Tech-Aktien unter Druck: Anleger hoffen auf ruhigere Handelswoche
Der 5,5-Prozent-Einbruch des Nasdaq belastet die Märkte. Nun richten sich die Blicke auf US-Inflationsdaten, Ölpreise und die EZB-Nachfolge.
Die Händler an den weltweiten Finanzmärkten starten mit gedämpfter Zuversicht in die neue Woche. Sie hoffen, dass der Sturm, der die Tech-Aktien derzeit umtreibt, von selbst abebbt und dass es im Iran-Krieg zu keiner weiteren Eskalation kommt, die die Ölpreise erneut in die Höhe treiben könnte. Gleichzeitig stehen wichtige Wirtschaftsdaten aus den USA und China an, die UN-Klimakonferenz COP31 beginnt in der Türkei, die Verhandlungen über die Nachfolge von EZB-Präsidentin Christine Lagarde nehmen Fahrt auf, und Neuseeland befindet sich nach einer ergebnislosen Wahl am Wochenende in einer Hängepartie.
Der Nasdaq verliert 5,5 Prozent und 2,5 Billionen Dollar
Der Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen war der jüngste schwere Schlag für den einst als unaufhaltsam geltenden „Big-Tech"-Handel. Der 5,5-prozentige Einbruch des Nasdaq am Donnerstag war der stärkste seit dem Crash am „Liberation Day" im April 2025 und ließ allein diesen Index um 2,5 Billionen Dollar schrumpfen. Die Sorgen über die extrem hohen Kosten des KI-Ausbaus hatten bereits zugenommen. Nun schmerzt zusätzlich die Aussicht auf strengere Regulierungen, die alles verlangsamen könnten.
Die Wahlerfolge der Demokraten in Texas und Georgia spiegelten den Widerstand der Wähler gegen die Rechenzentren wider, die im Zentrum des KI-Booms stehen, aber auch optisch unansehnlich und laut sind sowie enorme Mengen an Energie und Wasser verbrauchen. Manche Beobachter glauben, dass ein Kompromiss erzielt werden kann, da die künstliche Intelligenz zu einem wichtigen Wirtschaftsmotor geworden ist. Sollte der Abverkauf jedoch in der kommenden Woche wieder einsetzen, dürften die Wachstumsbedenken weiter zunehmen, und viele werden sich fragen, ob nicht irgendwo im damit verbundenen Finanzsystem etwas zusammenbrechen könnte.
US-Inflationsdaten entscheiden über die nächste Fed-Erhöhung
US-Daten und die Entwicklung der Ölpreise während der Woche könnten darüber entscheiden, ob die Federal Reserve ihre Zinssätze vor Jahresende noch einmal anhebt. Der am Dienstag veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (CPI) – vielleicht die am meisten beobachtete Inflationsmessgröße – dürfte laut einer Reuters-Umfrage einen monatlichen Anstieg von 0,3 Prozent zeigen, während am Freitag weitere wichtige Daten zu den Produzentenpreisen folgen. Derzeit preisen Händler eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 Prozent für eine Zinserhöhung der Fed bei ihrer Sitzung vom 8. bis 9. Dezember ein. Dies würde den Leitzins für Federal Funds auf 4,00 bis 4,25 Prozent anheben und wäre die erste Zinserhöhung der Fed seit drei Jahren.
Beim Öl sind die Rohölpreise seit der deutlichen Niederlage der Republikaner bei den US-Zwischenwahlen um 18 Prozent gefallen, da diese Spekulationen nährte, Präsident Donald Trump könne versuchen, den Iran-Krieg zu deeskalieren. Am Wochenende relativierte der US-Präsident die Wahrscheinlichkeit neuer Angriffe – solange die Friedensverhandlungen Fortschritte machen.
Europas Wirtschaft wächst trotz hoher Energiepreise
Das europäische Wirtschaftswachstum war angesichts der extrem hohen Energiepreise und steigender Kreditkosten in diesem Jahr überraschend robust. Die kommende Woche stellt einen weiteren Test dar, da vierteljährliche Beschäftigungsdaten vorliegen und eine präzisere Schätzung des quartalsweisen BIP erwartet wird. Die vorläufige Flash-Schätzung für das dritte Quartal im vergangenen Monat zeigte ein Wachstum von 0,4 Prozent. Sollte dies bestätigt werden, dürfte dies die Stimmung beim Treffen der Finanzminister der Eurozone am Montag stärken.
Ein weiteres Top-Thema wird die Frage, wer EZB-Präsidentin Christine Lagarde ablöst, wenn sie im Februar Frankfurt verlässt. Die Nominierungen wurden nun finalisiert. Die beiden Kandidaten sind der ehemalige niederländische Notenbankchef Klaas Knot und Pablo Hernandez de Cos aus Spanien, der Leiter der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Die EU hofft, bis zu ihrem Gipfeltreffen Mitte Dezember einen neuen EZB-Präsidenten zu ernennen, weshalb sie sich beeilen muss.
COP31 beginnt in der Türkei
Die COP31-Klimakonferenz der Vereinten Nationen startet am Montag in der Türkei, wobei mehr als 80 Staats- und Regierungschefs erwartet werden – vor dem Hintergrund sich verschlechternder extremer Wetterereignisse, die in diesem Jahr zu einer Reihe verheerender Katastrophen geführt haben. Da die USA unter dem klimaskeptischen Donald Trump nicht offiziell beteiligt sind, wird seine Niederlage bei den diesjährigen Zwischenwahlen für einige ein Lichtblick sein. Dennoch müssen die Bemühungen fortgesetzt werden, Koalitionen der Willigen zu bilden, um aus fossilen Brennstoffen auszusteigen und die Entwaldung zu stoppen.
Während der Krieg im Nahen Osten die Öl- und Gaspreise hoch hält, drängt Gastgeber Türkei die Nationen, den Übergang zu grüner Energie zu beschleunigen, sodass bis 2035 35 Prozent des weltweiten Stroms aus erneuerbarer Elektrizität stammen sollen – derzeit sind es rund 23 Prozent. Über allem schwebt jedoch das schwierige Thema der Finanzierung. Da viele reichere Länder die Entwicklungshilfe kürzen, werden verwundbare Entwicklungsländer erneut um mehr Hilfe bitten, um mit dem Klimawandel fertigzuwerden.
China-Daten, ASEAN-Gipfel und Neuseelands Hängepartie
In Asien haben chinesische Inflationsdaten gerade gezeigt, dass die Produzentenpreise ihren schnellsten Anstieg seit fast 4,5 Jahren verzeichneten. Handelszahlen stehen am Dienstag an, gefolgt von Kreditdaten später in der Woche. In Manila kommt es zu einer Flut letzter Minute an Diplomatie, wenn hochrangige Regierungsbeamte am Freitag die letzten Vorbereitungen für den folgenden ASEAN-Gipfel treffen. Der philippinische Präsident Ferdinand Marcos Jr., der die Tagung vom 15. bis 17. November ausrichtet, hat erklärt, dass der chinesische Premier Li Qiang dort sein wird, während sowohl Präsident Trump als auch der kanadische Premierminister Mark Carney erwartet werden.
Indonesien steht zudem wahrscheinlich unter Druck wegen seiner Waldbrände, die zu Beginn des Jahres weite Teile der Region in dichten Smog hüllten, wobei Singapur bereits zugesagt hat, eine Vereinbarung zur grenzüberschreitenden Nebelproblematik zu verschärfen. Neuseeland sieht sich unterdessen wochenlangen Unsicherheiten gegenüber, nachdem die Wahl am Wochenende keinen klaren Sieger hervorgebracht hat.