Anthropic-Effekt beflügelt Nasdaq: Fed steht vor schwieriger Zinsentscheidung
Der Anthropic-Effekt treibt den Nasdaq den zweiten Tag in Folge, während die Fed vor einer restriktiven Zinspause steht.
Der Anthropic-Effekt treibt den Nasdaq den zweiten Tag in Folge nach oben. Die Ankündigung des geplanten Börsengangs des KI-Entwicklers hat über Nacht die globalen Technologieaktien beflügelt und zuvor bereits eine Rallye bei KI-bezogenen Aktien in Asien und Europa ausgelöst. Gleichzeitig richtet sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die US-Notenbank Federal Reserve, die am heutigen Dienstagnachmittag ihre zweitägige Sitzung beginnt.
Die geldpolitische Entscheidung der Fed wird am Mittwoch um 14:00 Uhr Eastern Time erwartet. Eine restriktive Zinspause – ein sogenannter "hawkish hold" – gilt als nahezu sicher, zumal die Zwischenwahlen bereits in einer Woche stattfinden und die Inflation weiterhin hoch ist. Laut CME FedWatch preisen die Märkte eine 90-prozentige Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im Dezember ein. Der Dezember ist damit greifbar nah.
Die spektakuläre Notierung von Anthropic an der Nasdaq im nächsten Monat wird die Risikobereitschaft der Anleger auf die Probe stellen. In den vergangenen Wochen war es aufgrund des schuldenfinanzierten Capex-Superzyklus zu einer der bedeutendsten Phasen von Käuferreue im KI-Segment gekommen. Der Börsengang dürfte zudem massive Trickle-down-Effekte haben.
Die Details
Das S-1-Filing von Anthropic umfasst mehr als 300 Seiten und offenbart eine komplexe Governance-Struktur. Darin zeigt sich, dass normale Aktionäre kaum Mitspracherecht gegen die Gründer haben – ein Detail, das für die Bewertung des Börsengangs relevant ist.
Bei den europäischen Aktien sorgte am Vormittag vor allem HSBC für Bewegung. Ein steiler Anstieg des Drittquartals-Gewinns der Bank erfüllte nicht die Erwartungen, und die konservative Guidance sorgte für einen scharfen Kurseinbruch an den Börsen in London und Hongkong. Anleger hatten erwartet, dass HSBC die Gunst der Stunde nutzt, solange der Zinserhöhungszyklus anhält, sowie von den aggressiven Kostensenkungsmaßnahmen von CEO Georges El-Hedery profitiert.
Novartis hob seine Gewinnprognose am frühen Dienstag an. Der Schweizer Pharmakonzern verzeichnete trotz eines herausfordernden Umfelds durch Generika-Wettbewerb Umsatzwachstum, die Aktie liegt in Zürich im Plus. CEO Vas Narasimhan erklärte gegenüber CNBCs "Squawk Box Europe", er sei zuversichtlich bezüglich der verbesserten Guidance des Konzerns, trotz "der Patentklippe, die in dieser Branche einfach Teil der Realität ist".
Auch Coca-Cola hat seine Gewinnprognose angehoben, obwohl die Nachfrage in Nordamerika schwächer ausfiel. Die Aktienkurse sind in diesem Jahr bisher um 32 Prozent gestiegen und damit stärker als der S&P 500. Damit markiert das Getränkeunternehmen das dritte Quartal in Folge, in dem die Jahresprognose angehoben wurde, was die Aktien vor Börsenbeginn steigen ließ.
Boeing hat seine Zahlen vorgelegt und seinen Verlust im dritten Quartal dank stärkerer Verteidigungsaufträge eingedämmt. CNBCs Phil LeBeau spricht heute um 9:00 Uhr ET mit CEO Kelly Ortberg in der Sendung "Squawk on the Street". Letzten Monat hatte Ortberg den Anlegern gesagt, dass die Stabilisierung der Produktion "etwas länger dauert" als erwartet.
Ein eigenes Thema ist Microsoft: Der Softwarehersteller teilte am Montag mit, dass er einer breiten Gruppe von Mitarbeitern Abfindungsangebote macht, um einen kostspieligen Ausbau der KI-Infrastruktur mit der Kapitaleffizienz in Einklang zu bringen. Das neue freiwillige Aussteigerprogramm richtet sich an bestimmte Mitarbeiter in den USA, Kanada, Indien und Großbritannien, sofern sie das Erfahrungslevel 70 oder darunter erreichen. Rund 60.000 Personen sind berechtigt, wie eine mit den Umständen vertraute Person erklärte. Die Maßnahme betrifft etwa 27 Prozent der gesamten Belegschaft von Microsoft, die 223.000 Menschen umfasst.
Hintergrund: Was bisher geschah
Bereits am 15.10.2026 berichtete aktien.news, dass der Umsatz von Anthropic im dritten Quartal auf 16,8 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Die Quellen gaben den Wert des zweiten Quartals mit rund 11,6 Milliarden US-Dollar an. Der Börsengang war Berichten zufolge für November geplant – ein Zeitplan, der mit der nun angekündigten Notierung an der Nasdaq im nächsten Monat zusammenpasst.
Am 03.05.2026 berichtete aktien.news über die "Magnificent Seven" im Fokus. Damals zeigten die Tech-Börsen nach einem turbulenten Dienstag erste Erholungszeichen, nachdem ein von OpenAI ausgelöster Ausverkauf die Märkte unter Druck gesetzt hatte. Nach Börsenschluss legten vier der sieben einflussreichsten US-Technologiekonzerne ihre Quartalsergebnisse vor.
Am 28.01.2026 berichtete aktien.news, dass die US-Aktienfutures im asiatischen Handel zulegten, während sich Investoren auf die Zinsentscheidung der Federal Reserve und die Quartalsergebnisse mehrerer Tech-Schwergewichte vorbereiteten. Die S&P 500 Futures stiegen damals um 0,3 Prozent auf 7.028,75 Punkte, die Nasdaq 100 Futures um 0,6 Prozent auf 26.228,75 Punkte.
Am 19.09.2026 berichtete aktien.news über die Erholung der US-Aktienmärkte nach der ersten Zinserhöhung der Federal Reserve seit über drei Jahren. Der Dow Jones gab zwischenzeitlich um 1,21 Prozent nach, schloss aber mit einem Plus von 0,6 Prozent. Der S&P 500 legte um 1,1 Prozent zu, der Nasdaq um 1,7 Prozent. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen sank parallel auf 4,946 Prozent. Als Haupttreiber galt der anhaltende Optimismus im Bereich der Künstlichen Intelligenz.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger zeigt sich an diesem Handelstag ein zweigeteiltes Bild. Auf der einen Seite stützt die KI-Begeisterung die Technologiewerte, auf der anderen Seite stehen mit der Fed-Entscheidung und den Quartalszahlen wichtige Belastungsproben an. Die Kombination aus einer nahezu sicheren restriktiven Zinspause und einer vom Markt eingepreisten 90-prozentigen Wahrscheinlichkeit für einen Zinsschritt im Dezember bedeutet, dass die Erwartungen bereits hoch sind.
Die europäischen Einzelwerte liefern ein anschauliches Beispiel für die Bedeutung von Guidance und Erwartungsmanagement. HSBC verlor deutlich, obwohl der Gewinn im dritten Quartal steil anstieg – weil die konservative Prognose die Erwartungen nicht erfüllte. Novartis und Coca-Cola hingegen profitierten von angehobenen Prognosen. Für Anleger gilt es, zwischen operativer Entwicklung und Markterwartung zu unterscheiden.
Der geplante Börsengang von Anthropic ist ein zweischneidiges Thema. Er beflügelt derzeit die Stimmung im Technologiesektor, bringt aber auch neue Risiken mit sich. Die im S-1-Filing offengelegte Governance-Struktur mit begrenztem Mitspracherecht normaler Aktionäre ist ein Punkt, den Interessenten vor einer Zeichnung prüfen sollten. Hinzu kommt die Erinnerung an die jüngste Phase der Käuferreue im KI-Segment.
Ausblick
Der erste Tag der zweitägigen Fed-Sitzung beginnt heute Nachmittag, die Entscheidung fällt am Mittwoch um 14:00 Uhr Eastern Time. Parallel dazu stehen die Zwischenwahlen in einer Woche an, und die Inflation bleibt hoch. An den Märkten wird der Dezember als nächster möglicher Zinsschritt gehandelt.
Bei den Unternehmen stehen weitere Termine fest: CNBCs Phil LeBeau spricht heute um 9:00 Uhr ET mit Boeing-CEO Kelly Ortberg. Der Börsengang von Anthropic an der Nasdaq ist für den nächsten Monat angekündigt. Die Microsoft-Abfindungsangebote richten sich an berechtigte Mitarbeiter in den USA, Kanada, Indien und Großbritannien.
Kurz erklärt
- Hawkish Hold: Eine Zinspause, bei der die Notenbank die Zinsen nicht ändert, aber eine restriktive Haltung signalisiert.
- CME FedWatch: Ein Marktinstrument, das aus Terminkontrakten die Wahrscheinlichkeit künftiger Zinsentscheidungen ableitet.
- Capex: Kurz für Capital Expenditure, also Investitionen in langfristige Vermögenswerte wie Infrastruktur.
- S-1-Filing: Das Registrierungsdokument, das ein Unternehmen vor einem Börsengang bei der US-Aufsichtsbehörde einreicht.