Trafigura und Blackstone erörtern Investitionen von bis zu 3 Mrd. Dollar
Signal in einer Zeit, in der die Rohstoffmärkte durch die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine erschüttert werden
Trafigura hat Gespräche mit Blackstone über eine Kapitalbeteiligung in Höhe von bis zu 3 Mrd. USD geführt, da der Rohstoffhändler in Privatbesitz seine Finanzierungsquellen erweitern möchte.
Die Gespräche zwischen Trafigura und dem weltweit größten alternativen Vermögensverwalter finden zu einem Zeitpunkt statt, zu dem die Rohstoffpreise nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine in die Höhe geschnellt sind und den Druck auf die Branche erhöht haben.
Blackstone lehnte es ab, sich zu den Gesprächen zu äußern, die nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen ohne eine Einigung beendet wurden.
In einer Erklärung verwies Trafigura auf die im März 2021 erfolgte Ernennung von Khodor Mattar, einem ehemaligen Temasek-Manager, auf die neu geschaffene Position des Leiters der Kapitalentwicklung als Teil einer längerfristigen Strategie zur Diversifizierung seiner Finanzierungsquellen.
"Wir haben Beziehungen zu alternativen Kapitalgebern aufgebaut", so das Unternehmen. "Wir verhandeln regelmäßig mit alternativen Kapitalgebern über Fremd- und Eigenkapitalmöglichkeiten für das gesamte Unternehmen.
Große Rohstoffhändler sind in der Regel auf Kreditlinien von Banken angewiesen, um die von ihnen gekauften und verkauften Rohstoffladungen zu finanzieren. Im Falle von Trafigura werden auch die öffentlichen Anleihemärkte angezapft und ein Verbriefungsprogramm durchgeführt.
Der Finanzierungsbedarf der Branche ist seit dem Einmarsch in der Ukraine erheblich gestiegen, was den Liquiditätsdruck erhöht hat.
Dies ist zum Teil auf die höheren Rohstoffpreise zurückzuführen, die den Kauf einer Ladung verflüssigten Erdgases oder die Befüllung eines Supertankers mit Rohöl verteuert haben, was sich bei den derzeitigen Preisen auf fast 200 Mio. $ beläuft.
Die steigenden Preise haben aber auch dazu geführt, dass die Händler immer mehr Barmittel gegen die Terminkontrakte einsetzen müssen, die sie zur Absicherung langfristiger Verträge und Lagerbestände verwenden.
Die meisten Händler können physische Rohstoffe nicht von dort, wo sie produziert werden, dorthin bringen, wo sie verbraucht werden, wenn sie nicht in der Lage sind, ihr Preisrisiko abzusichern.
Rohstoffhändler und Energiekonzerne mit großen Handelsniederlassungen mussten in der Vergangenheit enorme Einschusszahlungen leisten, d. h. sie forderten von ihren Vertragspartnern zusätzliches Geld, um verlustbringende Hedging-Positionen zu decken.
Besonders akut war dies zu Beginn dieses Monats, als sich die Benchmark-Gasverträge in Europa innerhalb weniger Tage mehr als verdoppelten, und letzte Woche, als sich der Nickelpreis innerhalb einer einzigen Handelssitzung auf über 100.000 $ pro Tonne verdoppelte.
Am vergangenen Dienstag sicherte sich Trafigura eine Kreditlinie in Höhe von 1,2 Mrd. USD von einer Gruppe von Banken, darunter die Mizuho Bank, Société Générale, Sumitomo Mitsui Banking Corporation und UniCredit.
Die Fazilität wurde innerhalb von nur 48 Stunden eingerichtet und wird voraussichtlich auf 2 Mrd. USD aufgestockt, sobald die Syndizierung an eine größere Gruppe von Kreditgebern abgeschlossen ist.
Damals erklärte Trafigura, die neue Fazilität sei notwendig, um den beispiellosen Anstieg der Rohstoffpreise infolge des Krieges in der Ukraine zu bewältigen.
Obwohl der Finanzierungsbedarf gestiegen ist, gehen Banker davon aus, dass der Sektor aus den durch den Konflikt verursachten Lieferunterbrechungen und Verwerfungen gesunde Gewinne erzielt. Um diese Gewinne zu realisieren, müssen sie jedoch über genügend Liquidität verfügen, um die Waren an den Endverbraucher zu liefern.
Im vergangenen Jahr erwirtschaftete Trafigura einen Nettogewinn von 3,1 Mrd. USD und damit fast doppelt so viel wie im Vorjahr (1,6 Mrd. USD). Der Umsatz stieg aufgrund höherer Rohstoffpreise und eines größeren Handelsvolumens um 57 Prozent auf 231 Mrd. USD.
Dies ermöglichte es dem Unternehmen, mehr als 1 Milliarde Dollar an seine Spitzenmanager und Mitarbeiter auszuzahlen. Ende September belief sich die Gesamtverschuldung des privaten Unternehmens, das sich im Besitz von 1.000 seiner Mitarbeiter befindet, auf 45 Mrd. USD.
Die Gespräche zwischen Trafigura und Blackstone wurden zuerst von Bloomberg berichtet.