HSBC empfiehlt maximale Risikobereitschaft bei Aktien
Die britische Großbank HSBC rät Anlegern zu einer aggressiven Positionierung in Risikoanlagen. Die Bank setzt auf Aktien, Hochzinsanleihen und Schwellenländer-Investments.
Die HSBC ruft Investoren zu einer deutlich offensiveren Anlagestrategie auf. Die britische Großbank empfiehlt eine nahezu maximale Übergewichtung bei Aktien und setzt gleichzeitig auf Hochzinsanleihen, Schwellenländeranleihen sowie Gold. Bei klassischen Staatsanleihen der Industrieländer, Investment-Grade-Anleihen und Öl bleibt die Bank hingegen untergewichtet.
US-Zinsen im Fokus der Strategie
Geopolitische Risiken spielen in der aktuellen Einschätzung der HSBC eine untergeordnete Rolle. Stattdessen konzentriert sich die Bank auf die US-Zinssätze, die Zinsvolatilität und kurzfristige Wachstumserwartungen. Diese Faktoren seien entscheidend für die weitere Marktentwicklung.
Gewinnerwartungen beim S&P 500 zu niedrig
Besonders optimistisch zeigt sich die HSBC für den US-Aktienmarkt. Die Gewinnerwartungen für den S&P 500 im vierten Quartal seien "immer noch viel zu niedrig", so die Analysten. Vor der wichtigen Berichtssaison empfiehlt die Bank eine Umschichtung von zinssensiblen High-Beta-Sektoren hin zu den Mega-Cap-Technologiewerten.
Arbeitsmarktdaten als Stabilisator
Die HSBC erwartet keine erneute starke Zunahme der Zinsvolatilität. Die US-Arbeitsmarktdaten dürften "ausreichend gemischt" bleiben, was die Volatilität bei Devisen und Zinsen weiter dämpfen sollte. Dieses Umfeld unterstütze die Übergewichtung bei Hochzinsanleihen und Schwellenländeranleihen, wobei die Bank eine Präferenz für High-Beta-Namen aus den Emerging Markets hat.
Technische Indikatoren unterstützen Risikostrategie
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Zur AktienanalyseSämtliche technischen Indikatoren sprechen laut HSBC für die aggressive Positionierung. Stimmung, Positionierung, Momentum und zyklische Messgrößen würden eine anhaltende Risikobereitschaft über alle Anlageklassen hinweg unterstützen.
Regionale Präferenzen und Sektorenwahl
Innerhalb der Aktienmärkte favorisiert die HSBC weiterhin die USA, insbesondere Mega-Cap-Technologieunternehmen. Auch Japan, Banken der Eurozone und Schwellenländer werden übergewichtet. Neu hinzugekommen ist eine Übergewichtung britischer Staatsanleihen, da fiskalische Bedenken vorübergehend in den Hintergrund treten sollten.
