J.P. Morgan sieht defensiven Wert in europäischen Aufzugsaktien

Europäische Aufzugsaktien gewinnen bei institutionellen Investoren an Bedeutung – trotz enttäuschender Ausblicke der Branchenführer für das Jahr 2026. J.P. Morgan argumentiert, dass die defensiven Wachstumseigenschaften des Sektors in einem volatilen makroökonomischen Umfeld zunehmend attraktiv seien. Die US-Investmentbank rückt die Branche damit gezielt in den Fokus sicherheitsorientierter Anleger.

Schindler, der Schweizer Aufzugs- und Fahrtreppenkonzern, lieferte im vierten Quartal ein gemischtes Bild. Die Auftragseingänge entsprachen den Markterwartungen, während die Margen mit 13,5 Prozent leicht darüber lagen – ein Anstieg von 100 Basispunkten gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Das Margenwachstum gilt als positives Signal für die operative Effizienz des Unternehmens.

Defensive Qualitäten als Argument

Der Aufzugssektor gilt traditionell als defensives Investment, da ein Großteil der Umsätze aus dem Servicegeschäft stammt. Wartungsverträge für Aufzüge und Fahrtreppen generieren stabile, wiederkehrende Einnahmen – unabhängig von Konjunkturzyklen. Genau diese Eigenschaft macht den Sektor für J.P. Morgan in der aktuellen Marktlage besonders interessant.

Für deutsche Privatanleger ist der Sektor vor allem über international aufgestellte Konzerne zugänglich. Neben Schindler sind Kone aus Finnland und der deutsche Wettbewerber TK Elevator – ehemals Teil von ThyssenKrupp – relevante Branchenvertreter. Der globale Aufzugsmarkt wird von wenigen großen Playern dominiert, was die Preissetzungsmacht der Anbieter stärkt.

Die verhaltenen Prognosen für 2026 spiegeln die anhaltende Schwäche im globalen Bausektor wider, insbesondere in China. Das Neugeschäft leidet unter rückläufigen Bauprojekten, während das margenstarke Servicegeschäft die Ergebnisse stützt. Analysten sehen in diesem Strukturwandel hin zu mehr Serviceanteil langfristig eine Stärkung der Geschäftsmodelle.