silver Lake und Elliott Management, zwei Großaktionäre, die den Twitter-Chef Parag Agrawal unterstützten, als er im November die Nachfolge des Mitbegründers Jack Dorsey antrat, haben sich nicht dazu geäußert, ob sie Interesse an einer Beteiligung an Musks Übernahmeangebot haben.
Die Aktien von Twitter schlossen am Donnerstag mit einem Plus von 0,8 Prozent.