Julian Robertson, Gründer von Tiger Management, stirbt im Alter von 90 Jahren
Der einflussreiche Hedge-Fonds-Manager brachte eine Dynastie von "Tiger Cubs" hervor, die ihren Ursprung in seiner Firma haben
Julian Robertson, der Gründer von Tiger Management und einer der einflussreichsten Hedgefondsmanager aller Zeiten, ist im Alter von 90 Jahren gestorben.
Robertson erlangte Heldenstatus sowohl für seine Leistungen bei Tiger Management mit Sitz in New York in den frühen Tagen der Hedgefonds-Branche als auch für die Dynastie von Hedgefonds-Händlern, die als "Tiger Cubs" bekannt sind und die er mit ins Leben gerufen hat.
"Er war selbst ein legendärer Investor", sagte Dixon Boardman, Geschäftsführer von Optima Asset Management, der vor etwa 45 Jahren mit Robertson beim Broker Kidder, Peabody & Co zusammenarbeitete, bevor Robertson Tiger Management gründete. "Aber sein größtes Vermächtnis ist vielleicht, dass er so viele andere legendäre Vermögensverwalter hervorgebracht hat.
Nach Angaben seines Sprechers starb Robertson am Dienstagmorgen in seinem Haus in Manhattan an den Folgen von Herzkomplikationen.
Robertsons Tiger Management schlug den US-Markt in 14 der Jahre zwischen 1980 und 2000, was bekanntermaßen schwierig ist. Dazu trugen Geschäfte wie die Leerverkäufe von Kupfer im Jahr 1996 und Wetten gegen den thailändischen Baht im folgenden Jahr bei.
Nach Angaben seines Sprechers gründete er Tiger mit einem Kapital von 8 Millionen Dollar und baute es schließlich zu einem der größten Hedgefonds der Welt mit einem verwalteten Vermögen von 21 Milliarden Dollar aus. Als er beschloss, den Anlegern ihr Kapital zurückzugeben, hatte das Unternehmen einen erheblichen Vermögensrückgang zu verzeichnen, da sich die Anleger zurückzogen und die Performance einbrach.
Dennoch hatte Tiger bis zum Zeitpunkt der Rückgabe des Anlegerkapitals eine durchschnittliche jährliche Rendite von mehr als 25 Prozent erzielt, obwohl Robertson 1999 19 Prozent verlor, als er sich weigerte, die Dotcom-Blase zu nutzen.
Danach spielte Robertson, ein aktiver Philanthrop, der im Laufe seines Lebens mehr als 2 Milliarden Dollar für wohltätige Zwecke spendete, weiterhin eine bedeutende Rolle in der Hedge-Fonds-Branche und brachte eine neue Generation von Anlegern hervor, darunter Chase Coleman, Philippe Laffont und Lee Ainslie, die den Anlegern später Gewinne in Milliardenhöhe bescherten.
"Julian war ein legendärer Investor und ein großzügiger Mentor", sagte Laffont, Gründer von Coatue Capital, am Dienstag. "Aber vor allem war er ein Mensch von außerordentlicher Integrität - jemand, der nicht nur verkörperte, was es heißt, ein erfolgreiches Berufsleben zu führen, sondern der auch die tiefste Liebe zur Familie, eine humorvolle Art der Freundschaft und ein tiefes Engagement für die Philanthropie verkörperte."
Ainslie, Gründer von Maverick Capital, sagte am Dienstag, dass "Julian ein Mentor und Freund für so viele Menschen war, die danach streben, seinem Beispiel als großer Investor und außergewöhnlicher Philanthrop gerecht zu werden".
Nach Angaben des Investors LCH Investments gehen fast 200 Hedge-Fonds-Firmen auf Tiger zurück, entweder weil der Gründer bei der Firma arbeitete, Robertson das Startkapital zur Verfügung stellte oder weil es sich um einen so genannten "Grandcub" handelte, der sich von ehemaligen Firmen abspaltete.
Diejenigen, die Robertson kannten, führen einen Teil des Erfolgs seiner Firma auf den Einfluss von Dr. Aaron Stern zurück, einem Psychoanalytiker, mit dem er jahrelang eng zusammenarbeitete und der letztes Jahr verstarb. Sterns berühmte Interviewtests mit etwa 450 Fragen halfen Robertson dabei, die besten Analysten für die Einstellung zu finden.
Zu Robertsons umstritteneren Tigerkindern gehört Bill Hwang, der Händler, der einen der spektakulärsten Zusammenbrüche an der Wall Street leitete, als seine Firma Archegos Capital Management Anfang 2021 implodierte.
In einem seltenen Interview mit der Financial Times im vergangenen Jahr bezeichnete Robertson Hwang als "guten Freund", der "einen Fehler gemacht" habe. Hwang wurde Anfang dieses Jahres in den USA wegen Betrugs verhaftet.
Robertson hatte großen Einfluss auf seine Schützlinge, von denen viele einen ähnlichen Anlagestil annahmen. Sein Ziel war es, die 20 besten Aktien zu finden, die man kaufen sollte, und die 20 schlechtesten, gegen die man wetten sollte. Bewertungen waren zwar wichtig, aber oft zweitrangig gegenüber der Position eines Unternehmens in einer Branche oder den Eintrittsbarrieren.
Dank dieses Ansatzes wurde Coleman zu einem der erfolgreichsten Hedge-Fonds-Manager aller Zeiten, bevor er von der diesjährigen Verkaufswelle hart getroffen wurde. In einem Brief an die Anleger zum 20-jährigen Jubiläum im vergangenen Jahr bezeichnete Coleman, der seine Firma zu Ehren von Robertsons Einfluss Tiger Global nannte, seinen ehemaligen Chef als "Weltklasse-Mentor" und sagte, dass viele "Julianismen" in seiner Firma immer noch verwendet würden.
"Du hast uns früh eine Chance gegeben, uns als Teil der Tiger-Familie aufgenommen und uns auf unserem Weg kontinuierlich unterstützt", schrieb Coleman. "Du hast uns gezeigt, wie die besten Investoren denken und investieren."