Wedbush nimmt Alphabet und Reddit in Best Ideas Liste auf

Das US-Analysehaus Wedbush hat sowohl Alphabet als auch Reddit in seine exklusive „Best Ideas List" aufgenommen. Analyst Ygal Arounian nannte am Donnerstag als Hauptargumente Marktanteilsgewinne im Cloud-Geschäft von Alphabet sowie eine starke Dynamik im Werbegeschäft von Reddit. Beide Unternehmen gelten damit bei Wedbush als besonders aussichtsreiche Investmentideen.

Für Alphabet stützt sich Arounians Investmentthese auf die Ergebnisse des zweiten Quartals, die die Einschätzung von Wedbush bestätigt hätten. Laut dem Analysten führe die „Full-Stack-KI-Position des Unternehmens zu echten Marktanteilsgewinnen in der Cloud, auch wenn die kurzfristige Rentabilität durch steigende KI-bezogene Ausgaben begrenzt wird". Die Zahlen sprechen dabei eine deutliche Sprache.

Alphabets Cloud-Geschäft mit beeindruckenden Zahlen

Der Umsatz von Google Cloud stieg im Jahresvergleich um 82 Prozent auf 24,8 Milliarden US-Dollar – ein Wert, der die Markterwartungen deutlich übertraf. Damit beschleunigte sich das Wachstum gegenüber dem ersten Quartal, in dem noch ein Plus von 63 Prozent verzeichnet worden war. Auch die operative Marge im Cloud-Segment verbesserte sich erheblich: Sie weitete sich von 20,7 Prozent im Vorjahreszeitraum auf 35,6 Prozent aus.

Zusätzlich wuchs der Auftragsbestand im Cloud-Bereich auf 514 Milliarden US-Dollar an – ein Indikator für die langfristige Nachfrage nach Alphabets Cloud-Diensten. Dieser Auftragsbestand unterstreicht die wachsende Bedeutung von Google Cloud im globalen Wettbewerb mit Anbietern wie Amazon Web Services und Microsoft Azure.

Allerdings weist Wedbush auch auf eine bedeutende Belastung hin: Alphabet hat seine Prognose für die Investitionsausgaben (Capex) für das Gesamtjahr 2026 auf 195 bis 205 Milliarden US-Dollar angehoben. Dies drückte den freien Cashflow im zweiten Quartal mit minus 5,9 Milliarden US-Dollar in den negativen Bereich. Wedbush hob daraufhin seine eigenen Capex-Schätzungen für 2026 auf 205 Milliarden und für 2027 auf 297 Milliarden US-Dollar an. Der freie Cashflow dürfte demnach bis 2027 negativ bleiben, bevor im Jahr 2028 ein Wendepunkt erwartet wird.

Reddit: Starkes Werbegeschäft und KI-Datenlizenzpotenzial

Bei Reddit richtet Wedbush den Blick auf die für den 30. Juli erwarteten Ergebnisse des zweiten Quartals. Arounian verweist auf eine starke Entwicklung bei den Werbeprodukten: Die Zahl der aktiven Werbetreibenden stieg im ersten Quartal im Jahresvergleich um mehr als 75 Prozent. Performance-Formate machen mittlerweile mehr als 60 Prozent der Werbeeinnahmen aus – ein Zeichen für die zunehmende Reife der Werbeplattform.

Ein weiterer Aspekt, den Wedbush hervorhebt, sind die KI-Datenlizenzvereinbarungen von Reddit mit Google und OpenAI. Diese belaufen sich auf jährlich rund 60 Millionen beziehungsweise 70 Millionen US-Dollar. Arounian erwartet, dass diese Vereinbarungen bei ihrer Erneuerung bessere Konditionen erzielen könnten – ein Aufwärtspotenzial, das im Marktkonsens bislang noch nicht eingepreist sei.

Zuletzt sorgte ein Medienbericht für Unruhe: Am 22. Juli verlor die Reddit-Aktie rund 8 Prozent, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach Reddit den Zugriff von Google auf seine Inhalte einschränken könnte. Arounian zeigte sich jedoch zuversichtlich und erwartet, dass „letztendlich eine Beziehung mit potenziell tieferen Integrationen bestehen wird". Für Anleger, die auf das Wachstumspotenzial beider Unternehmen setzen möchten, liefert die Aufnahme in die Wedbush-Liste damit ein klares Signal.