Salesforce Kursabfall dürfte eine Kaufchance sein

Salesforce Aktien fielen am Mittwoch, einen Tag nach der Ankündigung, dass ihr Co-CEO zurücktreten wird, selbst als mehrere Sell-Side-Analysten das Vertrauen bekräftigten und die Kursziele für die Aktie anhoben. Salesforce berichtete am Dienstag über ein, wie mehrere Analysten es nannten, starkes Quartal, einschließlich der EPS und der Umsatzschläge, obwohl es in den Köpfen der Investoren durch den Rücktritt von Co-CEO Keith Block überschattet zu sein schien.

Einige Analysten senkten die Gewinnschätzungen, sagten jedoch, dass das Übergangsrisiko des CEOs beherrschbar sei. Die Salesforce-Analysten Philip Winslow von Wells Fargo behielt bei Salesforce eine Übergewichtung und ein Kursziel von 215 Dollar bei und senkte gleichzeitig die Gewinnschätzungen.

Kash Rangan von der Bank of America bestätigte das Rating "Buy" und hob gleichzeitig das Kursziel von $215 auf $250 an. Keith Weiss von Morgan Stanley behielt ein Übergewichtungs-Rating für die Aktie bei und setzte ein Kursziel von 225 $. Cowen's Derrick Wood wiederholte ein Outperform-Rating und hob das Kursziel von 210 $ auf 220 $ an.

Die Analysten mochten mehrere Kennzahlen im Druck des Software-Unternehmens, darunter ein Buchungswachstum von 28%, das deutlich über den Schätzungen liegt, und positive Werte bei den verbleibenden Leistungsverpflichtungen und Abrechnungen sowie eine nach unten tendierende Umsatzschwäche. Die Übernahme von Vlocity, die ebenfalls am Dienstag angekündigt wurde, wurde ebenfalls als positiv bewertet. Das Unternehmen "hat ein attraktives Gleichgewicht zwischen Wachstum und Margenausweitung gefunden, und wir sehen eine beträchtliche Startbahn für die Skala von Einnahmen/FCF vor uns", schrieb Wood am Mittwoch.

Die Marktreaktion, die den Weggang von Block zu reflektieren schien, schafft eine "besonders attraktive Kaufgelegenheit", sagte Rangan. Und wie mehrere Analysten verharmlost auch Rangan die Gesamtwirkung des Managementwechsels, außer als positiv. "Starkes Quartal; das Ausführungsrisiko kann eingedämmt werden", sagte der Analyst.

Weitere Analysten-Meinungen: Weiss: "Trotz des Ausscheidens einer wichtigen Führungskraft zeigen die Ergebnisse des vierten Quartals, dass Salesforce über die Lösungen, die Ausführungskapazitäten und die Marktdynamik verfügt, um in den nächsten Jahren ein organisches Umsatzwachstum von mehr als 20% und ein FCF-Wachstum von mehr als 25% zu erzielen. Winslow: "Obwohl wir den Weggang einer wichtigen Führungskraft wie Keith Block als negativ für das Unternehmen betrachten, bleibt unsere übergreifende These, dass die integrierte Lösung von Salesforce den differenziertesten Vorteil darstellt und die Quelle für das kontinuierliche Wachstum und den Marktanteilsgewinn innerhalb des CRM-Marktes ist, unverändert.

Winslow steigerte die Umsatzschätzungen für 2021 von 20,9 Milliarden US-Dollar auf knapp 21,1 Milliarden US-Dollar, senkte jedoch die Erwartungen an den Gewinn pro Aktie von 3,23 auf 3,18 US-Dollar. Die Salesforce-Aktien wurden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung am Mittwoch um 0,99% auf $179,48 gehandelt.