JPMorgan verdoppelt Kursziel für Powerchip Semiconductor – Aktie springt
Nach einem Rating-Upgrade von JPMorgan auf „Overweight" und einem verdoppelten Kursziel legte die PSMC-Aktie um bis zu 10% zu.
Die US-Investmentbank JPMorgan hat die Einstufung für die taiwanesische Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp (PSMC) von „Neutral" auf „Overweight" angehoben. Gleichzeitig verdoppelte das Brokerhaus sein Kursziel für Juni 2027 von NT$50 auf NT$100. Die Aktie reagierte am Montag mit einem Kursanstieg von bis zu 10% auf NT$81,60.
Das neue Kursziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von knapp 35% gegenüber dem Schlusskurs vom 18. Juni von NT$74,20. JPMorgan begründet die deutliche Neubewertung mit einer spürbaren Verbesserung der Preise im Memory-Foundry-Bereich, neuen Wachstumschancen bei fortschrittlichen Speichertechnologien sowie einem verbesserten Gewinnausblick für das Unternehmen.
Starke Margenverbesserung erwartet
Im Mittelpunkt der bullischen Einschätzung steht eine erwartete Vervielfachung der Bruttomarge: JPMorgan prognostiziert, dass diese bis Ende 2027 auf 47% steigen wird – verglichen mit lediglich 10% im ersten Quartal 2026. Als Treiber nennen die Analysten höhere durchschnittliche Verkaufspreise (ASPs) im Memory- und Logik-Foundry-Bereich, einen verbesserten Produktmix sowie eine höhere Kapazitätsauslastung.
Konkret hob JPMorgan seine Gewinnschätzungen für 2026 um 4% und für 2027 um beachtliche 85% an. Der Gewinn je Aktie wird nun mit NT$6,41 für 2026 und NT$6,52 für 2027 prognostiziert. Diese deutliche Revision der Schätzungen unterstreicht, wie stark die Analysten die Wachstumsperspektiven des Unternehmens neu bewertet haben.
Kooperation mit Micron als Wachstumskatalysator
Ein zentraler Faktor in der JPMorgan-Analyse ist die potenzielle Zusammenarbeit mit dem US-Speicherriesen Micron Technology beim Packaging von High-Bandwidth Memory (HBM) sowie bei der DDR4-Prozesstechnologie. HBM gilt als Schlüsseltechnologie für KI-Anwendungen und Hochleistungsrechner und ist derzeit einer der am stärksten wachsenden Bereiche der Halbleiterindustrie.
Zusätzlich sehen die Analysten Chancen für PSMC bei der Herstellung von Silizium-Kondensatoren für Logikchips. Diese Diversifizierung des Produktportfolios könnte die Rentabilität des Unternehmens weiter stärken und die Abhängigkeit von einzelnen Marktsegmenten reduzieren.
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Zur AktienanalyseGDR-Emission finanziert strategische Investitionen
Die Analysten verwiesen zudem auf die jüngste Emission von Global Depositary Receipts (GDR) im Wert von 833 Millionen US-Dollar. Die Erlöse sollen gezielt in den Ausbau von HBM-Backend-Kapazitäten sowie in die Umstellung der DRAM-Prozesstechnologie auf Strukturen unter 20 Nanometern fließen.
Diese Investitionen sollen laut JPMorgan die Wettbewerbsposition von PSMC gegenüber chinesischen Speicherherstellern stärken. Angesichts des zunehmenden Wettbewerbs aus China im Halbleiterbereich ist eine technologische Differenzierung für taiwanesische Chipfertiger von strategischer Bedeutung. PSMC positioniert sich damit als Anbieter fortschrittlicher Speichertechnologien, der von den globalen Trends rund um Künstliche Intelligenz und Hochleistungsrechnen profitieren will.
