Ein Einstieg bei Nikola? Was spricht jetzt dafür?
Der Hersteller von Elektrotrucks könnte vor einem erneuten Kurssprung stehen.
Während die Investoren im Jahr 2020 bei Tesla's (NASDAQ:TSLA) Aktien das Gaspedal bis zum Anschlag durchgedrückt und die Aktien um mehr als 250% nach oben getrieben haben, haben viele andere von der Seitenlinie aus zugesehen und sich gefragt, wo sie die nächste Aktie für Elektrofahrzeuge (EV) finden könnten. Viele Investoren fanden diese Aktien von Nikola (NASDAQ:NKLA) - ein Unternehmen, das behauptet, dass es auf 10 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen sitzt. Nur wenige Tage, nachdem es im Juni (nach seiner Fusion mit VectoIQ) den Handel unter seinem eigenen Ticker aufgenommen hatte, stiegen die Aktien von Nikola um mehr als 135%. Die Dynamik hat sich jedoch in letzter Zeit verlangsamt. Die Aktie ist im vergangenen Monat in einen niedrigen Gang geschaltet und hat 49% verloren. Bedeutet das, dass Nikola im Stich gelassen wurde? Auf keinen Fall. Da das Unternehmen am 4. August die Gewinne für das zweite Quartal ausweisen wird, ist es möglich, dass einige ermutigende Nachrichten die Aktien wieder in die Höhe treiben könnten. Natürlich gibt es einige wichtige Dinge, die die Anleger wissen sollten, bevor sie mit dem EV-Neuling an Bord gehen. Geduld ist eine Tugend Für Investoren, die dazu getrieben werden, Nikola von ihren Beobachtungslisten auf ihre Kauflisten zu setzen, ist es entscheidend, dass sie erkennen, dass das Unternehmen noch keine nennenswerten Einnahmen erzielt hat. Tatsächlich sind es die Solaranlagen, nicht die EVs, die das Management als die Haupteinnahmequelle des Unternehmens in jüngster Zeit anrechnet: $482.000 im Jahr 2019 und $173.000 im Jahr 2018. Das Unternehmen, das sich voll und ganz der Entwicklung sowohl seiner Batterie-EVs als auch seiner Brennstoffzellen-EVs (FCEVs) verschrieben hat, plant nicht, die Installation von Solarprojekten weiter voranzutreiben. Investoren sollten jedoch nicht erwarten, dass das Unternehmen vor 2021 - frühestens im Jahr 2021 - etwas Bemerkenswertes in der obersten Reihe produzieren wird. Um dieses Kunststück zu erreichen, muss Nikola seinen Plan umsetzen, die Produktion der Nikola Tre-Fahrzeuge Anfang nächsten Jahres in Deutschland aufzunehmen und sie später im Jahr an die Kunden auszuliefern. Sollten diese Pläne jedoch fehlschlagen, werden die Einnahmen wahrscheinlich nicht vor 2022 zu sehen sein. Der größere Katalysator für das Unternehmen ist jedoch die Fertigstellung seiner Produktionsstätte, die den Nikola Tre und den Nikola Two in Arizona produzieren wird. Nikola geht davon aus, dass die Anlage erst 2023 in Betrieb gehen wird, und geht davon aus, dass sie eine jährliche Produktionskapazität von 35.000 Einheiten haben wird. Treten Sie einen Schritt zurück, bevor Sie der Fülle des Rückstands Glauben schenken Das Management hat sicherlich die Begeisterung der Investoren für das Potenzial des Unternehmens geschürt, indem es einen Rückstand von 10 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen auf der Grundlage von 14.000 Reservierungen für seine FCEVs anführte. Investoren sollten jedoch etwas Vorsicht walten lassen, bevor sie dem Hype Glauben schenken. Zum einen wird es, da der Bau der Fertigungsanlage in Arizona im Gange ist, noch einige Jahre dauern, bis das Unternehmen - wenn das Unternehmen im Zeitplan bleibt - seine EVs vom Fließband rollen sieht. Zum anderen sind die FCEV-Reservierungen unverbindlich und erfordern keine Anzahlungen, so dass die potenziellen Kunden sie jederzeit verlassen können. Angesichts der zunehmenden Konkurrenz durch andere EV-Automobilhersteller wie Hyliion, das durch seine Fusion mit Tortoise Acquisition (NYSE:SHLL) bald an die Börse gehen wird, scheint dies eine reale Möglichkeit zu sein. Hyliion verfügt über eine Hybrid-Elektrolösung, die derzeit auf dem Markt ist, so dass diejenigen, die auf konventionelle Lkw-Optionen verzichten wollen, nicht auf Nikola - oder Tesla und seinen Semi warten müssen. Darüber hinaus wird der Druck, den Hyliion darstellt, weiter zunehmen, da das Unternehmen sich der Serienproduktion seines Hypertruck ERX nähert, von dem im Jahr 2022 Serienlieferungen erwartet werden. Umgang mit Schulden und Verwässerung Potentielle Investoren müssen sich auch der Tatsache bewusst sein, dass Nikola, die kein organisches Geld generiert, Kapital aufnehmen muss - sei es durch die Ausgabe von zusätzlichem Eigenkapital oder Schulden oder beides. Nach Angaben des Unternehmens erfordert die Produktionsstätte in Arizona eine beträchtliche Kapitalinvestition von 600 Millionen Dollar. Angesichts der Tatsache, dass das Unternehmen am Ende des 1. Quartals 2020 über 75,5 Millionen Dollar an Barmitteln verfügte, ist die Notwendigkeit, zusätzliche Barmittel zu sichern, eine Gewissheit. Obwohl das Unternehmen nur Schulden in Höhe von etwa 4 Millionen Dollar hat, wäre es nicht überraschend, wenn es sich entschließen würde, Kapital durch die Erschließung des Schuldenmarktes zu beschaffen. Investoren sollten jedoch die Tatsache berücksichtigen, dass das Unternehmen auf die Belastung seiner Bilanz verzichten und stattdessen beschließen könnte, Eigenkapital aufzunehmen - in diesem Fall würden die Aktionäre unter einer Verwässerung leiden. Die Aussicht auf eine Verwässerung für die derzeitigen Aktionäre ist besonders relevant, wenn man bedenkt, dass das Unternehmen kürzlich angekündigt hat, mit der Einlösung von 23 Millionen öffentlich gehandelten Warrants zu beginnen. Da der Ausübungspreis der Warrants 11,50 Dollar pro Aktie beträgt und die Aktien von Nikola derzeit zu etwa 30 Dollar gehandelt werden, ist es wahrscheinlich, dass die Aktionäre in naher Zukunft mit einer erheblichen Verwässerung konfrontiert sind.