ANZEIGE

William Nordhaus: Nobelpreisträger und Pionier der Klimaökonomie ist tot

Der Ökonom William Nordhaus, der 2018 den Nobelpreis für seine Arbeiten zum Klimawandel erhielt, ist im Alter von 85 Jahren gestorben.

•• 3 Min
William Nordhaus: Nobelpreisträger und Pionier der Klimaökonomie ist tot

Der Ökonom William Nordhaus ist im Alter von 85 Jahren gestorben. Er teilte sich 2018 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Arbeiten zur Ökonomie des Klimawandels. Nordhaus gehörte zu den ersten Ökonomen, die den Klimawandel ernst nahmen, und erkannte früh, dass Treibhausgase ein grundlegend anderes Problem darstellen als die in den 1970er Jahren diskutierte Erschöpfung fossiler Brennstoffe.

Bereits 1975 untersuchte Nordhaus in seinem Arbeitspapier „Can we control carbon dioxide?“ viele der Schlüsselfragen der Klimapolitik. Darin argumentierte er nachdrücklich, dass die Ignoranz gegenüber dem Problem des Klimawandels die schlechteste aller Strategien sei. Sein Neffe Ted Nordhaus bemerkte, dass dieses Arbeitspapier auch „den ersten Vorschlag unterbreitete, die Welt könnte versuchen, die Erwärmung auf zwei Grad über dem vorindustriellen Niveau zu begrenzen“.

Nordhaus kritisierte 1971 das Weltmodell von Jay Forrester

Im Jahr 1971 veröffentlichte Jay Forrester, ein Ingenieurprofessor am MIT, das Werk „World Dynamics“. Das Buch lieferte die intellektuelle Grundlage für „The Limits to Growth“ (1972), eine Bestseller-Analyse über das Risiko eines wirtschaftlichen und ökologischen Zusammenbruchs, der durch die Erschöpfung natürlicher Ressourcen ausgelöst wird. Forrester selbst merkte später an, das Buch enthalte im Haupttext 35 Seiten mit Gleichungen, der Großteil des Restes bestehe aus computergenerierten grafischen Ausdrucken.

Nordhaus rezensierte das Werk im The Economic Journal und bemängelte, dass „keine einzige Beziehung oder Variable aus tatsächlichen Daten abgeleitet“ wurde. Er kritisierte eine „trügerische und irreführende Präzision“ und wies darauf hin, dass die gesamte Komplexität dynamischer Computermodellierung wertlos sei, wenn die Grundannahmen falsch seien. Besonders störte ihn, dass „World Dynamics“ keinen Preismechanismus enthielt.

Forrester entgegnete gereizt: „Es gibt keinen Grund anzunehmen, dass ein Geldpreis-Subsystem die breiten Schlussfolgerungen von World Dynamics erheblich verändern würde.“ Nordhaus war jedoch alles andere als ein Skeptiker hinsichtlich der Bedeutung der Umweltzerstörung – er wollte lediglich die Zahlen korrekt bestimmen.

Ein CO₂-Preis braucht ein dynamisches Modell von Wirtschaft und Klima

Beim Klimawandel gibt es keinen Preismechanismus, der Menschen davon abhält, die Atmosphäre der Welt zu verschmutzen. Deshalb argumentierte Nordhaus bereits vor Jahrzehnten, dass eine Art Regulierung oder ein CO₂-Preis erforderlich sei, um überhaupt Hoffnung auf die Bewältigung des Problems zu haben. Die zentrale Frage blieb jedoch die Höhe: Ein Cent pro Tonne wäre vernachlässigbar, eine Million Dollar pro Tonne würde die Weltwirtschaft zerstören.

Um die Antwort zu finden, führte Nordhaus in den 1990er Jahren ein dynamisches Modell ein, das die Wechselwirkungen zwischen Wirtschaft und Klima auf transparente Weise beschrieb. Eine der Ausgaben dieses Modells waren die „sozialen Kosten von Kohlenstoff“. Es ist unklar, ob Nordhaus den Begriff prägte, doch das Konzept hat er sicherlich erfunden.

Der Preis des Lichts wurde zu Nordhaus' bekanntester Arbeit

Nordhaus interessierte sich zeitlebens für Messprobleme und war überzeugt, dass herkömmliche Inflationsmaße etwas Wichtiges vermissen ließen. In einem berühmten Papier untersuchte er den Preis der Beleuchtung über Jahrtausende hinweg – von den dunklen Nächten, die nur durch ein Lagerfeuer erhellt wurden, über Rindertalgkerzen, Öllampen und Spermacetikerzen aus Walen bis zur Entwicklung von Kompaktleuchtstofflampen. Er hackte Holz, füllte eine römische Öllampe und maß alle Ergebnisse mit einer Stoppuhr und einem Minolta-Lichtmeter.

Sein Fazit: Ein harter Arbeitstag in Uruk oder Babylon hätte möglicherweise die Mittel hervorbringen können, um einen Raum für 10 Minuten zu beleuchten. Mitte der 1990er Jahre, als seine Studie veröffentlicht wurde, produzierte ein Tag Arbeit nicht 10 Minuten Licht, sondern 10 Jahre. Dreißig Jahre später, dank des Fortschritts der LED-Technologie, könnte die Zahl eher bei 20 Jahren liegen. Gute Nachrichten für die Wale, gute Nachrichten für den Planeten und gute Nachrichten für uns.

In einem weiteren Papier untersuchte Nordhaus, welcher Anteil der Vorteile einer Innovation dem Innovator zugutekommt, anstatt den Verbrauchern und der Gesellschaft als Ganzes. Seine Antwort: 3,7 Prozent für die Innovatoren und 96,3 Prozent für den Rest der Gesellschaft.

Als Nobelpreisträger gebeten wurden, einen persönlichen Gegenstand an das Nobelpreis-Museum zu spenden, war Nordhaus' Geschenk die römische Öllampe. Ted Nordhaus berichtete, dass unter den gelehrten Gästen der Nobel-Zeremonie nur einer das integrierte Modell von Wirtschaft und Klimawandel als wichtigste Arbeit seines Onkels nannte – alle anderen verwiesen auf das Papier über die Kosten des Lichts.

William NordhausKlimaökonomieNobelpreis WirtschaftswissenschaftenCo₂-PreisSoziale Kosten Von KohlenstoffKlimawandelWorld DynamicsPreis Des Lichts

Meistgelesene News

  1. Nvidia-Aktie rutscht in den Bärenmarkt: Schnäppchenjäger wittern eine Kaufchance
  2. Tether verdoppelt Reservenpuffer auf acht Milliarden Dollar im dritten Quartal
  3. Putin weitet Enteignung von Japan Tobacco in Russland deutlich aus
  4. Labubu-Verkäufe brechen ein: Ist der Hype um Pop Mart vorbei?
  5. Börsenturbulenzen nach US-Wahlen: Strategien für Anleger in unsicheren Zeiten

Disclaimer


Wichtiger Hinweis auf bestehende Interessenkonflikte:

Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass im Rahmen dieser Publikation Interessenkonflikte bestehen:

1. Die Stock Market Media Ltd. und ihr nahestehende Personen besitzen Aktien der hier empfohlenen Gesellschaften und beabsichtigen, diese im Rahmen und zu jedem Zeitpunkt dieser Empfehlung zu verkaufen. Hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

2. Der Herausgeber dieser Publikation, sowie die verantwortlichen Redakteure erhalten für die Erstellung eine finanzielle Vergütung. Auch hierin besteht ein eindeutiger und konkreter Interessenkonflikt.

3. Beachten Sie auch die weitergehenden Ausführungen zu bestehenden Interessenkonflikten im nachfolgenden Disclaimer, u.a. unter Ziff. 2.

Wichtige Informationen und Pflichtmitteilungen gemäß Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) sowie gemäß Finanzanlageverordnung (FinAnV).

Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit als Ersteller von Anlagestrategieempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 34 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 oder von Anlageempfehlungen im Sinne des Artikels 3 Absatz 1 Nummer 35 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014, (bisher „Finanzanalysen“) der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („BaFin“) gemäß WpHG angezeigt. Die Pflichten der Stock Market Media Ltd. regeln sich primär nach den §§ 85, 86 WpHG, der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und der Delegierten Verordnung (EU) 2016/958.

Angaben über den/die Ersteller dieser Publikation:
Verantwortlich für die Erstellung der Texte und Inhalte dieser Publikation ist Herr Roberto Gonçalves de Albuquerque, als Analyst und Chefredakteur. Herausgeber ist die Stock Market Media Ltd., 405 Kings Road, Flat 600, London; SW10 0BB, Vereinigtes Königreich, vertreten durch den Director Roberto Gonçalves de Albuquerque.

Wichtige Hinweise zur Erstellung dieser Veröffentlichung:
Diese Veröffentlichung enthält sowohl Tatsachen und Fakten zu den besprochenen Unternehmen, als auch rein subjektive Werturteile, Interpretationen, Schätzungen, Hochrechnungen, Vorhersagen und Preisziele. Diese versuchen wir, möglichst transparent voneinander abzugrenzen, um irreführende Angaben zu vermeiden. Recherche, Aufbereitung und Formulierung erfolgen dabei unter Einsatz gängiger digitaler und KI-gestützter Hilfsmittel; die inhaltliche Prüfung und die redaktionelle Verantwortung liegen bei uns. Die wesentlichen Grundlagen und Maßstäbe unserer Werturteile und Bewertungen, der besprochenen Aktien, basieren auf folgender Vorgehensweise:

Beurteilung und Bewertung von Unternehmen nach herkömmlichen Bewertungsmethoden (grundlegender Bewertungsansatz)

  • Einschätzung des Potentials der zukünftigen Unternehmensentwicklung (Wachstumsansatz) und Hochrechnung auf das entsprechende Bewertungspotential (Kurs-Potential-Analyse) sowie einer möglichen Unternehmens-Aktien-Bewertung aufgrund potentieller Gewinnerwartungen (KGV Hochrechnung)
  • Einschätzung des von uns erwarteten Best-Case-Szenarios im absoluten Erfolgsfall des Unternehmens (Blue-Sky-Potential-Ansatz)
  • Effekt der von uns erwarteten, gesteigerten Bekanntheit der empfohlenen Aktie auf den Aktienkurs durch einen starken Anstieg der Nachfrage am Markt (insbesondere maßgeblich bei marktengen oder neu bzw. erstmals empfohlenen Aktien) aufgrund der von uns oder Dritten veröffentlichten Publikationen (meistens Kaufempfehlungen), (Multiplikator- / Momentum-Effekt, Hype), dadurch überproportional steigende Rendite/Aktienkurs bei entsprechend steigendem Risiko
  • Technische Analyse des Aktienkurses gemäß gängiger Analyse-Methoden, meist zur Voraussage von Kurs-Signalen (Kauf- oder Verkaufssignal, Ausbruch der Aktie, Festlegung von Kurszielen, Unterstützungs- oder Widerstandsbereichen, erwarteten Mindestbewegungen oder Mindest-Gegenbewegungen, Voraussage von Signalpunkten (wenn-dann), etc.), größtenteils auf der erwarteten Massenpsychologie aufbauend. (technischer Ansatz).

Herkömmliche Bewertungsansätze sind bei jungen oder noch umsatzlosen Unternehmen oft schlecht sinnvoll anwendbar. Daher stützen wir uns bei der Bewertung von solchen Unternehmen tendenziell auf die von uns errechnete Potential-Analyse, sowie die Einschätzung der Nachfrage nach solchen Aktien am Kapitalmarkt. Letztendlich entscheidet der Markt über den Aktienkurs eines Unternehmens. Entsteht durch umfangreiche Empfehlungen einer Aktie, eine exzessive Nachfrage nach dieser, ist es möglich, dass der Aktienkurs bei einem hohen Handelsvolumen überdurchschnittlich steigt. Dies führt zwar zu extremen Gewinnmöglichkeit, erhöht jedoch entsprechend das Risiko einer Blasenbildung mit entsprechendem Kursrückgang. Durch die gesteigerte Volatilität der Aktie in solchen Situationen ergeben sich überdurchschnittliche Gewinn- und Verlustmöglichkeiten, sowohl in beide Handelsrichtungen als auch bei wiederkehrenden Gegenbewegungen. Auch solche Marktentwicklungen sind ein wichtiger Teil unserer Handelsempfehlungen und Bewertungsansätze.

Diese Publikation befasst sich ausschließlich mit überdurchschnittlich volatilen Werten mit hohem Gewinn- und auch Verlustpotential.

Hinweis zu Informationsquellen:
Die Zuverlässigkeit von Informationsquellen wird von uns vor deren Verwendung ausführlich geprüft und von uns entsprechend ihrer Glaubwürdigkeit und Bedeutung subjektiv bewertet. Dabei entscheiden wir nach eigenen Maßstäben, welche Quellen wir für relevant, zu konservativ oder zu optimistisch halten. Letztendlich legen wir unsere Empfehlungen aufgrund unserer persönlichen Einschätzungen fest. Bei der Informationsbeschaffung greifen wir auf zahlreiche öffentlich zugängliche Quellen zurück wie z.B. Pressemitteilungen, Ad-Hoc-Mitteilungen, Unternehmensmeldungen, Firmenpräsentationen, Publikationen und Artikeln zum besprochenen Unternehmen, gängige Finanzmedien im In- und Ausland sowie auf Unternehmens- oder Branchen-Analysen Dritter.

In unseren Publikationen werden ausschließlich öffentlich verfügbare Informationen und Quellen, sowie vom Unternehmen selbst verbreitete Informationen verwendet.

Hinweis zu bestehenden Interessenkonflikten:
Wir weisen hiermit darauf hin, dass Gesellschafter, Redakteure, Mitarbeiter sowie Personen bzw. Unternehmen die an der Erstellung dieser Veröffentlichung beteiligt sind, sowie Auftraggeber (Dritte) der Publikation von Stock Market Media Ltd. zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung direkt oder indirekt Anteile an Wertpapieren, welche im Rahmen der jeweiligen Publikation besprochen werden, halten. und daher an einer Kurs- und/oder Umsatzsteigerung, d.h. auch einer erhöhten Handelsliquidität interessiert sind, da die Absicht besteht, in unmittelbarem Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung diese Wertpapiere zu verkaufen und an steigenden Kursen und Umsätzen zu partizipieren. Ein Kurszuwachs der Aktien der vorgestellten Unternehmen kann zu einem Vermögenszuwachs bei diesen Personen führen. Durch die Besprechung des Unternehmens können jedenfalls der Aktienkurs des Unternehmens erheblich beeinflusst werden. Insbesondere wird auch durch Wertpapiertransaktionen der Aktienkurs der besprochenen Unternehmen maßgeblich beeinflusst. Dies gilt insbesondere, wenn es sich um Unternehmen handelt deren Aktien keine breite Marktkapitalisierung haben und bei denen nur ein enger Markt besteht. Hier können auch nur geringe Auftragsvolumen erhebliche Auswirkungen auf die Kurse haben. Sie sind aber auch daran interessiert, dass der Kurs des besprochenen Unternehmens sinkt, wenn sie deren Aktien günstiger erwerben wollen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Stock Market Media Ltd. und seine Mitarbeiter werden zudem für die Vorbereitung, elektronische Verbreitung und Veröffentlichung dieser Publikation sowie für andere Dienstleitungen entgeltlich entlohnt. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Diese Vergütung kann durch das Unternehmen über das die Stock Market Media Ltd. Informationen veröffentlicht, durch mit diesen Unternehmen verbundene Dritte oder sonstige Dritte, die ein Interesse in Bezug auf die im Zusammenhang mit dieser Veröffentlichung besprochenen Unternehmen verfolgen, erfolgen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen. Dieser wird zunächst dadurch begründet, dass die Stock Market Media Ltd. im Interesse ihres Auftraggebers ihre Ausführungen vornehmen könnte. Die Stock Market Media Ltd. und/oder mit ihr verbundene Unternehmen haben mit der gegenständlichen Gesellschaft bzw. mit deren Aktionären eine kostenpflichtige Vereinbarung zur Erstellung der redaktionellen Besprechung getroffen. Dies begründet laut Gesetz einen Interessenskonflikt, auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen.

Hinweis zur Handhabe der internen Organisationspflichten:
Aufgrund der geringen Unternehmensgröße des Herausgebers, ist eine interne Kontrolle der Compliance Prozesse der an dieser Publikation mitwirkenden Mitarbeiter und sonstigen Beteiligten überschaubar.

Verantwortliche Aufsichtsbehörde:
Die Stock Market Media Ltd. hat ihre Tätigkeit gemäß § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt.