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Bärenmarkt voraus? Warum ich auf dividendenstarke Aktien setze

Angst vor KI-Enttäuschung und ein möglicher Bärenmarkt: Ein konservativer Anleger erklärt, warum er sein Portfolio kaum verändert.

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Bärenmarkt voraus? Warum ich auf dividendenstarke Aktien setze

Nach Ansicht einiger Akteure aus der akademischen Welt ist die Wall Street effizient. Wer jedoch tatsächlich investiert, weiß, dass Anleger als Gruppe anfällig für kurzfristiges Denken und eine Mentalität des schnellen Reichtums sind. Dieser hochgradig irrationale Ansatz kann dazu führen, dass der Markt sowohl nach oben als auch nach unten in Überbewertungen gerät.

Die Wall Street hat jahrelang Aufwärtstendenzen verzeichnet, angetrieben vor allem durch Technologieaktien. Nun befürchten Anleger jedoch, dass neue Technologien wie künstliche Intelligenz (AI) den Erwartungen nicht gerecht werden könnten. Sollte dies zutreffen, könnte ein Bärenmarkt auf dem Weg sein. Ein konservativ ausgerichteter Anleger bereitet sein Portfolio darauf vor, indem er sich auf dieselben Grundprinzipien konzentriert, die er stets verfolgt hat: den Besitz zuverlässiger dividendenstarker Aktien. Die zugrunde liegenden Kursdaten stammen von Getty Images.

Ich bin von Natur aus konservativ

Um ehrlich zu sein, faszinieren Technologieaktien diesen Anleger nicht sonderlich. Er besitzt IBM (IBM +0,66 %) und Texas Instruments (TXN −0,53 %), beides Branchenführer mit beeindruckenden Dividendenhistorien. Allerdings hat er beide Positionen aufgebaut, als sie noch unbeliebt waren. Der Rest des Portfolios konzentriert sich auf einkommensorientierte Sektoren mit stabilen Kundenstämmen, wie Versorgungsunternehmen, Immobilien-Investmenttrusts (REITs) sowie Unternehmen der Konsumgüterindustrie.

Konkret hält er Branchenprimus wie Southern Company (SO −0,79 %), den REIT Realty Income (O −1,14 %) und den Hersteller von Konsumgütern Procter & Gamble (PG −0,69 %). Angesichts des aktuellen Marktes und der Furcht vor einem möglichen Konjunkturrückgang achtet er besonders auf sein Kerninvestment-Prinzip: Sicherheit zuerst. Drastische Veränderungen will er nicht vornehmen; das wäre aus seiner Sicht eine emotionale Entscheidung, die ihm langfristig wahrscheinlich schaden würde. Stattdessen will er am Bewährten bleiben.

Verschiebungen als Bestätigung

Im letzten Monat scheint es, als würden immer mehr Anleger dieser konservativen Denkweise folgen. Der S&P 500 Index (^GSPC +0,12 %) hatte Schwierigkeiten, während Versorgungsaktien und Aktien der Konsumgüterindustrie zulegten. REITs bewegten sich seitwärts, bieten aber weiterhin eine deutlich über dem Marktdurchschnitt liegende Rendite. Sektoren kommen und gehen aus der Mode, daher erwartet der Anleger nicht, dass dieser Trend dauerhaft anhält. Doch er betrachtet die entstehenden Verschiebungen als Bestätigung der Gültigkeit seines langfristigen Ansatzes. Das hilft ihm, in Phasen der Volatilität an seiner Strategie festzuhalten. Für deutsche Privatanleger ist diese Beobachtung insofern relevant, als sie zeigt, wie stark die US-Marktstimmung derzeit zwischen Technologie-Optimismus und defensiven Sektoren pendelt.

Man kann Bärenmärkten nicht entgehen

Allerdings fallen bei einem Bärenmarkt tendenziell alle Werte gleichzeitig. Daher weiß der Anleger, dass er die Auswirkungen eines tiefen Rückgangs nicht vollständig vermeiden kann. Er kann jedoch sein Bestes tun, um den Schock abzufedern. Genau das ermöglicht ihm die Behauptung seiner zuverlässigen dividendenstarken Aktien in eher unspektakulären Sektoren wie Versorgungsunternehmen, Konsumgütern und REITs.

Um fair zu sein, hat er sich auch während des technologiegetriebenen Bullenmarktes daran erinnert, dass seine Priorität auf sicherheitsorientierter Einkommensgenerierung liegt. Doch nun, da dieser Bullenmarkt ins Wanken zu geraten scheint, ist es für ihn noch wichtiger, an seinen Kernprinzipien des langfristigen Investierens festzuhalten. Das bedeutet im Grunde, dass er an seinem Portfolio derzeit kaum etwas ändert.

Sein Fazit an Anleger mit ähnlicher Ausrichtung: Wer so investiert wie er, sollte dies ebenfalls tun. Die zentrale Botschaft lautet, in Phasen der Unsicherheit nicht in hektischen Aktionismus zu verfallen, sondern die eigene Strategie konsequent durchzuhalten. Ob sich die Bärenmarkt-Sorgen tatsächlich bewahrheiten, bleibt offen – die Vorsorge für diesen Fall gehört für diesen Anleger jedoch von Anfang an zum Investmentansatz dazu.

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