Morgan Stanley: Diese 9 EU-Aktien könnten im Q4 überraschen
Morgan Stanley zeigt sich optimistisch für die europäische Berichtssaison im vierten Quartal. Die US-Investmentbank erwartet deutlich mehr positive Überraschungen als in den Vorquartalen und hebt neun Aktien hervor, die besonders überzeugen könnten.
Morgan Stanley prognostiziert eine deutliche Verbesserung der europäischen Berichtssaison für das vierte Quartal 2024. Nach mehreren Quartalen mit überwiegend negativen Überraschungen zeigen sich die Analysten nun deutlich optimistischer gestimmt.
Positive Tendenz bei Gewinnerwartungen
Die systematisch verfolgten Gewinnvorschauen der Bank tendieren erstmals seit längerem positiver als in früheren Quartalen. Die Analysten erwarten eine Übertreffungsquote von 9 Prozent bei den zentralen Leistungskennzahlen – deutlich über dem US-Vergleichswert von 5 Prozent. "Derweil tendieren auch die frühen Vorabveröffentlichungen in dieser Saison positiver als normalerweise", schreiben die Strategen unter der Leitung von Marina Zavolock.
Sektorale Unterschiede deutlich sichtbar
Die stärkste Aufwärtstendenz sieht Morgan Stanley in den Sektoren Banken, Halbleiter, Verteidigung, Versorger sowie Metalle und Bergbau. Schwächere Aussichten bestehen hingegen für Luxusgüter, Automobil, Chemie und Energie. Diese Einschätzung basiert auf einer Kombination aus Analystenerwartungen, Bilanzierungsfaktoren, Aktien-Momentum und makroökonomischen Sensitivitäten.
MSCI Europe Kursziel angehoben
Angesichts des verbesserten Gewinnumfelds hat Morgan Stanley ihr Jahresendziel für den MSCI Europe 2026 von 2.430 auf 2.600 Punkte angehoben. Dies impliziert ein Aufwärtspotenzial von rund 8 Prozent, beziehungsweise etwa 12 Prozent unter Einbeziehung von Aktienrückkäufen und Dividenden. Die Anhebung spiegelt den jüngsten Ausbruch Europas aus einer langjährigen Bewertungsdiskontierung gegenüber den USA wider.
Neun Top-Kandidaten für Q4-Überraschungen
Morgan Stanley hebt neun Aktien hervor, die sich voraussichtlich durch positive Gewinnüberraschungen im vierten Quartal auszeichnen werden:
• Société Générale • Centrica • ABN AMRO • Talanx • Banco Santander • RWE • Barclays • Siemens Energy • ASML
Die meisten dieser Titel erzielten nicht nur im breiteren quantitativen Rahmenwerk hohe Bewertungen, sondern auch in den Analystenvorschau-Daten.
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Zur AktienanalyseVorsicht bei Konsensschätzungen
Trotz des optimistischen Ausblicks warnt die Bank, dass die Bottom-up-Konsensgewinnprognosen weiterhin hoch seien, insbesondere für 2026. Die Wachstumserwartungen liegen deutlich über den eigenen Projektionen von Morgan Stanley. Historisch gesehen beginnen die Konsensschätzungen für europäische Gewinne das Jahr typischerweise zu hoch und werden im Laufe der Zeit nach unten korrigiert.
Die Strategen betonen jedoch, dass die Breite der europäischen Kurszielkorrekturen "viel positiver als die Gewinne" tendiere. Dies deute darauf hin, dass Anleger eine Erholung über 2026 hinaus einpreisen – im Einklang mit den Ansichten der Bank. Zudem hätten Gesamtkorrekturen historisch gesehen keine starke Korrelation mit der Entwicklung des Aktienmarktes gezeigt.
