Pakistans Bergbau zwischen Reko Diq, Hormus und neuer Diplomatie
Dieselbe Kongresshalle, eine andere Welt: Pakistan kehrt im November zum Bergbauforum zurück – unter grundlegend veränderten Vorzeichen.
Im April war eine Kongresshalle in Islamabad, die eigentlich mit Führungskräften aus der Bergbauindustrie gefüllt werden sollte, stattdessen von der weltweiten Presse überfüllt. Diese berichtete über Friedensgespräche, die Pakistan vermittelt hatte. Das Pakistan Minerals Investment Forum (PMIF) war für den 8. und 9. April im Jinnah Convention Centre gebucht. Drei Tage nach dem Datum, an dem die verschobene Veranstaltung hätte enden sollen, trafen US- und iranische Delegationen in der Hauptstadt zu den ersten direkten Gesprächen zwischen beiden Ländern seit Jahrzehnten ein – das Kongresszentrum wurde zum Medienhub.
Am 12. November erhalten die Bergbauunternehmen die Halle zurück. Sie kehren jedoch in eine andere Welt zurück. Bereits im Februar hatte der Autor dieses Beitrags geschrieben, dass Konferenzen nicht darüber entscheiden, ob Bergbauprojekte erfolgreich sind – Institutionen tun dies. Die Frage war nicht, ob Pakistans Lagerstätten existieren, sondern ob seine Institutionen sie erschließen können.
Zehn Tage nach Erscheinen jenes Artikels starteten die USA und Israel Angriffe auf den Iran, und der Iran versuchte, die Straße von Hormus zu schließen. Bis Mitte März war das Forum verschoben. Anfang April verlangsamte Barrick die Entwicklung am Reko-Diq-Projekt. Die institutionelle Frage bleibt bestehen – doch fast alles rund um diese Frage hat sich verändert.
Ein neu gezeichnetes Bild
Im Juni verglich der Autor beim Abschluss der Ground-View-Reihe zu Kasachstan die Berichterstattung über Bergbaugebiete in Frontier-Märkten aus der Ferne mit dem Zusammensetzen eines Puzzles, ohne das Gesamtbild auf der Schachtel zu sehen. Für Pakistan liegen alle Teile, die im Februar skizziert wurden, weiterhin auf dem Tisch. Die Herausforderung besteht nun darin, dass das Bild auf der Schachtel neu gezeichnet wurde – wobei drei Veränderungen den Großteil davon ausmachen.
Reko Diq: Das Flaggschiff verlangsamt sich
Reko Diq ist eine der größten unerschlossenen Kupfer-Gold-Lagerstätten der Welt, mit einer geplanten Minenlebensdauer von etwa 37 Jahren und einer Erstphase der Förderung von rund 200.000 Tonnen Kupfer pro Jahr für einen globalen Markt mit hohem Kupferbedarf. Phase 1 wurde auf 5,6 bis 6 Milliarden US-Dollar geschätzt, mit der ersten Produktion bis Ende 2028. Im Februar konzentrierten sich die Schlagzeilen zu diesem Projekt noch auf große Finanzierungsverpflichtungen – es schien, als würde seine Entwicklung endlich Realität.
Eingebettet in Barricks Quartalszahlen für das vierte Quartal vom 5. Februar fand sich unter Überschriften über Rekord-Cashflow und Pläne zur Ausgliederung der nordamerikanischen Goldaktivitäten ein einzelner Satz: Das Management „überprüfe alle Aspekte des Projekts“ angesichts eines „jüngsten Anstiegs sicherheitsrelevanter Vorfälle“. Umgeben von so viel guten Nachrichten wirkte dies wie Sorgfaltspflicht, höchstens wie eine Geschwindigkeitsbegrenzung. Dann änderte sich die Region: Innerhalb weniger Wochen nach der Veröffentlichung brach im benachbarten Iran Krieg aus, dessen Grenze an den Chagai-Distrikt verläuft – die Heimat von Reko Diq.
Am 2. April wurde aus der Geschwindigkeitsbegrenzung eine Straßensperre. Barrick teilte mit, die Entwicklung zu verlangsamen und die Überprüfung bis Mitte 2027 zu verlängern. Als Gründe nannte das Unternehmen „die weitere Eskalation sicherheitsrelevanter Probleme in Pakistan und der Region“ und warnte vor potenziell erheblichen Kosten- und Zeitplansteigerungen. Barrick betont, weiterhin an den langfristigen Wert des Projekts zu glauben, lieferte jedoch wenige Details dazu, was diese Einschätzung ausgelöst hat oder was sie beenden würde.
Der Druck verteilt sich zwischen Barrick und seinen staatlichen Partnern ungleich. Für Barrick ist Reko Diq ein großes Asset in einem globalen Portfolio. Für Pakistan geht es eher um die nationale Bilanz: Jahrzehnte potenzieller Exporteinnahmen, Royalties und Steuern für ein Land, das seit Langem mit knappen Fremdwährungsreserven kämpft. Der pakistanische Finanzminister betonte die Kosten der Verzögerung in einem Treffen im September mit dem Vorsitzenden der US-Export-Import-Bank, die 1,25 Milliarden US-Dollar für das Projekt genehmigt hatte. Die Regierung von Belutschistan hält einen Anteil von 25 Prozent an Reko Diq – und in einer Provinz, in der Streitigkeiten darüber, wer von den Ressourcen profitiert, tief verwurzelt sind, ist ein gestopptes Flaggschiff auch ein politisches Problem.
Die Straße von Hormus und die Route zum Meer
Der kommerzielle Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus ist seit Ende Februar weitgehend blockiert, abgesehen von einer kurzen Erholung im Juni; Brent-Rohöl liegt wieder über 100 US-Dollar pro Barrel. Der Schaden für den Bergbau beschränkt sich nicht auf Kraftstoff. Die Internationale Energieagentur (IEA) weist darauf hin, dass etwa die Hälfte des weltweiten Seehandelsschwefels durch die Straße geht. Schwefel wird zu Schwefelsäure, die zur Verarbeitung von Kupfer, Lithium, Nickel und Seltenen Erden verwendet wird. China drosselte die Säureexporte im Mai, und in einigen Betrieben ist Säure jetzt die größte Einzelkostenposition.
Für den Autor wandelte sich damit in diesem Jahr eine Vorsichtswarnung von Analysten in eine Tatsache auf der Titelseite: Eine Straße wurde geschlossen, und die Kosten sowie sogar die Machbarkeit der Verarbeitung von Metallen Tausende Kilometer entfernt änderten sich erheblich. Pakistans Küste liegt indes außerhalb der Straße von Hormus, am offenen Arabischen Meer. Bereits im vergangenen November hatte er festgestellt, dass Belutschistans Tiefwasserhäfen, insbesondere Gwadar, „seltene Zugangspunkte jenseits von Hormuz“ bieten. Dieser Frühling wurde dies zur Praxis, als Gwadar begann, Fracht aufzunehmen, die von Routen durch die Straße umgeleitet wurde. Kupfer-Gold-Konzentrat aus Reko Diq soll 1.326 Kilometer per Bahn vom Chagai-Distrikt zum Hafen Qasim bei Karatschi reisen, um exportiert zu werden – bei einer solchen Transportstrecke kann die Route zum Meer genauso wichtig sein wie die Mine selbst.
Diplomatisches Kapital – und seine Grenzen
Im Februar bewarb sich Islamabad als hochattraktives Bergbaugebiet in Frontier-Märkten. Bis April war es der Ort, an dem Frieden ausgehandelt wurde – Premierminister Shehbaz Sharif und seine führenden Beamten vermittelten die Gespräche. Bis Juni stand der Name der Stadt auf dem Islamabad Memorandum. Der Waffenstillstand ist seither zusammengebrochen, doch Pakistan bleibt der Kanal, den beide Seiten nutzen. Solches diplomatisches Kapital bauen nur wenige Bergbaugebiete in Frontier-Märkten je auf.
Unentbehrlich für Washington und Teheran zu sein ist jedoch nicht dasselbe wie investierbar zu sein. Die Sicherheitsbedenken, die Reko Diq verlangsamt haben, haben sich nicht gelockert, nur weil das Telefon in Islamabad öfter klingelt.
Der Autor wird am 12. und 13. November für das PMIF in Islamabad sein, mit Zeit auf beiden Seiten des Forums. Er geht mit drei Fragen statt mit einem Skript: Wie bewegt sich mineralischer Frachtverkehr von Belutschistan zur Küste, wer sichert ihn, und baut die Störung in Hormus dauerhafte Kapazitäten auf oder ist sie nur ein Umweg? Finden die Geologen und Ingenieure, die Pakistan ausgebildet hat, Arbeit in der Branche oder verlassen sie das Land? Und können Pakistans Führer ihr diplomatisches Kapital in sinnvolle Fortschritte vor Ort umwandeln, beginnend mit den Sicherheitsverbesserungen, auf die Barricks Überprüfung vor Mitte 2027 wartet?
Im Februar lautete die Frage, ob Institutionen die Lagerstätten erschließen können. Acht Monate später ist die Hürde gestiegen. Sie müssen nun eines der größten unerschlossenen Kupferprojekte der Welt auf komplexen und sich ändernden Handelsrouten liefern – in einer Region, in der Islamabad unerwartet zum Kontaktpunkt für beide Seiten geworden ist. Der nächste Bericht wird vom Boden in Islamabad stammen. Der Autor ist Contributing Analyst bei MINING.COM und wird am PMIF teilnehmen; die Organisatoren unterstützen bei Reise, Unterkunft und Interviewkoordination, ohne Einfluss auf Inhalte oder redaktionelle Entscheidungen.