Reuters-Umfrage: Hohe Inflation hält auch nächstes Jahr an
Mehr als 500 Ökonomen korrigieren ihre Inflationsprognosen für 2027 nach oben – die Teuerung erweist sich als hartnäckiger als erhofft.
Die hohe Inflation wird sich einer aktuellen Reuters-Umfrage unter Hunderten von Ökonomen zufolge auch weit ins nächste Jahr in der globalen Wirtschaft fortsetzen. Die am 27. Oktober veröffentlichte Erhebung aus Bengaluru zeigt eine wachsende Sorge: Die Preisdruckfaktoren könnten sich dauerhaft verankern – und zwar über die steigenden Energiekosten hinaus, die durch den Konflikt im Nahen Osten verursacht werden.
Für die Umfrage wurden in diesem Monat weltweit mehr als 500 Ökonomen befragt. Sie korrigierten ihre Inflationsprognosen für 2027 für 31 der 50 untersuchten Volkswirtschaften nach oben, ebenso ihre Wachstumsprognosen für 23 dieser Länder. Das ist ein deutliches Signal dafür, dass die Teuerung hartnäckiger ist als bislang erhofft.
Besonders aufschlussreich ist der Blick auf die Industrienationen: Die Ökonomen hoben ihre Inflationsprognosen für 2027 für 15 der 21 abgedeckten entwickelten Volkswirtschaften an. Damit greifen die Inflationssorgen um sich und erfassen zunehmend Volkswirtschaften, die typischerweise mit geringem Preisdruck konfrontiert sind.
Die Details
Die kumulativen Medianprognosen für die Inflation 2027 sind in den vergangenen drei vierteljährlichen Umfragen deutlich gestiegen: um 0,7 Prozentpunkte für Großbritannien, um 0,5 Prozentpunkte für die Eurozone und bislang nur um 0,2 Prozentpunkte für die USA. Für Indien erhöhten sich die Werte um 0,4 Prozentpunkte, für Brasilien um 0,5 Prozentpunkte.
Ein zentraler Treiber der Unsicherheit bleibt der Energiemarkt. Die Rohölpreise lagen seit dem 7. Oktober über 100 US-Dollar pro Barrel und erreichten letzte Woche ein Sechs-Monats-Hoch von über 117 US-Dollar. Seit Beginn des Krieges zwischen den USA und Israel gegen Iran vor fast acht Monaten sind sie um mehr als 60 Prozent gestiegen.
Auch an den Finanzmärkten hinterlässt das Spuren. Eine globale Talfahrt an den Anleihemärkten in den letzten Monaten hat die Finanzbedingungen durch höhere Renditen verschärft. Gleichzeitig haben die meisten Zentralbanken die Zinssätze nur wenige Male oder gar nicht angehoben – weitere Erhöhungen sind jedoch möglich, falls sich der Inflationsdruck verbreitet.
Janet Henry, globale Chefökonomin bei HSBC, bringt die Lage auf den Punkt: „Ich mache mir wieder deutlich mehr Sorgen um die Inflation. Je länger sich die Situation im Nahen Osten entwickelt und eskaliert und je stärker der breite Warenkorb an Preisdrücken ansteigt, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass wir nicht nur höhere, sondern beständigere Inflation erleben."
Seth Carpenter, globale Chefökonom bei Morgan Stanley, schrieb in einer Notiz: „Höhere Energiepreise wirken weiterhin wellenförmig auf die globale Wirtschaft nach, doch die wirtschaftliche Aktivität bleibt widerstandsfähig, gestützt durch den von der KI getragenen Investitionszyklus und eine kräftigere als erwartete Aktivität in mehreren Regionen." Und weiter: „Das Bild der Inflation hat sich verkompliziert, da erste Anzeichen dafür sichtbar werden, dass sich die Energiepreissteigerungen auf die Kerninflationsmaße durchschlagen."
Hintergrund: Was bisher geschah
Die aktuelle Erhebung ist Teil einer Reihe von Reuters-Umfragen, die die wachsenden Inflationsrisiken seit Monaten dokumentieren. Bereits am 22. April 2026 berichtete aktien.news, dass sich die erwartete Zinssenkung der US-Notenbank Federal Reserve wegen der Kriegsinflation auf Ende 2026 verschiebt. Damals zeigte eine Umfrage unter 103 Ökonomen, dass der fast zweimonatige Krieg im Nahen Osten die Kraftstoffpreise sprunghaft steigen ließ und die Inflation erneut befeuerte.
Am 7. Juni 2026 berichtete aktien.news, dass sich die Weltwirtschaft hundert Tage nach Beginn des Iran-Konflikts in anhaltender Volatilität befindet. Die Blockade der Straße von Hormus, einer der wichtigsten Schifffahrtsrouten für den globalen Öltransport, hatte zu massiven Energiepreissteigerungen geführt.
Am 28. Juli 2026 meldete aktien.news eine Reuters-Umfrage unter fast 500 Ökonomen, die ein besorgniserregendes Bild zeichnete: Die Inflationsprognosen wurden für 39 von 50 großen Volkswirtschaften für das laufende Jahr angehoben, während für 32 Länder die Wachstumserwartungen gesenkt wurden. Als zentraler Treiber galt der anhaltende Krieg im Nahen Osten.
Erst am 13. Oktober 2026 berichtete aktien.news über den „World Economic Outlook" des Internationalen Währungsfonds (IWF), der einen durch KI-Investitionen ausgelösten „positiven Nachfrageschock" als wesentlichen Wachstumstreiber nannte. Der IWF erwartete für 2027 ein globales Wachstum von 3,4 Prozent.
Was das für Anleger bedeutet
Für deutsche Privatanleger bedeutet die anhaltende Inflation vor allem eines: Der Druck auf die Kaufkraft bleibt bestehen. Die Belastung der Lebenshaltungskosten setzt die Haushalte unter Druck und prägt die nationale Politik – in vielen Ländern stehen die steigenden Preise im Mittelpunkt politischer Kampagnen.
Gleichzeitig zeichnen die neuesten Prognosen ein anderes Bild als noch im Frühjahr. Im Gegensatz zu zwei früheren Umfragen im April und Juli, die ein Szenario mit schwachem Wachstum und hoher Inflation zeichneten, deuten die aktuellen Zahlen auf ein Umfeld hin, in dem Preisdruck und eine robustere Wirtschaftsleistung Hand in Hand gehen. Die Ökonomen korrigierten ihre globalen Wachstumsprognosen für dieses und das kommende Jahr auf jeweils 3,0 Prozent bzw. 3,2 Prozent nach oben – gegenüber 2,9 Prozent und 3,1 Prozent in der Juli-Umfrage.
Ein wesentlicher Faktor dieser Widerstandsfähigkeit ist die Technologie der künstlichen Intelligenz. Seit letztem Jahr sind weltweit mehr als 1 Billion US-Dollar in KI-Technologie investiert worden, was einige Volkswirtschaften widerstandsfähiger gemacht hat. Die USA, die beim Kapitaleinsatz für KI führen und wo diese Investitionen nun zum Haupttreiber des innerstaatlichen Wachstums geworden sind, sollen in diesem Jahr um 2,3 Prozent und 2027 um 2,1 Prozent wachsen.
Ausblick
Die Prognose für das globale Wachstum im Jahr 2027 liegt mit den aktuellen Erwartungen unter den vom Internationalen Währungsfonds vorhergesagten 3,4 Prozent. Ob sich der Inflationsdruck weiter verbreitet, hängt maßgeblich davon ab, wie sich der Konflikt im Nahen Osten entwickelt und ob sich die Energiepreissteigerungen dauerhaft in den Kerninflationsmaßen niederschlagen.
Politisch stehen wichtige Termine an: In den USA finden am 3. November die Zwischenwahlen statt, bei denen Meinungsumfragen zufolge die Themen der steigenden Preise die Wähler beschäftigen. In Brasilien wurde die Präsidentschaftswahl maßgeblich um Fragen der Lebenshaltungskosten geführt; Amtsinhaber Luiz Inacio Lula da Silva errang seine vierte nicht aufeinanderfolgende Amtszeit.
Kurz erklärt
- Kerninflation: Maß für die Teuerung, das schwankungsanfällige Energie- und Lebensmittelpreise ausklammert.
- Anleiherenditen: Erträge, die Anleger mit Staats- oder Unternehmensanleihen erzielen; steigende Renditen verschärfen die Finanzbedingungen.
- Leitzins: Zinssatz, den eine Zentralbank festlegt und der die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft beeinflusst.