Portfolio-Dilemma: Wie baue ich ein Einkommensportfolio für die Ewigkeit auf?
Ein 80-jähriger Anleger sucht Rat: Wie ersetzt er sein belastendes Portfolio durch ein dauerhaftes Einkommensportfolio?
Ein Anleger namens Jake hat sich mit einer Frage an die Redaktion von interactive investor gewandt, die viele Menschen im fortgeschrittenen Alter beschäftigt: Wie lässt sich ein bestehendes Portfolio so umbauen, dass es ein stetiges Einkommen und etwas kontinuierliches Wachstum liefert – ohne dass die tägliche Überwachung zur Belastung wird? Jake schreibt, er habe seine Angelegenheiten stets selbst in der Hand gehabt. Mit dem Nahen an sein 80. Lebensjahr stelle er jedoch zunehmende Müdigkeit, Konzentrationsmangel und eine verlangsamte Reaktionsfähigkeit fest. Kurz gesagt, glaubt er, ein „Forever-Portfolio“ aufbauen zu müssen, das sein aktuelles Portfolio ersetzt.
Sein aktuelles Portfolio liefert zwar das notwendige Einkommen, enthält aber auch einige „sehr belastende kleine Unternehmen“. Viele davon würden langfristig wahrscheinlich gut abschneiden, erfordern jetzt jedoch eine zu intensive Überwachung. Das eigentliche Problem besteht für Jake darin, zu entscheiden, welche Positionen verkauft werden sollen und wie das Portfolio neu gewichtet wird – ohne diesen interessanten, aber ermüdenden Teil des Portfolios gänzlich aufzugeben.
Der Autor Dave Baxter ordnet das Dilemma ein: Die Auswahl einzelner Aktien kann für Personen mit Neugier und Engagement höchst lohnend sein. Doch Anleger möchten ihr Portfolio im Alter verständlicherweise vereinfachen – sei es, um sich auf andere Dinge zu konzentrieren oder um sich auf einen Zeitpunkt vorzubereiten, in dem ein Ehepartner oder Verwandter mit weniger Interesse an Investitionen das Portfolio erbt.
Einkommensportfolios können viele Formen annehmen
Wie kürzlich diskutiert wurde, können Einkommensportfolios sehr unterschiedlich gestaltet sein. Jake scheint etwas zu wünschen, das Einkommen generiert, statt Positionen verkaufen zu müssen, um Liquidität freizusetzen. Die Höhe des benötigten Einkommens und die Risikobereitschaft bestimmen, was am besten passt. Der Artikel nennt mehrere Ansätze, die einzeln oder in Kombination infrage kommen:
- Der Besitz einer Auswahl einkommensschaffender Aktien, wobei britische Blue-Chips wie HSBC Holdings (LSE:HSBA), Shell (LSE:SHEL), BP (LSE:BP), GSK (LSE:GSK) und Legal & General Group (LSE:LGEN) zu den Optionen zählen. Einige Anleger betrachten diese als stabile Haltungen, doch sie sind nicht immun gegen Rückschläge: GSK-Aktien wurden bereits in dieser Woche aufgrund schwächerer Impfstoffverkaufszahlen abverkauft.
- Die Nutzung von Equity-Einkommensfonds, von britischen Optionen wie City of London Ord (LSE:CTY) und Artemis Global Income I Inc (B5N9956) bis hin zu globalen Namen wie Murray International Ord (LSE:MYI), Fidelity Global Dividend W Inc Mlthly (BYSYZL7) und JPMorgan Global Growth & Income Ord (LSE:JGGI). Regionale Optionen reichen vom hochverzinslichen Henderson Far East Income Ord (LSE:HFEL) bis zum Schroder Japan Trust Ord (LSE:SJG). Diese bergen weiterhin erhebliche Risiken, bieten aber eine weitaus bessere Diversifizierung als die Auswahl eigener Aktien.
- Die Nutzung alternativer Asset-Fonds, von Infrastruktur bis Immobilien. Sie bieten gute Renditen, standen in den letzten Jahren jedoch unter starkem Druck.
- Direkte Investitionen in Gilts, also britische Staatsanleihen. Anleger können eine Verzinsung und eine Rendite sichern, wenn sie bis zur Fälligkeit halten, müssen jedoch jedes Mal den Aufwand betreiben, eine neue Investition zu finden, sobald eine Anleihe fällig wird.
- Multi-Asset-Einkommensfonds. Vielleicht der mühsamste Weg, doch gibt es hier zahlreiche Auswahlmöglichkeiten. Zu den jüngsten starken Performern gehören IFSL Wise Multi-Asset Income B Inc (B0LJ016) und Fidelity MltAsst Inc & Gr W Inc (BFPC0C7). Wichtig sei jedoch zu prüfen, wie viel Risiko jeder Fonds eingeht und wie groß seine Aktienexposure ist.
Was tun mit den belastenden Small Caps?
Die genaue Struktur des Portfolios hängt von den individuellen Bedürfnissen und der Risikobereitschaft ab. Sinnvoll wäre es laut dem Artikel, den Großteil des Portfolios in ein diversifiziertes Portfolio einkommensschaffender Vermögenswerte zu investieren – etwa durch eine Reihe von Fonds oder einen gut diversifizierten Multi-Asset-Einkommensfonds. Die kleineren Unternehmen sollten nur eine sehr begrenzte Allokation ausmachen. Nachvollziehbar sei jedoch, dass Jake von ihrem potenziellen Wachstum profitieren und sein Interesse aufrechterhalten möchte.
Die Entscheidung, welche Namen verkauft werden sollen, ist nicht einfach. Anleger stehen vor der Wahl, diejenigen zu halten, die sie als die vielversprechendsten einstufen, oder diejenigen, die sie am meisten interessieren. Vielleicht möchten sie sich auch nur auf eine begrenzte Anzahl solcher Positionen beschränken, basierend darauf, wie viele sie noch vernünftigerweise überwachen können. Ein anderer Ansatz zur Neugewichtung könnte darin bestehen, die Small-Cap-Positionen zu verkaufen, die bereits gut performt haben, und so zumindest ein gewisses Gewinnniveau zu sichern. Auch wenn sich ein Verkauf schwierig anfühlt – er dürfte den Großteil des Stresses aus dem Portfolio nehmen.
Der Artikel weist ausdrücklich darauf hin, dass die Inhalte ausschließlich Informationszwecken dienen und keine persönliche Empfehlung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Finanzinstruments darstellen. Der Wert von Investitionen und das daraus resultierende Einkommen können sowohl sinken als auch steigen; Anleger erhalten möglicherweise nicht das gesamte investierte Geld zurück. Im Zweifel sollte ein qualifizierter Anlageberater hinzugezogen werden.