Mizuho startet Coverage: BP und TotalEnergies mit Kaufempfehlung

Das Brokerhaus Mizuho Securities hat die Analyse von drei großen europäischen integrierten Ölkonzernen aufgenommen: BP (NYSE: BP), Shell (NYSE: SHEL) und TotalEnergies (NYSE: TTE). Die Bewertungen fallen dabei unterschiedlich aus: BP und TotalEnergies erhalten ein „Outperform"-Rating, was einer Kaufempfehlung entspricht, während Shell lediglich mit „Neutral" eingestuft wird.

Für BP legte Mizuho ein Kursziel von 51 US-Dollar pro American Depositary Share (ADS) fest. Ein ADS ist ein an US-Börsen gehandeltes Zertifikat, das Aktien eines ausländischen Unternehmens repräsentiert und deutschen wie amerikanischen Anlegern den Zugang zu internationalen Titeln erleichtert.

BP und TotalEnergies als Favoriten

Die Kaufempfehlung für BP begründet Mizuho mit einer über dem Branchendurchschnitt liegenden Kapitalrendite (Return on Capital Employed, ROCE). Dieser Kennwert misst, wie effizient ein Unternehmen sein eingesetztes Kapital verzinst – ein zentrales Kriterium für die Bewertung von Ölkonzernen mit ihren kapitalintensiven Geschäftsmodellen.

Darüber hinaus hebt Mizuho den Fokus von BP auf den Schuldenabbau positiv hervor. Dies steht im Gegensatz zu einer Politik der Barausschüttungen, also etwa Dividenden oder Aktienrückkäufen, und signalisiert eine konservative Finanzstrategie, die langfristig die Bilanzqualität stärken soll.

Shell hingegen erhält trotz seiner Größe und Marktstellung lediglich ein „Neutral"-Rating. Das bedeutet, dass Mizuho für die Shell-Aktie keine überdurchschnittliche Kursentwicklung im Vergleich zum Gesamtmarkt oder zur Branche erwartet. Für Anleger bedeutet dies, dass das Brokerhaus derzeit keinen besonderen Einstiegszeitpunkt bei Shell sieht.

Europäische Ölkonzerne im Fokus der Wall Street

Die Aufnahme der Coverage durch Mizuho ist für Anleger ein relevantes Signal. Wenn ein etabliertes Brokerhaus beginnt, Aktien aktiv zu beobachten und zu bewerten, erhöht dies die Aufmerksamkeit institutioneller Investoren für diese Titel. Gerade für europäische Ölkonzerne wie BP, Shell und TotalEnergies, die an US-Börsen als ADS gehandelt werden, ist die Einschätzung amerikanischer Brokerhäuser von besonderer Bedeutung.

BP, Shell und TotalEnergies zählen zu den größten integrierten Energiekonzernen der Welt. Als „integrierte" Konzerne sind sie entlang der gesamten Wertschöpfungskette tätig – von der Exploration und Förderung von Öl und Gas über die Raffination bis hin zum Vertrieb. Alle drei Unternehmen befinden sich zudem mitten in einem strategischen Wandel hin zu erneuerbaren Energien, was ihre Bewertung durch Analysten zunehmend komplexer macht.

Für deutsche Privatanleger, die in internationale Energietitel investieren möchten, liefert die neue Mizuho-Analyse eine aktuelle Orientierung. Die klare Differenzierung zwischen den drei Konzernen – zwei Kaufempfehlungen und ein „Neutral" – zeigt, dass auch innerhalb des Sektors erhebliche Unterschiede in der Bewertungsattraktivität bestehen können.