Frustrierte Evergrande-Anleihegläubiger treiben eigenen Plan zur Umschuldung voran
usländische Gläubiger fordern, dass der Vorstandsvorsitzende Hui Ka Yan einen Teil der 20 Milliarden Dollar an Offshore-Verbindlichkeiten aus seinem Vermögen zurückzahlen soll
Globale Fonds, die in Evergrande-Anleihen investiert haben, haben einen eigenen Plan zur Umstrukturierung der Schulden des zahlungsunfähigen Immobilienunternehmens vorgelegt und den Vorstandsvorsitzenden aufgefordert, seine Verbindlichkeiten mit seinem eigenen Vermögen zu begleichen, wie zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.
Frustrierte Anleihegläubiger legten in den letzten Tagen einen Vorschlag vor, der einen Rahmen für die Umstrukturierung von Evergrande's 20 Mrd. $ Offshore-Schulden absteckte, nachdem das Unternehmen im Juli eine selbst gesetzte Frist zur Vorlage eines Plans zur Erfüllung seiner kolossalen Verbindlichkeiten verpasst hatte, so die Personen.
Der angeschlagene Immobilienentwickler, dessen Gesamtverbindlichkeiten sich auf 300 Mrd. USD belaufen und der im vergangenen Jahr der prominenteste Ausfall in einer Liquiditätskrise war, die den chinesischen Immobiliensektor erschütterte, hatte seinen Gläubigern mitgeteilt, dass er auf dem besten Weg sei, die Frist im Juli einzuhalten. Unter Androhung rechtlicher Schritte mahnte das Unternehmen zu Geduld.
Die ausländischen Gläubiger, die von der Anwaltskanzlei Kirkland & Ellis und der Investmentbank Moelis & Co beraten werden, schlugen außerdem vor, dass der Vorsitzende von Evergrande, Hui Ka Yan, neue Aktien des Unternehmens kauft und das Kapital zur Rückzahlung eines Teils der Auslandsschulden verwendet, so einer der Beteiligten.
Die von den Investoren geforderte Summe ist nicht bekannt, aber eine zweite Person, die mit den Überlegungen einiger Anleihegläubiger vertraut ist, sagte, es sei sinnvoll, dass der Vorsitzende, "der eine Menge Geld aus dem Unternehmen herausgezogen hat ... etwas wieder hineinsteckt".
Die Pläne, die in einer PowerPoint-Präsentation vorgelegt wurden, wurden von Personen, die den Anleihegläubigern und dem Unternehmen nahe stehen, als "Strohmann-Vorschlag" bezeichnet, was bedeutet, dass damit eine konstruktivere Reaktion von Evergrande angestrebt wurde.
Der Vorschlag legte einen Rahmen fest, in dem eine umfassendere Umstrukturierung der Offshore-Schulden von Evergrande funktionieren könnte, einschließlich der "Erwartungen und Grenzen" der ausländischen Anleihegläubiger, so eine der Personen.
Investoren wie BlackRock, UBS, Ashmore und von HSBC kontrollierte Fonds waren große Besitzer von Evergrande-Anleihen, als das Unternehmen Ende letzten Jahres kurz vor der Zahlungsunfähigkeit seiner Offshore-Schulden stand, aber viele von ihnen haben seitdem ihre Bestände reduziert oder verkauft. Zu den internationalen Anlegern der auf Dollar lautenden Evergrande-Anleihen gehörten BlackRock, Ashmore, Prudential und BNP Paribas, deren Anmeldungen im Juni oder später erfolgten.
Die Medien berichteten in diesem Monat, dass die Anleger bei den Dollar-Schulden chinesischer Immobilienentwickler Verluste in Höhe von 130 Mrd. USD eingepreist haben, da die Sorge wächst, dass der chinesische Immobilienmarkt in eine langwierige Krise gerät, wenn Peking nicht mit einer groß angelegten Rettungsaktion einspringt.
Der verstärkte Druck auf Evergrande durch seine Gläubiger kommt zu einem Zeitpunkt, an dem der Bauträger in Festlandchina wegen seiner ins Stocken geratenen Projekte zunehmend ins Visier der Politik gerät. Das Unternehmen, das zu den größten Wohnungsbauunternehmen Chinas gehört, ist auch von einer Welle chinesischer Käufer betroffen, die gegen unfertige Häuser protestieren und die Zahlung von Hypotheken boykottieren.
Eine mit der Angelegenheit vertraute Person, die mit den internen Diskussionen bei Evergrande vertraut ist, sagte, dass das Unternehmen den Forderungen der Gläubiger wahrscheinlich nicht zustimmen werde, da es der Fertigstellung seiner Wohnbauprojekte in China Vorrang einräumen müsse.
Evergrande steht außerdem am Mittwoch eine Gerichtsanhörung in Hongkong bevor, nachdem ein Investor des Online-Immobilien- und Automobilmarktplatzes Fangchebao einen Liquidationsantrag gegen das Bauunternehmen gestellt hat. Top Shine reichte den Antrag im Juni ein, um Evergrande wegen einer finanziellen Verpflichtung in Höhe von 863 Mio. HK$ (110 Mio. US$) zu liquidieren. Evergrande sagte zuvor, dass es sich "energisch" gegen die Klage wehren werde.
In einer Ankündigung an die Investoren im Juli skizzierte Evergrande die mögliche Verwendung von Eigenkapital in den Offshore-Tochtergesellschaften des Unternehmens, einschließlich eines Immobiliendienstleistungsgeschäfts und einer Einheit für Elektrofahrzeuge, als eine Möglichkeit, die Rückzahlungen an die Anleihegläubiger anzugehen. Weitere Einzelheiten über den Plan zur Umstrukturierung der 300 Milliarden Dollar schweren Verbindlichkeiten wurden nicht bekannt gegeben.
Evergrande hatte zuvor auch einen Planentwurf vorgelegt, der auf gestaffelten Zahlungen und Debt-to-Equity-Swaps beruhen würde, der jedoch aufgrund der fehlenden Zustimmung der größten Gläubiger nicht in einen formellen Vorschlag umgesetzt wurde.
Evergrande antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Die Berater der internationalen Anleihegläubiger lehnten eine Stellungnahme ab.