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Stellantis-Aktie springt 12%: Turnaround-Plan gewinnt an Dynamik

Der Autokonzern bestätigt seine Prognose für 2026 und erwartet 2027 einen positiven Free Cash Flow.

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Stellantis-Aktie springt 12%: Turnaround-Plan gewinnt an Dynamik

Stellantis hat am Mittwoch seine Prognose für das Jahr 2026 bekräftigt und damit die Anleger überzeugt. Die Aktie des Autokonzerns legte in Mailand um rund 9% zu und stieg im frühen Handel in New York um 12%. Trotz dieses Kurssprungs bleibt die Aktie seit Jahresbeginn deutlich im Minus.

Im dritten Quartal verzeichnete der Eigentümer von Chrysler und Jeep einen Cash-Abfluss von 4,5 Milliarden Dollar. Gleichzeitig stiegen Umsatz und operativer Gewinn. Der Umsatz erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 1% auf 37,6 Milliarden Euro. Der bereinigte operative Gewinn kletterte um 184% auf 256 Millionen Euro, nach 90 Millionen Euro im Vorjahreszeitraum.

Der industrielle Free Cash Flow verbesserte sich auf minus 4 Milliarden Euro, nach minus 4,3 Milliarden Euro im Vorjahr. Das Unternehmen befindet sich mitten in einer 60 Milliarden Euro schweren Turnaround-Strategie, mit der die Profitabilität wiederhergestellt werden soll. Stellantis bestätigte, dass es bis 2027 mit einem positiven industriellen Free Cash Flow rechnet.

Guidance beibehalten – ein Signal an den Markt

„Das dritte Quartal war schwach, aber die Konsenserwartungen lagen deutlich niedriger. Entscheidend ist, dass die Guidance für 2026 beibehalten wurde, während andere Automobilhersteller und Zulieferer aufgrund steigender Kosten Kürzungen vornehmen", sagte RBC-Capital-Markets-Analyst Tom Narayan in einem Anlegerbrief.

Stellantis-Chef Antonio Filosa sagte den Anlegern, das Unternehmen liege bei seinem im Mai angekündigten Turnaround-Plan vor dem Zeitplan. Er erklärte, Stellantis erwarte, die zuvor angekündigten Kosteneinsparungen in Höhe von 6 Milliarden Euro unter dem Plan bis 2028 zu übertreffen, einschließlich 2,4 Milliarden Euro ab 2027.

„Wir sind sehr zuversichtlich, unsere Guidance für 2026 erneut zu bestätigen. Dazu gehört auch ein positiver Free Cash Flow für 2027", sagte Filosa als Antwort auf Bedenken hinsichtlich der Fähigkeit des Automobilherstellers, sein Free-Cash-Flow-Ziel zu erreichen.

Die Prognose für 2026 umfasst eine mitteldeutige Steigerung des Nettoumsatzes und eine niedrigdeutige bereinigte operative Marge. Der Turnaround-Plan sieht Investitionen von 36 Milliarden Euro in das Portfolio an Automarken vor, wobei 60% des Kapitals in den schwächelnden nordamerikanischen Sektor fließen sollen. Zudem plant das Unternehmen, neue Fahrzeuge einzuführen, Modelle zu aktualisieren und neue Technologien in seine Produkte zu integrieren.

Bis 2030 strebt Stellantis ein Umsatzwachstum von rund 23% an – von 154 Milliarden Euro im vergangenen Jahr auf 190 Milliarden Euro. Die bereinigte operative Marge soll dann 7% erreichen.

Chinesischer Wettbewerb setzt europäische Hersteller unter Druck

Europäische Autohersteller, darunter Stellantis, kämpfen in China, da inländische Marken wie Xiaomi, BYD und Geely Marktanteile gewinnen und den Wettbewerb verschärfen. Erst diese Woche kündigte der deutsche Luxusmarkenhersteller Porsche an, seine China-Exposition zu reduzieren, da die Fahrzeugverkäufe in der Region zurückgehen. Mercedes-Benz meldete, dass die Fahrzeugverkäufe im dritten Quartal aufgrund eines „herausfordernden Marktumfelds" im Land eingebrochen seien.

Anfang dieses Monats sagte Filosa gegenüber CNBC, die europäischen Regulierungsbehörden müssten mehr tun, um Autohersteller zur Produktion von Fahrzeugen in der Region zu animieren und chinesischen Konkurrenten entgegenzuwirken. Er forderte Regulierungen, die „diejenigen anreizen, belohnen und schützen, die nachweisen können, dass sie Autos designen und konstruieren".

Für deutsche Anleger bleibt die entscheidende Frage, ob Stellantis die zugesagte Trendwende beim Free Cash Flow tatsächlich liefern kann. Die bekräftigte Guidance und die Aussicht auf übertroffene Kosteneinsparungen geben dem Management zumindest Rückenwind – der Markt hat dies am Mittwoch mit einem deutlichen Kurssprung honoriert.

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