Tesla, Meta und Netflix: Große Tech-Woche steht an der Börse an
In der kommenden Woche legen Tesla, Meta und Netflix ihre Zahlen vor – die Erwartungen sind hoch, die Hürden ebenso.
Die kommende Woche bringt an der Börse eine Fülle von Unternehmensnachrichten. Zahlreiche Unternehmen veröffentlichen Handelsberichte für das dritte Quartal, hinzu kommen Operations- und Produktionsupdates. Unter den Berichterstattern finden sich unter anderem die Auction Technology Group mit ihrem Jahreshandelsbericht sowie die InterContinental Hotels Group mit einem Handelsbericht für das dritte Quartal. Im FTSE 350 gibt es laut der Übersicht keine Berichterstatter.
Zur Einordnung: Dieser Überblick stellt keine individuelle Anlageberatung dar. Wer unsicher ist, ob eine Investition geeignet ist, sollte Rat suchen. Bei einer Investition kann sich der Wert nach oben und unten bewegen, sodass Anleger möglicherweise weniger zurückerhalten als eingezahlt. Im Mittelpunkt der Aufmerksamkeit stehen jedoch die großen US-Technologiewerte, die mit ihren Quartalszahlen die Richtung vorgeben dürften.
Tesla: Schwung bei Auslieferungen – doch was folgt daraus?
Tesla geht mit etwas Schwung in die Ergebnisse des dritten Quartals. Die Fahrzeugauslieferungen übertrafen die Erwartungen deutlich und lagen nur leicht unter dem durch Steuergutschriften befeuerten Rekord des Vorjahres. Die Auslieferungen der vergangenen zwölf Monate wachsen zudem wieder nach einer langen Phase von Rückgängen, was die These stützt, dass das Volumen einen Wendepunkt erreicht hat.
Dieses Wachstum in Profitabilität umzumünzen ist der schwierigere Teil. Der Markt erwartet einen Umsatz von 27,9 Mrd. US-Dollar – ein wenig niedriger als im Vorjahr. Der Gewinn je Aktie wird voraussichtlich um 14 Prozent auf 0,43 US-Dollar sinken, wobei die Prognosen in den vergangenen drei Monaten um einen ähnlichen Betrag nach unten korrigiert wurden.
Das letzte Quartal zeigte das Problem: Der Umsatz stieg um ein Viertel, der operative Gewinn halbierte sich jedoch mehr als, da die Kosten schneller anstiegen als der Umsatz. Anreize und steigende Ausgaben an anderer Stelle dürften die Margen erneut belasten.
Für die Bewertung sind die Wachstumsprojekte wichtiger. Investoren werden Updates dazu erwarten, wie weit sich Robotaxi ausbreitet, wann der Rollout der Cybercab voranschreitet und wie viele Nutzer Full Self-Driving nutzen, das im letzten Quartal 1,5 Millionen zahlende Nutzer erreichte. Optimus, der humanoide Roboter, ist seit geraumer Zeit nicht mehr in den Nachrichten erschienen, daher würde jeder Fortschritt begrüßt. Nach Einschätzung der Quelle stabilisiert sich das Autogeschäft. Da die Kapitalausgaben in diesem Jahr voraussichtlich 25 Mrd. US-Dollar überschreiten werden, muss Tesla Fortschritte in den Bereichen zeigen, die seine hoch bewertete Marktkapitalisierung wirklich antreiben.
Meta: KI-Agentin Muse als neuer Treiber
Meta geht mit einer völlig anderen Geschichte in die Ergebnisse des dritten Quartals als noch vor drei Monaten. Der Ergebnisverfehlung des letzten Quartals, verursacht durch einmalige Rechts- und Restrukturierungsaufwendungen, wurde ein solides Kerngeschäft zugrunde gelegt. Die eigentliche Veränderung ergab sich im September mit dem Start von Muse, der KI-Agentin von Meta, die für Nutzer einkaufen, Reisen buchen und E-Mails verwalten kann. Die frühe Akzeptanz war stark, und die Aktienkurse sind seither deutlich gestiegen.
Der Markt erwartet einen Umsatz von 63,3 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 24 Prozent entspricht und am oberen Ende der Guidance liegt. Allerdings wird erwartet, dass der Gewinn je Aktie um 12 Prozent auf 6,35 US-Dollar fällt, wobei die Prognosen in den vergangenen drei Monaten um rund 10 Prozent gesenkt wurden, da die Kosten steigen.
Die Ausgaben sind der kritische Punkt. Die Capex wird für dieses Jahr auf 130 bis 145 Mrd. US-Dollar geschätzt, und da Investitionen bei Meta oft ein sensibles Thema sind, werden Investoren frühzeitige Hinweise auf das Budget für das nächste Jahr erwarten. Muse wird die Telefonkonferenz dominieren. Investoren werden Nutzerzahlen, die frühe Akzeptanz der kostenpflichtigen Tarife sowie die Pläne von Meta zur Monetarisierung von Shopping- und Buchungsaktivitäten über die Zeit hinweg erwarten. Nach Einschätzung der Quelle hat sich die Investitionslogik verschoben. Mit der Stimmung wieder auf der Angriffsseite hängt der nächste Schritt davon ab, dass Meta die Gewinne wieder in Wachstum umwandelt.
Netflix: Der Beweis für dauerhaftes Wachstum fehlt
Netflix geht mit viel Beweisbedarf in die Ergebnisse des dritten Quartals. Das Update im Juli ließ die Jahresguidance trotz früherer Preiserhöhungen weitgehend unverändert, was Fragen aufwarf, ob das Wachstum schneller abbaut als erwartet. Die Stimmung hat sich seitdem abgekühlt, und die Aktien haben vor der Ergebnisveröffentlichung Boden verloren.
Für deutsche Anleger sind diese drei Berichte von besonderer Bedeutung, weil Tesla, Meta und Netflix zu den meistgehandelten US-Werten in europäischen Depots zählen und die Quartalszahlen stark auf die breitere Tech-Stimmung ausstrahlen können. Neben den bekannten Namen lohnt der Blick auf die kleineren Berichterstatter wie die Auction Technology Group und die InterContinental Hotels Group, deren Handelsberichte Aufschluss über die Nachfrage in ihren jeweiligen Märkten geben können. Die kommenden Tage dürften damit vor allem eines zeigen: ob die hohen Bewertungen der Tech-Riesen durch operative Ergebnisse untermauert werden können.