US-Dollar steigt nach Inflationssprung – Trump trifft Xi in Peking
Starke US-Erzeugerpreisdaten treiben den Dollar auf ein Zwei-Wochen-Hoch, während Trump zum Gipfel nach Peking reist.
Der US-Dollar hat am Mittwoch zugelegt und ein Zwei-Wochen-Hoch erreicht. Auslöser waren überraschend starke US-Erzeugerpreisdaten, die die Inflationssorgen an den Märkten neu entfachten. Gleichzeitig richten sich alle Augen auf Peking, wo Präsident Donald Trump und Chinas Staatschef Xi Jinping zu einem zweitägigen Gipfeltreffen zusammenkommen.
Das US-Arbeitsministerium meldete, dass der Erzeugerpreisindex (PPI) für die Endnachfrage im vergangenen Monat um 1,4% gestiegen ist. Das ist der stärkste Zuwachs seit März 2022 und übertrifft die Schätzung von Ökonomen deutlich, die lediglich ein Plus von 0,5% erwartet hatten. Im März war der PPI noch um revidierte 0,7% gestiegen.
Auf Jahresbasis kletterte der PPI im April um 6,0% – der stärkste Anstieg seit Dezember 2022. Analysten hatten lediglich 4,9% prognostiziert, nach einem revidierten Plus von 4,3% im März. Damit setzt sich der Inflationsdruck in der US-Wirtschaft spürbar fort.
Energiepreise als Haupttreiber
Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management, kommentierte die Zahlen mit den Worten: „Das eskalierte schnell." Er verwies auf einen Anstieg des Benzinpreisindex um 15,6%, der Transport- und Vertriebskosten in die Höhe getrieben habe. „Vorerst ist der Energieschock eher eine Bedrohung für die Unternehmensmargen als für die Verbraucherpreise, aber je länger die Preise erhöht bleiben, desto mehr wird dies auf die Verbraucher durchschlagen", so Jacobsen.
Die starken Erzeugerpreise folgen auf die am Vortag veröffentlichten Verbraucherpreisdaten, die den stärksten Jahresanstieg seit drei Jahren gezeigt hatten. Der Inflationsdruck kommt damit von mehreren Seiten gleichzeitig und setzt die US-Notenbank Federal Reserve unter Druck.
Der Dollar-Index, der den Greenback gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, stieg um 0,21% auf 98,53. Zuvor hatte er mit 98,601 den höchsten Stand seit dem 30. April erreicht. Der Euro notierte 0,26% schwächer bei 1,1706 US-Dollar.
Federal Reserve unter Druck – Zinssenkungen rücken in weite Ferne
Die Märkte haben die Erwartungen an Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr weitgehend zurückgeschraubt. Laut dem CME FedWatch Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte auf der Dezember-Sitzung auf 35% gestiegen – verglichen mit nur 16,3% vor einer Woche.
Susan Collins, Präsidentin der Federal Reserve von Boston, erklärte, die Zentralbank müsse die Zinsen möglicherweise anheben, falls der Inflationsdruck nicht nachlasse. Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve von Minneapolis, äußerte sich ähnlich und verwies auf einen verbesserten Arbeitsmarkt sowie den Iran-Krieg als inflationsverschärfenden Faktor.
Inzwischen hat der US-Senat Kevin Warsh als neuen Vorsitzenden der Federal Reserve bestätigt. Der 56-jährige Anwalt und Finanzier übernimmt das Amt in einer Phase, in der die Notenbank mit einer sich verschärfenden Inflation kämpft – was die vom republikanischen Präsidenten geforderten Zinssenkungen erheblich erschwert.
Morgan Stanley erwartet in seinem Ausblick zur Jahresmitte eine anhaltende moderate Dollarschwäche in der zweiten Jahreshälfte, bedingt durch nachlassende Kerninflation, niedrigere Zinsen und eine starke globale Risikobereitschaft. Für das Jahr 2027 prognostiziert die Bank jedoch eine Erholung des Dollars, gestützt durch die US-Wachstumsführerschaft und europäische politische Risiken.
Trump und Xi: Gipfeltreffen in Peking
Parallel zu den Marktbewegungen wurde Trump in Peking feierlich empfangen. Seiner Delegation gehörten unter anderem Elon Musk und Jensen Huang von Nvidia an. Trump bereitet sich darauf vor, Xi zu Beginn des zweitägigen Gipfels aufzufordern, sich für US-Unternehmen zu „öffnen".
Der chinesische Yuan gab gegenüber dem Dollar leicht um 0,04% auf 6,787 nach, nachdem er zuvor mit 6,7852 den stärksten Stand seit Februar 2023 erreicht hatte. In Äußerungen vor seiner Ankunft in Peking erklärte Trump, er erwarte nicht, Chinas Hilfe zu benötigen, um den Krieg und den Einfluss des Irans auf die Straße von Hormus zu beenden – eine Wasserstraße, durch die normalerweise etwa ein Fünftel des weltweiten Erdöls und Flüssiggases transportiert wird.
US-Rohöl gab unterdessen um 1,06% auf 101,10 US-Dollar pro Barrel nach.